华尔街之舞：图解金融市场的周期与趋势

.　　我有经济学和历史学的教育背景，15年的华尔街职业从业经验，作为一本股票市场畅销书的作者和多年的《福布斯》杂志专栏作者，我对于华尔街之舞的美仍然常怀谦卑敬畏之心。有时，这支舞曲简直快要带走了我的呼吸；有时，它又给我沉重一击。
　　本书并不讲授怎样选择一只优秀的股票，也无关应该怎样去阅读财务报表。本书只涉及教训——很多你看了以后立即就可以汲取的经验和教训。本书介绍的是华尔街之舞，它将人类的恐惧和贪婪混合编配成曲，再按照我们每个人的心理感知编排成舞。这里有我们在做艰难决定时所感受到的肾上腺素飙升，因为这些决定会直接影响我们所爱之人的经济财富；这里有很多人比我们先走上了愚蠢的贪婪与恐惧之路，而他们的目标无不是为了金钱。此外，这里还会向你揭示为什么很多舞者都只关注自己的脚，而不用心去倾听音乐的节奏。
　　电子化
　　跟音乐伴随在一起的是什么呢？实际上，由于几百年来真正重要的东西从来就没有改变过，因此音乐还是那支音乐。不过，有一样可以帮助你掌握韵律的东西变了：那就是电子化。在我刚刚进入投资这个领域的时候，我的工具是电子计算器和计算尺。但在今天，只需要大约30美元，你就可以买到一个财务专用计算器，这个成本比你买入一只股票所需要的佣金还少，但借助它，你可以掌握复利的魔力——而这正是华尔街舞曲的韵律！
　　举个例子，从第39幅图中你可以看到要想成为一名百万富翁是多么简单。你只需要从25岁开始，每年往你的个人退休金账户里存入2000美元，一直存到你30岁的时候，然后每年按15%进行复利就可以了。这笔小小的投资会让你在65岁退休的时候拥有大约130万美元。这是不是简单得令人无法相信呢？但事实确实如此！从第39幅图中你就可以看到这一点，当然，你也可以用一个财务计算器来自己进行验证，这最多只会占用你大约30秒的时间。这些工具的操作指令是非常简单易学的。
　　每当我看到很多认真的投资者竟然不知道如何使用财务计算器，或者身边竟然没有计算器可以用来对围绕在我们身边的神话进行检验时，都感到非常震惊。比如，在第52幅图中你可以看到，由于通货膨胀的原因，1900年以来的居民消费价格指数已经涨了10倍以上，但绝大多数人都没有发现，实际上在85年里涨10倍，平均下来每年的通货膨胀率也只有2.75%左右——这并不是多么惊人。
　　我亲自计算了这些数据，并且还统计了我的计算时间。我用我的卡西欧BF-100计算器，花了8.25秒将计算结果精确到了10分位。在当今时代，要想成为一位成功的华尔街之舞的舞者，关键就是要具有判断复合回报率的能力，要懂得复利的魔力，能够判断什么是可能的和不可能的合理投资结果，以及怎样才算是“合理的”。
　　但令人惊讶的是，在这样一个资本的社会里，真正理解复利的魔力并能将它应用到日常思考中的人如此稀缺。如果大部分人都具有这种本事的话，那么，像养老基金崩盘、政府财政赤字和华尔街大起大落的故事就会减少很多。我们甚至都不用再担心贫困的人，因为再也不会有这么多贫困的人了。但现实是，绝大多数人都还没有学会要给自己准备一个计算器，要开始计算——因此，你应该注意了，这一定会使你比其他人更占上风。
　　所以，去买一个那种能处理复利问题的财务计算器吧，并学习如何使用它。我经常会用我那可信赖的计算器去验证某幅图中的东西，所以，请你用自己的计算器来验证我的论断。学会计算回报率将使你在面对各种金融现象时更加自信，同时还能有助于你揭开全球各类金融卖家所兜售神话的秘密。
　　那么，这里的金融卖家都有谁呢？他们中的很多人是参议员、州长——是的，甚至包括总统大人；其中有些人试图夺走人们的工作；有些人想出售点什么东西给你（为了赚取佣金）；有些人是想获得头条的记者；还有些人则手握镰刀随时准备行动，只要你给他们一点点机会，他们就会像收割韭菜一样把你的钱变成他们的。如果你能够对复利技术有深入的认识，深入地掌握本书中的这些图试图传递给你的经验教训，那么你应该能将他们中的大多数都阻挡在门外，或者至少能让你看清楚他们的真面目。
　　举例来说，有些政客希望你能投票给他，让他来治理我们的经济顽疾。但你开始觉得有点看不明白了：我们总是不停地在选举他们，而他们总是不停地在治理我们的经济顽疾，这看起来像是陷入了越治越糟糕的恶性循环，怎么会这样呢？实际上，政客们是无法修补世界的，他们只会让情况变得更糟糕，因为虽然很多人都难以想象，但不可否认，我们都是全球金融化经济的一个部分。我们一直以来，或者至少说在最近几个世纪以来，都是这样。要让我们的政客们去战胜全球的发展趋势，这是难以做到的。
