趋势戒律：超额收益交易策略

市场时而上行，时而下行，来回变化。市场会形成趋势，并遵循趋势，总是出其不意。不管市场运行在最初阶段表现得多么荒谬，不管它最终看起来显得多么不可理喻或是完全非理性，跟踪趋势都是在这个混乱和善变的世界中的理性选择。
对预测说不　50
市场总是随机的和不可预知的。长期的趋势跟踪才是生存之道。
价格行动　54
市场价格是客观数据。即使你不能确切知道当前的市场具体是什么市场，凭借其历史价格你依然可以实现成功的交易。市场总是正确的，价格是现实交易中唯一真实的东西。今天的价格是对明天价格的最好预测。
下注　58
收益和风险总是相辅相成。你可以把投资生涯看作是在轮盘上来来回回计较风险、博取收益的持续运动。如果你想获得更大的收益，你就要承担更多的风险。如果你只想获得一个平均收益，不需要什么大红大紫，那么承担市场的平均风险也就足够了。
交易策略　62
虽然趋势跟踪策略会发生改变，但是基本的原则会保持一致。传统的反向策略通常有两种模式：你要么是多头，要么是空头，始终在市场之中。某个方向上的平仓总是对应着另一个方向上的建仓。
包罗万象　68
你的交易不可能包罗万象，但是也绝不能只参与一个市场。你需要跟踪足够多的市场，只要当市场发生变动时你能够驾驭得了它。分散投资是你能得到的唯一免费午餐。
缩水　72
缩水是这样一段令人沮丧的时期，你的那些较小的损失合计起来削减了你的账户规模。这当然会发生。问题的关键在于，你要通过遵守你的趋势交易策略并耐心等待大趋势的再现以迅速、有效地弥补损失，而这会让你力挽狂澜，再一次赚到钱。
建仓　76
如果市场正在上涨，那么买入；如果市场正在下跌，那么卖空。三个最好的建仓指标依次是价格、价格和价格。
光明之路　80
当市场的走势和你的操作方向不同时，最至高无上的妙计就是“走为上策”。事实上，你需要和市场订立一个“婚前协议”。这意味着在你决定介入市场之前，你必须花多些时间尽可能地想清楚你何时执行退出策略。急流勇退意味着见好就收，而你要始终坚持这一原则。
傻瓜才在亏损股上摊低成本　84
损失不可避免，关键在于面对损失你该如何行动。木讷地无视损失或是奢望通过对你浮亏仓位上的加倍博得补偿只会让损失再次降临，这些想法会让一辆马克卡车碾过你的账户。
本垒打　88
交易是一种以静制动的博弈。很有可能，你仅仅坐在那里，喝杯咖啡，就一下子赚到一大笔钱。财富会滚滚而来、蜂拥而至。这一切的前提只是你能使两个本垒打之间的“损失”和本垒打本身的“收益”保持相对协调。
擦亮眼睛　92
当前的经济形势和市场条件已经和从前大相径庭，在这种情况下，我们必须利用好趋势跟踪策略。同时，无论市场今后将如何发展，我们都要充分发挥趋势跟踪策略的优势。
开始行动　96
获利的基本法则：趋势跟踪规则+交易策略+网络云服务。伟大的趋势跟踪交易者会设计出自己的交易规则，并把它们转化成计算机语言以使工作本身变得更为轻松。如果你有了一个全新的交易思路，那么电脑无疑是你最好的帮手。
大浪淘沙，周而复始　100
不可预期性事件的发生从未停止，而人们总是过分依赖经验，即使有些市场策略是那么的不尽如人意，他们依然锲而不舍。不过，既然有如此多的人愿意仅仅凭借如此糟糕的交易策略而置身于这场关乎于无穷财富的博弈，那么对于趋势跟踪交易者而言，下一次意外之喜估计已近在咫尺了。
零和博弈　104
简单地说，在一场零和博弈中，只有仅当其他人出现损失时，某人才能获得收益。
痛不欲生　108
一种趋势不可能像几何中的线那样永无止境。趋势会收窄、反转，或是戛然而止。你必须建立一个资产组合，并在多样化的全球市场中抱有足够的风险头寸，只有这样，当重大的突发性事件发生时，你才能赚得盆满钵满。
无效市场　112
如果一个交易者相信他的“魔法”可以战胜市场纪律，那么记住，千万不要与他为伍。趋势跟踪的成就无时无刻不在证明有效市场假说不过是唯科学论的拥护者，它和任何有效的交易启蒙运动都格格不入。
基准　116
一旦把你的交易策略设定在某种对标的基础之上，那么你是否是一个杰出的交易者似乎就没有什么实质意义了。当你做出的所有决策都和其他人的所作所为息息相关，那么你只需要守株待兔，拿好市场给予你的东西就是了。
