个人理财：流程与案例

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本书全面系统地讲解了个人和家庭在理财中所涉及的理财规划基础知识与基本技能，讲述了理财目标的分析和评价、理财方案的制订和实施、理财产品的选择与使用和理财规划的具体步骤等。本书内容设计与国际注册理财规划师的教育要求相接轨，结合中国国情增加了有关新政策、法律法规、新知识资料且应用大量理财案例讲解我国公众关心的理财热点、难点问题，如住房、养老、财富传承等，并给出理财建议。适合金融专业师生或者理财规划师和有理财需求的个人使用。

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引子
前言
教学建议
第1章　个人理财概论　/ 1
本章提要　/ 1
重点和难点　/ 1
引导案例　张建国先生养老金资产配置案例：以中国建设银行为例　/ 2
1.1　个人理财的历史发展　/ 3
1.2　个人理财定义　/ 5
1.3　个人理财准则　/ 6
1.4　个人理财相关制度　/ 7
1.5　个人理财理论基础　/ 12
本章小结　/ 22
习题　/ 22
附录1A　投资房产租售养老决策案例　/ 23
附录1B　个人账户养老金计发月数表　/ 35
第2章　个人理财流程　/ 36
本章提要　/ 36
重点和难点　/ 36

　　住房、教育、医疗、养老、减税降费等问题既是重点的民生问题，也是个人理财提供金融解决办法的业务和服务内容。明确个人理财需求以及满足理财需求的各种方式是本教材的出发点。从个人理财需求出发，我们必须掌握的基本原理有：①个人理财的目标；②生命周期理论；③个人理财需求的特征（风险偏好）。从个人理财需求的满足（或者说供给）出发，必须掌握的基本原理有：①各种金融工具的现金流基本特征；②影响理财的社会经济制度（包括社保制度、税收制度、福利制度、信用制度、遗产制度等）。在理财的过程（满足理财需求的过程）中，理财者还需要掌握一些基本的技能型的知识，包括：①个人会计报表的编制及分析；②货币的时间价值；③个人理财规划制定与实施的流程。这些基本原理、原则就是本教材讲授的全部内容。
　　本教材的内容设计与国际注册理财规划师的教育要求相接轨，增加了最新个人理财知识及法律法规，共10章。
　　第1章“个人理财概论”。本章介绍了个人理财的发展历史和个人理财的定义；重点讲解了个人理财的执业准则，即个人理财流程与个人理财道德标准和个人理财理论基础；重点分析了与引导案例“张建国先生养老金资产配置案例：以中国建设银行为例”对应的后面各章节知识点。
　　第2章“个人理财流程”。个人理财强调标准程序，这对于保证个人理财业务严格遵守职业道德和专业操守基础上的规范执业、优质服务，为客户提供切实可行的综合理财计划具有十分重要的意义。个人理财包括以下六个步骤：①确立和界定与客户之间的关系；②收集客户信息，明确客户的理财需求和目标；③分析和评估客户财务状况；④向客户提出综合理财规划方案；⑤执行个人理财方案；⑥监控个人理财方案的执行，调整理财方案。
　　第3章“个人财务管理”。本章内容首先是编制个人财务报表，个人财务报表主要有资产负债表、现金流量表、收入支出表、个人预算表四种。其次是分析资产负债比率、收入负债比率、支出保障比率、支出收入比率、储蓄比率、净资产投资比率等常用的财务比率，以及理财成就率、资产增长率、财务自由度等综合财务比率，并根据总的致富公式进行个人理财规划。本章内容对应执业流程第三步“分析和评估客户财务状况”。
　　第4章“货币的时间价值”。个人理财，需要进行量化计算，如理财目标是否有缺口，要利用货币的时间价值技术进行计算。货币的时间价值，也称资金的时间价值，是指在无风险和无通货膨胀的条件下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
　　货币的时间价值在计算中有5个重要变量，即FV、PV、PMT、R、N。每个变量都对应着理财规划中的特定因素：FV即理财目标值；PV即资产负债表中的现值（总资产-总负债=净资产）；PMT即个人收支表中的年金（总收入-总支出=储蓄）；R可以有不同内涵，如在投资规划中指与客户风险属性相匹配的资产组合收益率，在住房规划中指房价上涨率；N指开始做理财规划的时间，越早越好。基于贴现原理，我们能够比较不同时期的货币价值，或者用来计算一个既定系列现金流的收益率。本章说明将货币的时间价值原理应用于理财规划中的几种方式：公式法、查表法、Excel财务函数法、财务计算器法等。典型的现金流计算包括终值、现值、规则现金流—年金、不规则现金流—净现值、内部收益率等。