　　全球性金融
　　当我们的市场走势升温时，伦敦和布鲁塞尔，甚至马来西亚的市场也在回暖。当我们的利率提高或者下降时，巴黎、东京、多伦多、安的列斯群岛和巴西的利率很快也会出现同样的变化。从很大程度上来讲，经济的繁荣和衰退都是全球性的。
　　当然，某一个国家可以脱离与世界的同步，将自己独立起来，但它的政治家是不可能将这个国家的经济搞得比其他国家好出很多的。华尔街从曼哈顿岛起步后，发展从未停止，从几根电话线发展到环绕全球的交易。就像你将从本书中学到的那样，实际上，远在电话出现以前，甚至远在华尔街诞生以前，华尔街之舞就舞遍了全球。因此，当政客们使出精心策划的计谋想要改变旋律时，金融世界的舞曲始终都在他们身边演奏着。而且，如果华尔街上的人们想要开个派对，那么就算全球的政治家们联合起来也无法阻挡他们。一句话，华尔街的力量惊人。
　　在接下来的篇章中，你将感受到金融的全球化本质，看到今天的舞步与几十年前甚至几个世纪以前的仍一样。在1720年，他们跳的是“南海泡沫”和“密西西比股市泡沫”；接下来，到19世纪中叶，他们又开始跳“旧铁路业的繁荣与衰退蓝调”；在20世纪20年代和最近，“公司并购热潮”乐此不疲。直到今日，“蛇形”的收益率曲线仍处处流行。当然，像“利率扰动”和“康德拉季耶夫长波理论”等从来没有停止过。
　　华尔街之舞从来就没有停下来过，我希望它在将来也永远不会停。只要资本还在，这支舞就一定会继续跳下去。资本是推动我们前行的动力，它推动我们从传统金融时代跨进了令人惊奇的微电脑控制时代（强大了“人类的力量”），并发展了现代医药技术（可延长我们的寿命）。
　　那么，有什么可以成为资本的真正威胁呢？是否存在任何真正的风险因素可以让我们的舞蹈停下来？答案是肯定的！你手中的计算器和一份美国政府预算的复印件就能告诉你这个令人遗憾的现实，而且这个因素无关政府赤字或者联邦债务，稍后你将从本书呈现的“政府表现”中看到这一点。但是，如果我们的政府一直坚持像过去20年那样，不断扩大它的规模，使联邦债务规模的增长率高于我们的国民生产总值增长率，那么，不出100年的时间，美国政府便会花光它的所有。到那个时候，华尔街金融市场将分崩离析，华尔街之舞也将停止舞动！这就是即便很小的复利率差异也能拥有的力量。当前，人人都在谈论政府赤字和联邦债务，却没有人关注真正的杀手——像癌症一样的政府预算规模扩张，这是非常令人遗憾的。
　　不过华尔街对此可能并不会太过关注。正如你的财务计算器会告诉你的，将任何事物的价值按100年进行折现就几乎都是0了。华尔街不会因为担心政府的费用而放缓它在未来几十年中的节奏，它会像过去那样持续下去——像本书所介绍的那些经验教训一样继续演奏着。
　　一步一步地来
　　本书中的每一个故事都是与它的图相搭配的。从表面上看，每一幅图都有自己的故事，不受什么特定主题的约束。每一个故事也只跟相应的图配套。举例来说，书中有些结论看起来是互相矛盾的，那是因为这些互不一致的结论都是单独根据与之配套的图总结出来的。
　　因此，本书看起来会比较混乱，没有对相关金融世界进行有效的组织。与单纯的华尔街相比，本书的论题遍布全球，而且大部分论题都没有定型，内容组织呈“T”形，纵横贯通。
　　也许只有当本书能帮助你赚到利润时，你才会对本书感到满意。其实既然这么长的时间以来，大多数人都在华尔街金融世界里赔了钱，而他们还继续乐此不疲地游戏。那么，为什么你就能躲过这一劫呢？我们不可能全都成为华尔街上的赢家。这支舞的本质就在于我们中的一些人必须要让自己当傻瓜，这样才能使其他人看起来像明星一样。
　　如果上面这些对你来说还有点接受不了，那么，请记住你能接受的就行了，华尔街之舞确实应当一步一步地慢慢跳。要把华尔街之舞跳好，关键不在于你的舞步是否时髦，而在于你是否真正融入了这支舞，并且在最后还能保住你的财务基准。你也许永远都不会成为股票市场的最高指挥官，但是，如果你愿意做那些你的竞争对手们大都不愿意去做的事情，并且肯花时间好好学习一下关于这支舞的经验和教训，那么，你至少不用担心自己会成为舞池中的傻子。