解读华尔街（第4版）
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- 原书名： Understanding Wall Street
- 原出版社： McGraw-Hill
- 作者： （美）杰弗里.B.里特（Jeffrey B. Little） 路西恩.洛兹（Jeffrey Little） [作译者介绍]
- 译者： 俞卓菁
- 丛书名： 华安基金·世界资本经典译丛
- 出版社：知识产权出版社
- ISBN：780198683X
- 上架时间：2006-12-8
- 出版日期：2006 年10月
- 开本：16
- 页码：308
- 版次：4-1
- 所属分类：
经济管理 > 超级畅销书 > 理财/投资 > 华尔街
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美国发行量达到上百万册。该书介绍了华尔街运作的全过程。在过去的四分之一世纪中，这本书帮助各个层次的投资者确切地理解证券市场如何运作，以及在限制风险的情况下，如何建立起有效的投资组合。
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《解读华尔街》将投资的基本知识与许多有用的分析技术综合起来，从而提供了良好的实用教育。本书是针对两类读者的：第一类是对股市知之甚少或完全不了解、但一直想了解股市的个人；第二类是认识到还有许多东西要学的“资深”投资者。本书不仅仅介绍了华尔街多姿多彩的历史和如何阅读股票价格表，譬如，它还介绍了再投资率和卖空者保证金账户中的现有权益的计算。此外，书中还涵盖了交易所交易基金(ETF)等崭新的投资工具。 ...
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本书提供作译者介绍
杰弗里·B．里特(Jeffrey B．Little)于20世纪60年代早期开始了他的华尔街职业生涯。他曾在一家零售经纪公司的保证金管理部门担任会计师、在一家经纪培训中心担任技术分析讲师、担任过具有高度威望的科技股分析师，并曾在全国最大的一家无佣金共同基金担任投资组合经理和顾问委员会成员。里特先生毕业于纽约大学金融系，是金融分析师联合会的会员、纽约证券分析师协会的成员，以及普莱斯联合公司(T．Rowe Price Associates)——一家位于巴尔的摩的著名投资咨询公司——的副总裁。里特先生目前是一名.. << 查看详细
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总序.
译者序
前言
第一章 什么是股票
引言
新款椅子公司
利润的重要性
财务报告
股票价格
市盈率
红利收益率
为什么人们会购买股票
投资
投机
交易
按常识投资
第二章 华尔街——它是如何运转的
引言
定义华尔街
简要历史
译者序
前言
第一章 什么是股票
引言
新款椅子公司
利润的重要性
财务报告
股票价格
市盈率
红利收益率
为什么人们会购买股票
投资
投机
交易
按常识投资
第二章 华尔街——它是如何运转的
引言
定义华尔街
简要历史
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20世纪90年代初期，上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，从而开创了中国金融改革的先河。尽管当时还有些人对这一“资本主义怪物”的出现报以惊异的目光，但它却像一股强劲的龙卷风，把中国大地上百万的人群卷入了这场伟大的改革洪流。.
