基本信息
内容简介
书籍
经济管理学书籍
《投资学原理及应用》是专门针对中国高校学生学习投资学或证券投资学所设计的入门教材。本书从第1版出版至今已近10年，期间得到近100所高校师生的赞誉并用作课程教材，甚至还被带到国外，用作外国学生学习中国投资学的教材和参考资料，深得好评。
作者在第4版中继续保持了前3版的特色：①理论与实践深度融合；②具有鲜明的中国时代特色；③可复制、可操作的投资策略和投资方法。特别在案例材料、数据和分析中均立足于当前中国投资市场的最新发展，并尽可能地把更多高校教师多年的使用意见和建议融入其中，还专门开发提供了配套的练习题、试卷、阅读材料和视频材料，以期望使中国学生既有国际视野，又能对本土金融市场投资进行深入了解和学习。
本书可作为高等院校金融学、管理学、经济学类学生的教材，也可作为证券、金融实务工作者了解投资学的参考用书。
经济管理学书籍
《投资学原理及应用》是专门针对中国高校学生学习投资学或证券投资学所设计的入门教材。本书从第1版出版至今已近10年，期间得到近100所高校师生的赞誉并用作课程教材，甚至还被带到国外，用作外国学生学习中国投资学的教材和参考资料，深得好评。
作者在第4版中继续保持了前3版的特色：①理论与实践深度融合；②具有鲜明的中国时代特色；③可复制、可操作的投资策略和投资方法。特别在案例材料、数据和分析中均立足于当前中国投资市场的最新发展，并尽可能地把更多高校教师多年的使用意见和建议融入其中，还专门开发提供了配套的练习题、试卷、阅读材料和视频材料，以期望使中国学生既有国际视野，又能对本土金融市场投资进行深入了解和学习。
本书可作为高等院校金融学、管理学、经济学类学生的教材，也可作为证券、金融实务工作者了解投资学的参考用书。
作译者
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目录
作者简介
前言
教学建议
第1章导论
本章提要
重点难点
11投资收益和投资风险形影相随
12牛熊市周而复始
13尊重市场、适应市场
14分散投资降低风险
15四大投资准则的内在联系
16本书架构及使用指南
关键概念
本章小结
视频材料
问题和应用
延伸阅读材料
第2章各具特色的投资产品
本章提要
重点难点
前言
教学建议
第1章导论
本章提要
重点难点
11投资收益和投资风险形影相随
12牛熊市周而复始
13尊重市场、适应市场
14分散投资降低风险
15四大投资准则的内在联系
16本书架构及使用指南
关键概念
本章小结
视频材料
问题和应用
延伸阅读材料
第2章各具特色的投资产品
本章提要
重点难点
前言
从2016年11月将第3版《投资学原理及应用》书稿交付出版社算起，又过了三年多，按照大约3年一个出版周期的计划，第4版《投资学原理及应用》于2020年初如期出版了。第4版《投资学原理及应用》保持了2011年7月第1版、2014年4月第2版和2017年4月第3版的特色，书中材料、数据和分析主要基于中国投资市场最新发展，力图将投资学理论和投资实践融为一体。
《投资学原理及应用》是专门针对中国高等学校学生学习投资学或证券投资学所设计的入门教材，其既有别于一些被认为理论性不足、仅仅局限于投资操作的教材，又有别于一些过度关注理论严谨、数理推导与投资实践相脱节的教材，目的在于让学生真正理解投资并学会投资的基本方法。本教材被不同类属高等学校广泛用作本科教材或金融专业硕士入学考试参考用书的事实表明，不论是研究型大学、教学研究型大学，还是应用型大学，都已经认同：《投资学原理及应用》对不同类属高等学校的学生学习投资学或证券投资学，有广泛的适用性或重要的参考价值。
一、对第4版教材所做的重要修订
相比第3版教材，作者在第4版中进行了大量修订：第1章增加了四大投资准则相互关系研究；明确了投资哲学在投资活动中的重要性；将《投资学原理及应用》写作特色和应用指南由参考资料改写为教材正文，以提高教师和学生使用教材的效率。
第2章详细分析了累积投票制的博弈过程；梳理了限售股演变脉络；将可转换债券单列为一节，以体现其在中国投资市场日益突出的重要性；增加了对各类投资产品特性的比较分析。
第3章分析了股票发行注册制下投资市场的新均衡状态，介绍了中国科创板的发展，深入研究了股票高送转的三种理论解释。