　　第5章“投资规划”。投资规划是指根据个人风险属性，即风险承受能力和风险容忍度，通过投资工具及资产配置服务，为客户制订方案或代替客户对其一生、某一特定阶段或某一特定事项的现金流在不同时间、不同投资产品上进行配置，以获取与风险相匹配的最优收益的过程。它可以确保财富保值增值，是“开源”，即增加理财收入以实现理财目标。
　　第6章“保险规划”。根据《中华人民共和国保险法》（简称《保险法》），保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残或达到合同约定的年龄、期限时，承担给付保险金责任的商业保险行为。
　　保险的理财功能还体现在：①养老金产品。在我国的“三支柱”养老模式中，第三支柱—个人账户的标志就是“税收递延保险”。②保险还具有避税功能。《中华人民共和国个人所得税法》（简称《个人所得税法》）和《保险法》都明确规定保险理赔不征税。所以，高净值客户可以通过购买大额保险产品获得税收优惠。
　　第7章“税收规划”。税收规划是在纳税行为发生之前，在不违反法律、法规的前提下，通过对纳税主体的经营活动或投资行为等涉税事项做出事先安排，以达到少缴税和递延缴纳目标的一系列谋划活动。税收规划的实质是节税，其存在的前提是不违反税法条文、会计准则等规定，符合立法意图，不是偷税漏税等违法行为。国家在制定税法及相关制度时，往往对节税行为有所预期，并希望通过节税行为引导全社会资源的有效配置与收入的合理分配。
　　第8章“退休规划”。养老金短缺是全球面临的严峻问题，在中国也不例外。通常个人从退休到去世还有几十年的时间，如何在退休后保持一定的生活水平就成了每个人都要面对的现实问题。现实生活中普遍存在的通货膨胀也在不断地侵蚀个人的积蓄，如不及早计划，退休后生活水平将显著下降。退休规划是一个长期的过程，不是简单地通过在退休之前存一笔钱就能解决的。个人在退休之前的几十年就要开始确定目标，进行详细的规划，为将来退休做准备了。本章讲解我国实行的“三支柱”养老模式、养老金相关问题及如何进行养老规划。现阶段我国商业银行、保险公司、基金公司、信托公司、证券公司都已经发行或者将要发行相关商业养老产品，以满足第三支柱对理财产品的需要，实现“老有所养、老有所依、老有所乐”。
　　第9章“遗产规划”。遗产是一个人死亡时留下的所有合法财产权益和债务，遗产继承是人生需要妥善安排的最后一个重要事项。遗产规划是指理财规划师帮助客户高效率地管理遗产，并将遗产顺利地转移到受益人的手中。本章讲解了“如何把人生句号画圆”的财富传承问题以及如何通过遗产继承及家族信托、慈善安排、人寿保险等遗产传承工具完成遗产规划。
　　遗产规划的目的有以下三个：①最小化由遗产支付的税额，以及在一些情况下由继承人支付的税额。②详细说明一个人如何安排遗产的分配。换句话说，谁将取得什么遗产。③详细说明由谁来抚养孩子直至他们成人。这意味着即使是年轻的夫妇也需要安排某种特定的遗产规划。
　　第10章“综合理财案例：建行客户张建国先生养老金资产配置案例”，全面应用前9章个人理财原理，进行综合理财方案制订。
　　本书是一本“国际规范+中国实践+理财案例教学+业务流程”的教材，与国际注册理财规划师的教育要求相接轨，增加了最新个人理财知识及法律法规。
　　本书读者可以是提供理财服务的专业人士，也可以是想掌握理财技能的普通读者。此外，本书还适合作为个人理财专业人员相关资格考试的参考用书。
　　在本书完成之际，我要特别感谢我年迈且体弱多病的母亲袁耀君女士及父亲张德尤先
　　生，由于编写教材工作任务繁重，导致我一次又一次地缺失对他们的陪伴，我感到非常内疚。
　　本书获得中央高校教育教学改革专项研究生精品教材资助，是我35年金融市场理论与实务经历和26年个人理财理论与实务经历的体现，还存在需要进一步完善的地方，欢迎各位理论界与实务界的同人提出宝贵的修订建议，以便修改和完善，修订建议请发送至：leisurean@sohu.com。

　　本教材的内容设计与国际注册理财规划师的要求相接轨，从个人理财目标、流程、编制报表、量化计算、投资规划、保险规划、税收规划、退休规划、遗产规划等方面系统地介绍了个人理财的基本理论和知识。特别地，作者结合我国新近发布的相关法律法规，通过各类小案例进一步生动解析相关概念，并在全书的最后通过一个综合理财案例加以说明，使读者更加清晰地梳理了相关理财知识，实践性极强。
　　此外，本书同时也是作者在中国大学MOOC慕课开设“个人理财”课程的配套教材，目前已有6万余人学习过该课程，感兴趣的读者可以登录https://www.icourse163.org/course/UIBE-1206453822?from=searchPage 进一步学习。
　　本书适合作为高校金融类专业、财务管理专业学生的课程教材，也适合作为机构里从事个人理财业务的专业人士和想掌握理财技能的普通读者的参考用书。