证券市场是市场经济的核心。它在中国大地的诞生为国有企业解困、企业融资和社会资源的合理配置等作出了不可磨灭的贡献。然而，尽管人们参与股市的动机各有不同(有的是为了求得合理公正的回报，有的把股市当作竞技场，更有甚者将之当作赌场，等等)，但人们投资证券市场的根本目标还是为了“赚钱”。
回顾我国股市十多年的历程，也是一阵狂热，一阵恐慌，犹如在风浪中颠簸的一叶小舟。1999年，在政府利好政策的刺激下，股市在长期低迷的状态中爆发了“5·19行情”，到2001年上证综合指数创下了2245点的最高记录。此时，市场中又掀起一股热潮，不少股民不惜从银行取出毕生积蓄投入股市，以期获得丰厚的投资回报。然而好景不长，人们不久就意识到了股市的泡沫严重，再加之国有股全流通问题的双重打压，强劲的寒风很快就扑灭了市场的热情，指数出现了恐慌性的卜挫。到2003年，上证指数又跌至了1307点的最低点。
2003年，人们在分析了国家的宏观与微观经济因素后，普遍认为2004年是牛市的一年。众多股评家和部分媒体向股民宣告了“牛市的来临”，股民也昂首期盼资金的解套。2004年年初的市场表现似乎不负众望，上证综合指数不断攀升，至4月7日达到了1783点。正当市场的人气逐渐恢复，多方力量凝聚之际，宏观经济调控利空消息的乌云又笼罩了市场。上证指数重新调头向下，到6月底又跌破了1400点。在短短两个多月内，沪深两市的流通市值蒸发了4907亿元，投资损失将近30％。这在股市发展中也是不多见的。
关于近几年来我国股市与国民经济发展背道而驰、长期处于低迷状态的原因，政府有关部门、金融界、学术界和广大股民都进行了大量的探讨，仁者见仁，智者见智。然而，人们对造成我国股市低迷的根本原因似乎已达成了一定的共识，即投资者的利益受到了忽视。
在西方国家，上市公司“为股东获得回报”是天经地义的概念，但在我国却需要被当做一种理念进行灌输教育。上市公司普遍将股市当做“圈钱”的工具，而缺乏回报股东的意识。而我国股市在经历了10余年的发展后，已基本完成因历史原因造成的“为国企解困”的初始使命。2005年，管理层开始实施改革，解决约束我国股市发展的“顽症”——股权分置。政府有关部门明确提出保护股民的利益，尤其是中小股民的利益。因此，提高上市公司质量，改变上市公司的经营理念，改革股市的不合理结构已成为市场的共识。..
另一方面，股市长期低迷，许多上市公司的股价已跌至净资产值，股市泡沫几乎已被挤净，价值被严重低估。可能正是这一客观经济规律驱动，加上股权分置改革的顺利进展，自2005年下半年起股市逐渐回暖，至2006年3、4月份，不少人似乎看到了股指创历史新高的曙光，因此大量资金不断涌入股市。至5月份，在不到一年时间内，不少公司的股票价格成倍攀升，有的达10倍之多，新的泡沫又有所浮现。
然而，好景不长，随着国家宏观调控政策的出台，尤其是一股又一股的融资狂潮，刚刚燃旺的股市熊火又再次受到打压。从6月5日至7月31日，股市扩容406亿元，市值却损失4056亿元，流动市值损失1500亿元。
至8月初，中期调整几乎已成为市场共识，有人担心熊市的再次来临，管理层也对此予以了重视。
导致这次股市下挫，主要是由于我国股市仍未摆脱政策市，扩容过急确实是个原因。但或许还有其他因素：获准或即将获准上市的新公司质量不如人意、新股定价被机构垄断、中签方法忽略了广大中小股民的利益、陆续披露的中报业绩不如预期，以及各种投机活动的盛行等因素，可能都在打击股市做多的信心。
综观全球各个股市的经历，都是在涨落无序的颠簸中发展的。目前的经济学理论尚不能预测股市的走向，即便是权威的经济学家也难以把准股市的脉搏。但考察西方股市，它们都有一个共同特征，即游戏规则十分明确。而在我国，股市／以乎仍缺乏清晰的秩序，各种各样的非正常因素影响着股票价格。
杰弗里·B．里特和路西恩·洛兹所著的《解读华尔街》一书值得我国对证券市场感兴趣的人士一读。本书深入浅出地剖析了全球“金融帝国”——华尔街——的历史和运行机制，以及证券市场的基本投资技术和投资方法。读者在阅读此书后，可对西方发达市场的投资理念和投资技术获得良好的理解。
上海财经大学出版社引进出版本书，对我国证券市场的健康发展无疑将起到积极的作用。我很高兴能够翻译此书，翻译中的不当之处，欢迎读者指正。...