第4章增加了投资期间资金变化时计算投资收益率的时间加权方法和资金加权方法；介绍了股权质押和商誉减值等新型非系统风险，以及风险控制工具——在险价值；分析了投资风险和投资收益的非对称关系。
第5章用更典型的投资组合案例，替换原有引导案例；对投资组合的基本含义进行了拓展，阐述了资产配置和证券选择的四种组合形态；根据投资者效用函数，推导出投资收益是投资风险的二次函数。
第6章增加了对最优风险投资组合内部结构的数学解析；根据CAPM模型推导出均衡价格公式，解释了CAPM被称为资本资产定价公式的原因，分析了资产定价高低与收益率高低的反向变化关系；从数学上推导了套利定价模型。
第7章将博傻理论作为噪声理论的案例，明确了投资人行为是理性与情感的综合，增加了过度短视和低价股幻觉行为分析，介绍了适应性市场假说。
第8章删除了折现率、现值和终值等债券基础知识的介绍，增加了债券交易的全价和净价分析、久期变化的六大法则、凸性及其对债券价格变动的调整，完善了房地产投资分析案例的假设条件。第9章增加了国外信息和国内信息的分类，以及影响行业兴衰的各种因素分析，对股权激励计划、股票回购、员工持股计划、企业并购进行了初步研究。
第10章用更有市场影响的乐视网案例，替换华泰股份作为引导案例；用导数证明了股利分配对不同类型上市公司投资价值的不同影响；对不同类型上市公司盈利预测的可信度进行了分类研究，新增了预测公司未来每股收益的营业收入回归分析法和每股收益趋势线法。
第11章对股市价量关系进行了较深入的研究，提出了价量结合的四种形态；增加了趋势线、缺口和岛形反转分析方法，技术分析风险控制方法；强化了技术分析必须和基本面分析相结合的理念，提出了好公司好股票、好公司坏股票、坏公司好股票和坏公司坏股票四种典型组合形态。第12章增加了期货合约基本要素的介绍，用案例阐释了期货的高投机性。
第13章用更有时代特色的类期权案例，替换原有较陈旧的引导案例；增加了欧式看跌期权的影响因素分析；介绍了对敲策略的实际应用。
第14章是新增加的一章，其回应了第1章投资学是对四大投资准则深入研究的观点，对投资学理论按照四大投资准则的线索进行了归纳，对投资绩效进行了评估和归因分析，对投资成败的投资策略原因进行了研究。
总体而言，第4版教材较第3版教材更加充实和完善。对于目前正在使用第3版《投资学原理及应用》的老师，切换到第4版非常容易。
二、感谢陪伴和支持《投资学原理及应用》成长的老师们
在第4版教材出版之际，作者特别要感谢北京航空航天大学谢岚、北京第二外国语学院张金宝、广东财经大学王学武、金陵科技学院熊发礼、上海师范大学王铮诤、云南财经大学刘锡标、浙江理工大学赵治辉等老师，他们的批评和意见促使《投资学原理及应用》不断成长。
作者还要对使用《投资学原理及应用》作为教材的学校和相关教师表达谢意。由于这些学校和教师名单主要来自机械工业出版社的不完全统计，可能存在一定疏漏，对此作者深表歉意。下面学校和教师的排序，以各学校校名汉语拼音第一个字母为序：
安徽师范大学经济管理学院侯德帅
《投资学原理及应用》是专门针对中国高等学校学生学习投资学或证券投资学所设计的入门教材，其既有别于一些被认为理论性不足、仅仅局限于投资操作的教材，又有别于一些过度关注理论严谨、数理推导与投资实践相脱节的教材，目的在于让学生真正理解投资并学会投资的基本方法。本教材被不同类属高等学校广泛用作本科教材或金融专业硕士入学考试参考用书的事实表明，不论是研究型大学、教学研究型大学，还是应用型大学，都已经认同：《投资学原理及应用》对不同类属高等学校的学生学习投资学或证券投资学，有广泛的适用性或重要的参考价值。
一、对第4版教材所做的重要修订
相比第3版教材，作者在第4版中进行了大量修订：第1章增加了四大投资准则相互关系研究；明确了投资哲学在投资活动中的重要性；将《投资学原理及应用》写作特色和应用指南由参考资料改写为教材正文，以提高教师和学生使用教材的效率。
第2章详细分析了累积投票制的博弈过程；梳理了限售股演变脉络；将可转换债券单列为一节，以体现其在中国投资市场日益突出的重要性；增加了对各类投资产品特性的比较分析。
第3章分析了股票发行注册制下投资市场的新均衡状态，介绍了中国科创板的发展，深入研究了股票高送转的三种理论解释。
第4章增加了投资期间资金变化时计算投资收益率的时间加权方法和资金加权方法；介绍了股权质押和商誉减值等新型非系统风险，以及风险控制工具——在险价值；分析了投资风险和投资收益的非对称关系。
