![股票投资的24堂必修课[图书]](http://images.china-pub.com/ebook3800001-3805000/3801266/zcover.jpg)
基本信息
- 原书名：24 Essential Lessons for Investment Success
- 原出版社： McGraw-Hill
【插图】
编辑推荐
畅销书《笑傲股市》作者、趋势投资大师
欧奈尔凝聚40年知识与经验的投资必修课
说到投资和选股，再也找不到比欧奈尔更好的导师
内容简介
作译者
显示全部信息
媒体评论
欧奈尔的《股票投资的24堂必修课》是我们公司最好的投资参考手册。
——吉姆·克拉姆 对冲基金经理
长期来看，没有任何投资方法可以和欧奈尔分享的这些有效投资原则相媲美。根据我35年的投资从业经验，几乎没有人比欧奈尔更了解市场，更懂得如何选出好股票、何时卖出。
——福斯特·弗莱斯 弗莱斯联合公司董事长和Brandywine基金联席经理
在信息超载、交易频繁、市场波动剧烈的时代，欧奈尔能做到在投资时排除情绪干扰，并指明了通往长期投资的一条简明易懂的路径。
——琳达·奥布赖恩 《晚间商业报导》高级副总裁，执行总编辑
目录
《股票投资的24堂必修课》
前 言
致 谢
第1课 投资者进入股市前必须了解什么 / 1
第2课 开始行动：机不可失，时不再来 / 7
第3课 遵守规则，不要被情绪左右 / 13
第4课 基本面分析还是技术分析 / 19
第5课 关键技术面指标：利润和销售额 / 25
第6课 股价相对强度：一个关键的技术工具 / 31
第7课 通过行业了解个股 / 37
第8课 成交量和机构持有的重要性 / 43
第9课 如何在正确的时间点买入 / 51
第10课 股票价格形态如何带来巨额利润 / 59
第11课 如何像专业人士一样读图 / 67
第12课 如何评估大盘状况 / 75
第13课 如何捕捉市场顶部 / 81
第14课 如何捕捉市场底部 / 89
第15课 系统选股方法 / 101
第16课 如何发掘新的投资理念 / 107
第17课 成长投资 vs. 价值投资 / 113
前 言
致 谢
第1课 投资者进入股市前必须了解什么 / 1
第2课 开始行动：机不可失，时不再来 / 7
第3课 遵守规则，不要被情绪左右 / 13
第4课 基本面分析还是技术分析 / 19
第5课 关键技术面指标：利润和销售额 / 25
第6课 股价相对强度：一个关键的技术工具 / 31
第7课 通过行业了解个股 / 37
第8课 成交量和机构持有的重要性 / 43
第9课 如何在正确的时间点买入 / 51
第10课 股票价格形态如何带来巨额利润 / 59
第11课 如何像专业人士一样读图 / 67
第12课 如何评估大盘状况 / 75
第13课 如何捕捉市场顶部 / 81
第14课 如何捕捉市场底部 / 89
第15课 系统选股方法 / 101
第16课 如何发掘新的投资理念 / 107
第17课 成长投资 vs. 价值投资 / 113
前言
这些年真可称得上是投资者的黄金年代。很少出现持续时间如此之长、涨势如此迅猛的牛市行情。但是，数百万投资者仍然没有进场，眼睁睁地看着实现财富增长、保障经济安全的大好机会从手中溜走。
这真是太可惜了。大多数人都知道社会保障无法满足我们的退休需求。我们需要比以往任何时候都多的额外收入来源，以保障适当的生活水准。除此之外，我们还面临着获得财务自由和安全的真正契机。那么，为什么没有更多人利用这个大好的投资机会呢？
信息匮乏已经不再是借口了。有了互联网，个人投资者能获得的信息量前所未有。但是人们又面临着一个新的挑战：如何将真正相关的信息和铺天盖地的观点、个人偏见及广告信息区分开来。
24堂课的与众不同之处在于，它们是以对过去45年股市走势的全面研究和剖析为基础。这些研究找到了股市真正的运作原则，发现了那些无论市场局势和主流观点如何变化都一次又一次被证明有效的原则。
我们针对1953年以来每一年的龙头股建立了模型，这些股票的股价都翻番、增长两倍甚至十几二十倍。我们一直并且将继续分析关于这些股票的所有信息，找到它们在股价大涨前所具备的共同特征。经过这项研究，我们发现了七项年复一年、在每个周期都始终存在的共同特征，其中的某些特征可能会使你感到意外。也就是说，你即将阅读并学习的信息不一定和你此前听说过的或者坚信正确的信息一致。