译者
2006年10月
证券市场是市场经济的核心。它在中国大地的诞生为国有企业解困、企业融资和社会资源的合理配置等作出了不可磨灭的贡献。然而，尽管人们参与股市的动机各有不同(有的是为了求得合理公正的回报，有的把股市当作竞技场，更有甚者将之当作赌场，等等)，但人们投资证券市场的根本目标还是为了“赚钱”。
回顾我国股市十多年的历程，也是一阵狂热，一阵恐慌，犹如在风浪中颠簸的一叶小舟。1999年，在政府利好政策的刺激下，股市在长期低迷的状态中爆发了“5·19行情”，到2001年上证综合指数创下了2245点的最高记录。此时，市场中又掀起一股热潮，不少股民不惜从银行取出毕生积蓄投入股市，以期获得丰厚的投资回报。然而好景不长，人们不久就意识到了股市的泡沫严重，再加之国有股全流通问题的双重打压，强劲的寒风很快就扑灭了市场的热情，指数出现了恐慌性的卜挫。到2003年，上证指数又跌至了1307点的最低点。
2003年，人们在分析了国家的宏观与微观经济因素后，普遍认为2004年是牛市的一年。众多股评家和部分媒体向股民宣告了“牛市的来临”，股民也昂首期盼资金的解套。2004年年初的市场表现似乎不负众望，上证综合指数不断攀升，至4月7日达到了1783点。正当市场的人气逐渐恢复，多方力量凝聚之际，宏观经济调控利空消息的乌云又笼罩了市场。上证指数重新调头向下，到6月底又跌破了1400点。在短短两个多月内，沪深两市的流通市值蒸发了4907亿元，投资损失将近30％。这在股市发展中也是不多见的。
关于近几年来我国股市与国民经济发展背道而驰、长期处于低迷状态的原因，政府有关部门、金融界、学术界和广大股民都进行了大量的探讨，仁者见仁，智者见智。然而，人们对造成我国股市低迷的根本原因似乎已达成了一定的共识，即投资者的利益受到了忽视。
在西方国家，上市公司“为股东获得回报”是天经地义的概念，但在我国却需要被当做一种理念进行灌输教育。上市公司普遍将股市当做“圈钱”的工具，而缺乏回报股东的意识。而我国股市在经历了10余年的发展后，已基本完成因历史原因造成的“为国企解困”的初始使命。2005年，管理层开始实施改革，解决约束我国股市发展的“顽症”——股权分置。政府有关部门明确提出保护股民的利益，尤其是中小股民的利益。因此，提高上市公司质量，改变上市公司的经营理念，改革股市的不合理结构已成为市场的共识。..
另一方面，股市长期低迷，许多上市公司的股价已跌至净资产值，股市泡沫几乎已被挤净，价值被严重低估。可能正是这一客观经济规律驱动，加上股权分置改革的顺利进展，自2005年下半年起股市逐渐回暖，至2006年3、4月份，不少人似乎看到了股指创历史新高的曙光，因此大量资金不断涌入股市。至5月份，在不到一年时间内，不少公司的股票价格成倍攀升，有的达10倍之多，新的泡沫又有所浮现。
然而，好景不长，随着国家宏观调控政策的出台，尤其是一股又一股的融资狂潮，刚刚燃旺的股市熊火又再次受到打压。从6月5日至7月31日，股市扩容406亿元，市值却损失4056亿元，流动市值损失1500亿元。
至8月初，中期调整几乎已成为市场共识，有人担心熊市的再次来临，管理层也对此予以了重视。
导致这次股市下挫，主要是由于我国股市仍未摆脱政策市，扩容过急确实是个原因。但或许还有其他因素：获准或即将获准上市的新公司质量不如人意、新股定价被机构垄断、中签方法忽略了广大中小股民的利益、陆续披露的中报业绩不如预期，以及各种投机活动的盛行等因素，可能都在打击股市做多的信心。
综观全球各个股市的经历，都是在涨落无序的颠簸中发展的。目前的经济学理论尚不能预测股市的走向，即便是权威的经济学家也难以把准股市的脉搏。但考察西方股市，它们都有一个共同特征，即游戏规则十分明确。而在我国，股市／以乎仍缺乏清晰的秩序，各种各样的非正常因素影响着股票价格。
杰弗里·B．里特和路西恩·洛兹所著的《解读华尔街》一书值得我国对证券市场感兴趣的人士一读。本书深入浅出地剖析了全球“金融帝国”——华尔街——的历史和运行机制，以及证券市场的基本投资技术和投资方法。读者在阅读此书后，可对西方发达市场的投资理念和投资技术获得良好的理解。
上海财经大学出版社引进出版本书，对我国证券市场的健康发展无疑将起到积极的作用。我很高兴能够翻译此书，翻译中的不当之处，欢迎读者指正。...