第5章用更典型的投资组合案例，替换原有引导案例；对投资组合的基本含义进行了拓展，阐述了资产配置和证券选择的四种组合形态；根据投资者效用函数，推导出投资收益是投资风险的二次函数。
第6章增加了对最优风险投资组合内部结构的数学解析；根据CAPM模型推导出均衡价格公式，解释了CAPM被称为资本资产定价公式的原因，分析了资产定价高低与收益率高低的反向变化关系；从数学上推导了套利定价模型。
第7章将博傻理论作为噪声理论的案例，明确了投资人行为是理性与情感的综合，增加了过度短视和低价股幻觉行为分析，介绍了适应性市场假说。
第8章删除了折现率、现值和终值等债券基础知识的介绍，增加了债券交易的全价和净价分析、久期变化的六大法则、凸性及其对债券价格变动的调整，完善了房地产投资分析案例的假设条件。第9章增加了国外信息和国内信息的分类，以及影响行业兴衰的各种因素分析，对股权激励计划、股票回购、员工持股计划、企业并购进行了初步研究。
第10章用更有市场影响的乐视网案例，替换华泰股份作为引导案例；用导数证明了股利分配对不同类型上市公司投资价值的不同影响；对不同类型上市公司盈利预测的可信度进行了分类研究，新增了预测公司未来每股收益的营业收入回归分析法和每股收益趋势线法。
第11章对股市价量关系进行了较深入的研究，提出了价量结合的四种形态；增加了趋势线、缺口和岛形反转分析方法，技术分析风险控制方法；强化了技术分析必须和基本面分析相结合的理念，提出了好公司好股票、好公司坏股票、坏公司好股票和坏公司坏股票四种典型组合形态。第12章增加了期货合约基本要素的介绍，用案例阐释了期货的高投机性。
第13章用更有时代特色的类期权案例，替换原有较陈旧的引导案例；增加了欧式看跌期权的影响因素分析；介绍了对敲策略的实际应用。
第14章是新增加的一章，其回应了第1章投资学是对四大投资准则深入研究的观点，对投资学理论按照四大投资准则的线索进行了归纳，对投资绩效进行了评估和归因分析，对投资成败的投资策略原因进行了研究。
总体而言，第4版教材较第3版教材更加充实和完善。对于目前正在使用第3版《投资学原理及应用》的老师，切换到第4版非常容易。
二、感谢陪伴和支持《投资学原理及应用》成长的老师们
在第4版教材出版之际，作者特别要感谢北京航空航天大学谢岚、北京第二外国语学院张金宝、广东财经大学王学武、金陵科技学院熊发礼、上海师范大学王铮诤、云南财经大学刘锡标、浙江理工大学赵治辉等老师，他们的批评和意见促使《投资学原理及应用》不断成长。
作者还要对使用《投资学原理及应用》作为教材的学校和相关教师表达谢意。由于这些学校和教师名单主要来自机械工业出版社的不完全统计，可能存在一定疏漏，对此作者深表歉意。下面学校和教师的排序，以各学校校名汉语拼音第一个字母为序：
安徽师范大学经济管理学院侯德帅
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《投资学原理及应用》是专门针对中国高校学生学习投资学或证券投资学所设计的入门教材。本书从第1版出版至今已近10年，期间得到近100所高校师生的赞誉并用作课程教材，甚至还被带到国外，用作外国学生学习中国投资学的教材和参考资料，深得好评。
作者在第4版中继续保持了前3版的特色：①理论与实践深度融合；②具有鲜明的中国时代特色；③可复制、可操作的投资策略和投资方法。特别在案例材料、数据和分析中均立足于当前中国投资市场的最新发展，并尽可能地把更多高校教师多年的使用意见和建议融入其中，还专门开发提供了配套的练习题、试卷、阅读材料和视频材料，以期望更加适合中国学生既有国际视野，又有助于中国学生对本土金融市场投资进行了解和学习。
本书可作为高等院校金融学、管理学、经济学类学生的教材，也可作为证券、金融实务工作者了解投资学的参考用书。
作者在第4版中继续保持了前3版的特色：①理论与实践深度融合；②具有鲜明的中国时代特色；③可复制、可操作的投资策略和投资方法。特别在案例材料、数据和分析中均立足于当前中国投资市场的最新发展，并尽可能地把更多高校教师多年的使用意见和建议融入其中，还专门开发提供了配套的练习题、试卷、阅读材料和视频材料，以期望更加适合中国学生既有国际视野，又有助于中国学生对本土金融市场投资进行了解和学习。
本书可作为高等院校金融学、管理学、经济学类学生的教材，也可作为证券、金融实务工作者了解投资学的参考用书。