本书的各个章节将带你了解这七项特征。此外，你还将具体了解该何时及如何买卖股票，如何读图，如何确立投资理念、管理投资组合。
根据我的经验，恐惧和犹豫是通往成功的最大障碍。如果你还没有开始投资，我希望本书能让你具备牢固的基础知识，并获得一试身手的勇气。如果你有一定的投资经验，本书将帮助你获得更好的业绩。它还能让你了解自己此前为什么错过了某些大牛股，或没能在适当的时候锁定获利。
祝你不断学习，取得更大的成功！
威廉.欧奈尔
这真是太可惜了。大多数人都知道社会保障无法满足我们的退休需求。我们需要比以往任何时候都多的额外收入来源，以保障适当的生活水准。除此之外，我们还面临着获得财务自由和安全的真正契机。那么，为什么没有更多人利用这个大好的投资机会呢？
信息匮乏已经不再是借口了。有了互联网，个人投资者能获得的信息量前所未有。但是人们又面临着一个新的挑战：如何将真正相关的信息和铺天盖地的观点、个人偏见及广告信息区分开来。
24堂课的与众不同之处在于，它们是以对过去45年股市走势的全面研究和剖析为基础。这些研究找到了股市真正的运作原则，发现了那些无论市场局势和主流观点如何变化都一次又一次被证明有效的原则。
我们针对1953年以来每一年的龙头股建立了模型，这些股票的股价都翻番、增长两倍甚至十几二十倍。我们一直并且将继续分析关于这些股票的所有信息，找到它们在股价大涨前所具备的共同特征。经过这项研究，我们发现了七项年复一年、在每个周期都始终存在的共同特征，其中的某些特征可能会使你感到意外。也就是说，你即将阅读并学习的信息不一定和你此前听说过的或者坚信正确的信息一致。
本书的各个章节将带你了解这七项特征。此外，你还将具体了解该何时及如何买卖股票，如何读图，如何确立投资理念、管理投资组合。
根据我的经验，恐惧和犹豫是通往成功的最大障碍。如果你还没有开始投资，我希望本书能让你具备牢固的基础知识，并获得一试身手的勇气。如果你有一定的投资经验，本书将帮助你获得更好的业绩。它还能让你了解自己此前为什么错过了某些大牛股，或没能在适当的时候锁定获利。
祝你不断学习，取得更大的成功！
威廉.欧奈尔
媒体评论
欧奈尔的《股票投资的24堂必修课》是我们公司最好的投资参考手册。
——吉姆.克拉姆 对冲基金经理
长期来看，没有任何投资方法可以和欧奈尔分享的这些有效投资原则相媲美。根据我35年的投资从业经验，几乎没有人比欧奈尔更了解市场，更懂得如何选出好股票、何时卖出。
——福斯特.弗莱斯 弗莱斯联合公司董事长和Brandywine基金联席经理
在信息超载、交易频繁、市场波动剧烈的时代，欧奈尔能做到在投资时排除情绪干扰，并指明了通往长期投资的一条简明易懂的路径。
——琳达.奥布赖恩 《晚间商业报导》高级副总裁，执行总编辑
过去30年的经验证明，欧奈尔是一名成功的掘金者。他非常擅长找到股市中增长最快的企业。
——威尔.丹诺夫 富达投资公司基金经理
欧奈尔的投资工具凝聚了丰富的知识和经验。我常常使用这些工具来提升路透市场研究人员的知识和技能水平。
——约瑟夫.兰萨 路透美国副总裁
欧奈尔基于常识的投资方法能赋予个人投资者力量，让他们大受鼓舞。我们还认为，欧奈尔关于共同基金的重要观点必不可少。
——阿伦.科恩和史蒂芬.科恩 美国最大共同基金论坛Sage Online联席总裁
——吉姆.克拉姆 对冲基金经理
长期来看，没有任何投资方法可以和欧奈尔分享的这些有效投资原则相媲美。根据我35年的投资从业经验，几乎没有人比欧奈尔更了解市场，更懂得如何选出好股票、何时卖出。
——福斯特.弗莱斯 弗莱斯联合公司董事长和Brandywine基金联席经理
在信息超载、交易频繁、市场波动剧烈的时代，欧奈尔能做到在投资时排除情绪干扰，并指明了通往长期投资的一条简明易懂的路径。
——琳达.奥布赖恩 《晚间商业报导》高级副总裁，执行总编辑
过去30年的经验证明，欧奈尔是一名成功的掘金者。他非常擅长找到股市中增长最快的企业。
——威尔.丹诺夫 富达投资公司基金经理
欧奈尔的投资工具凝聚了丰富的知识和经验。我常常使用这些工具来提升路透市场研究人员的知识和技能水平。
——约瑟夫.兰萨 路透美国副总裁
欧奈尔基于常识的投资方法能赋予个人投资者力量，让他们大受鼓舞。我们还认为，欧奈尔关于共同基金的重要观点必不可少。
——阿伦.科恩和史蒂芬.科恩 美国最大共同基金论坛Sage Online联席总裁
书摘
《股票投资的24堂必修课》：