译者
2006年10月
前言回到顶部↑
多年以来，公众一直受到“拥有美国的一股股票”的鼓励。然而，有多少人做好了明智投资的准备? .
高中课程中很少讲解股市，甚至在大学中也是如此。通常，只有对商业具有专门兴趣的学生才会选修投资课程。此外，即便是在如今已有大量文献的情况下，投资者还是发现他们很难自学。免费手册和肤浅的指南不能提供具有实际意义的知识，百科全书又太令人生畏，“迅速致富’’的书籍则以获取暴利的幻象欺骗了投资者。
《解读华尔街》将投资的基本知识与许多有用的分析技术综合起来，从而提供了良好的实用教育。本书是针对两类读者的：第一类是对股市知之甚少或完全不了解、但一直想了解股市的个人；第二类是认识到还有许多东西要学的“资深”投资者。本书不仅仅介绍了华尔街多姿多彩的历史和如何阅读股票价格表，譬如，它还介绍了再投资率和卖空者保证金账户中的现有权益的计算。此外，书中还涵盖了交易所交易基金(ETF)等崭新的投资工具。..
随着共同基金、银行和其他大型机构投资者的大量参与，人们如今普遍相信，所谓的“散户”在市场中处于不利地位。但恰恰相反，许多散户已在这个充满挑战的环境中赚取了丰厚利润，无论市场上涨还是下跌。普通投资者在拥有同等常识、来自公司和互联网的大量信息以及高度的投资组合灵活性的条件下，事实上更胜一筹。毕竟，投资的基本知识和心理(本书解释了这些内容)永远不会改变。...
高中课程中很少讲解股市，甚至在大学中也是如此。通常，只有对商业具有专门兴趣的学生才会选修投资课程。此外，即便是在如今已有大量文献的情况下，投资者还是发现他们很难自学。免费手册和肤浅的指南不能提供具有实际意义的知识，百科全书又太令人生畏，“迅速致富’’的书籍则以获取暴利的幻象欺骗了投资者。
《解读华尔街》将投资的基本知识与许多有用的分析技术综合起来，从而提供了良好的实用教育。本书是针对两类读者的：第一类是对股市知之甚少或完全不了解、但一直想了解股市的个人；第二类是认识到还有许多东西要学的“资深”投资者。本书不仅仅介绍了华尔街多姿多彩的历史和如何阅读股票价格表，譬如，它还介绍了再投资率和卖空者保证金账户中的现有权益的计算。此外，书中还涵盖了交易所交易基金(ETF)等崭新的投资工具。..
随着共同基金、银行和其他大型机构投资者的大量参与，人们如今普遍相信，所谓的“散户”在市场中处于不利地位。但恰恰相反，许多散户已在这个充满挑战的环境中赚取了丰厚利润，无论市场上涨还是下跌。普通投资者在拥有同等常识、来自公司和互联网的大量信息以及高度的投资组合灵活性的条件下，事实上更胜一筹。毕竟，投资的基本知识和心理(本书解释了这些内容)永远不会改变。...
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