在图9-1中，点X至点A之间的虚线被称为前期上升趋势。强劲有力的股票前期上升趋势中的涨幅至少能达到30%。正常情况下，“杯柄形态”形成时间至少有7～8周（点A到点E）。否则可能不够强劲并走向失败。某些基础形态跨越的时间可能长达6周甚至最多达到15周。大多数股票可能自其绝对高点下滑20%～30%，跌至杯底区域（点A到点B）。杯柄区域的持续时间可能较短（一到两周），也可能达到数周，并且必须沿股价低点下行或震荡（如跌破杯柄区域的上周低点）。这有助于排除买入后股价出现必要回调或价格回落的可能性。
正常情况下，股价在杯柄区域的回落幅度很少超过10%或15%。在低点附近，股票要么通常出现成交量极少的情况，意味着卖盘无以为继；要么股价经历几个窄幅波动的区域，股价变化极小，甚至可能出现收盘价连续几周基本持平的情况。这是一个积极的信号。理论上好像说得通，但事实上股价走势真的会形成杯柄形态吗
有一个关于“杯柄形态”的经典案例。这个例子出现在1991年1月份微软公司股价创出新高，并一路上扬、飙涨一倍多的前夕（见图9-1）。当时微软公司的EPS评分高达99分，股价相对强度评分也达到96分。公司股价形成了一个为期25周的基础形态。股票自点A开始在杯柄形态的下行部分连续六周走低，在点A和点B之间的底部区域横盘整理，11月份实现反弹（点C），随后在最后五到六周进入窄幅波动的杯柄区域（点D和E）。请注意杯柄部分位于整个股价形态的上半部分（点C、D和E）。
我用箭头标出了杯底区域及上行部分股票量价齐涨的六周（图表底部）。其中成交量最大的两周出现在上行部分，且这两周股价都收于当周最高点。请注意12月份成交量极度萎缩，跌至图表所覆盖时间段的最低水平；12月底和1月初股价则窄幅波动。
你的最佳买入点位于杯柄区域的最高点。再次强调，这一点股价并非最低，但是买人决策正确的概率却是最高的。也正因如此，买入前你必须等待股价触及这一点位（有的时候股价再也回不到这一点）。
在习惯这种方法之前，你很难相信买入股票的最佳时机出现在股价历史高点附近，你会惴惴不安，有一种奇怪的感觉。实际上，98%的个人投资者都不会采取这种买人策略，也正因如此，很少有人会持有或者通过美国股市历年来的大牛股充分获利。请记住，在新高买人就能迎来股票潜力的爆发。
……
在图9-1中，点X至点A之间的虚线被称为前期上升趋势。强劲有力的股票前期上升趋势中的涨幅至少能达到30%。正常情况下，“杯柄形态”形成时间至少有7～8周（点A到点E）。否则可能不够强劲并走向失败。某些基础形态跨越的时间可能长达6周甚至最多达到15周。大多数股票可能自其绝对高点下滑20%～30%，跌至杯底区域（点A到点B）。杯柄区域的持续时间可能较短（一到两周），也可能达到数周，并且必须沿股价低点下行或震荡（如跌破杯柄区域的上周低点）。这有助于排除买入后股价出现必要回调或价格回落的可能性。
正常情况下，股价在杯柄区域的回落幅度很少超过10%或15%。在低点附近，股票要么通常出现成交量极少的情况，意味着卖盘无以为继；要么股价经历几个窄幅波动的区域，股价变化极小，甚至可能出现收盘价连续几周基本持平的情况。这是一个积极的信号。理论上好像说得通，但事实上股价走势真的会形成杯柄形态吗
有一个关于“杯柄形态”的经典案例。这个例子出现在1991年1月份微软公司股价创出新高，并一路上扬、飙涨一倍多的前夕（见图9-1）。当时微软公司的EPS评分高达99分，股价相对强度评分也达到96分。公司股价形成了一个为期25周的基础形态。股票自点A开始在杯柄形态的下行部分连续六周走低，在点A和点B之间的底部区域横盘整理，11月份实现反弹（点C），随后在最后五到六周进入窄幅波动的杯柄区域（点D和E）。请注意杯柄部分位于整个股价形态的上半部分（点C、D和E）。
我用箭头标出了杯底区域及上行部分股票量价齐涨的六周（图表底部）。其中成交量最大的两周出现在上行部分，且这两周股价都收于当周最高点。请注意12月份成交量极度萎缩，跌至图表所覆盖时间段的最低水平；12月底和1月初股价则窄幅波动。
你的最佳买入点位于杯柄区域的最高点。再次强调，这一点股价并非最低，但是买人决策正确的概率却是最高的。也正因如此，买入前你必须等待股价触及这一点位（有的时候股价再也回不到这一点）。
在习惯这种方法之前，你很难相信买入股票的最佳时机出现在股价历史高点附近，你会惴惴不安，有一种奇怪的感觉。实际上，98%的个人投资者都不会采取这种买人策略，也正因如此，很少有人会持有或者通过美国股市历年来的大牛股充分获利。请记住，在新高买人就能迎来股票潜力的爆发。
……