嫉恶如仇　120
聪明的交易者会在公开市场上为1美元的收益绞尽脑汁，而交易对手则在抱怨他们只顾拼命挣钱。你不觉得这很可笑吗？如果事实不该如此，那么他们应该怎么做呢？努力“赔钱”吗？
万恶之源　124
货币本身没有好坏之分，它只是一种工具。请暂且花一些时间认真地把你的交易动机想清楚。如果除了赚钱，你的交易还有什么其他初衷，那么请放下自己的矜持，趁早离开。
羊群效应　128
出于对损失的极度厌恶，人们会持续做出非理性的决策，并妄图避免内心的痛苦。这很好地解释了为什么交易者总是会在盈利时早早退出，而在面临损失时却又持仓时间过长，一意孤行地寄希望于它还会出现反弹。
IQ和EQ 　134
在优秀的交易和高智商间从来没有什么必然的联系。的确，某些杰出的交易者智慧过人，但是很多人却并非如此。事实是，更多响当当的聪明人的交易业绩却惨不忍睹。
交易的意义　138
在交易的世界里，没有绝对的“对”与“错”，成功者需要的只是“胜利”。你必须要有足够的毅力、耐心和信念。你需要的是努力工作，充实自身的知识与经验，勤于思考，并把眼光放得长远些。
时不我待　142
精明的决策制定者会学习利用仅有的信息应对关键性的决定。如果你想得太多，左顾右盼，行事过于谨慎，或者反复演算和推倒重来，到头来你反而可能会做出错误的决定。即使你的判断是正确的，以上的做法也将会浪费你过多的宝贵时间。
科学　146
优秀的科学家在市场交易中的优势并不是他们的运算能力或数学功底，而是他们科学的思维方式。趋势跟踪者本质上是在进行科研实验。他们的研究资料是金融数据，而金融市场就是实验室。
统计思维　150
趋势跟踪关心的是非常态化的市场收益。事实上，你所得到的回报从来都不曾符合标准正态分布的特征。以前没有，今后也绝不会出现。市场上从来都不存在许多人理想中认为的那种如若神话般持续且稳定的收益。
啊哈　154
如果你想最终成为那些高净值人群中的一员，那么拥有“三人行必有我师”的心态是至关重要的。请先把你的自负放到一旁，勇于承认不足是你向成功迈出的第一步，而这才是当之无愧的胜利者应有的心态。记住：学无止境！
英雄崇拜　158
如果你先是听到关于几何学、占星术的分析讨论，而后论及到市场的转折
点——一切都只为你手中的钱袋子，那么你很有可能要被敲竹杠了。同样的，如果有人向你谈及周期顶部或者底部的话题，那么那将是又一出骗局正在上演。
买入并期待　162
坚持到底。逢低买进。绝不投降……买入和持有就像魔咒，但不过只是一种伪科学罢了，因为它从来都没有正面回答过以下这些基本问题：“在什么价位买入？买入多少？买些什么？又要持有多长时间？”
转变思想，实事求是　166
在趋势跟踪普及过程中，最有趣的一个方面就是“转变”。但是，依然有很多人还是像芝加哥大学那帮傲慢的教授那样，相信市场是有效的，人们是理性的，我们的前途一片光明。听我的，别做教授。做个海绵，向“新事物”敞开胸怀。
奥马哈先知　170
巴菲特真正的成功之处在于他是近些年来最伟大的公关人才。他借助媒体在事实上欺骗了所有人，更令人钦佩的是，他还在继续。
宋飞时刻　174
如果一个人希望变得聪明，那么他就必须首先承认自己的无知，然后站在远处仔细观察群体行为，没准他甚至会耸耸肩，感觉一切都可笑至极。
花拳绣腿　178
人们更愿意相信有某些先知能够读懂水晶球，因为只要有了他，你就可能解决生活中的所有问题。不得不承认，练就一双火眼金睛，在杂乱无章的信息中去伪存真并不是件容易的事，更何况有些“预言家”还拥有着令人耀眼的个人简历。
冷嘲热讽　182
面对情报贩子和推客推文每天发布的数以百万的信息，你究竟要如何做才能甄别出可行和可信的建议，并据此赚到钱呢？我的回答是，这根本就不可能。一方面，信息太多了；另一方面，这根本不是最重要的信息。
黄金线　186
每一位普普通通的民众都是经济体系的基础单位，他们需要的是勇气和安心，不是末日理论。然而，黄金线网站正在向人们推销着最终审判日的恐慌。这完全是在骗人。
宿醉　190
大部分的“消息、网络、媒体、报纸”都不相信伟大的趋势跟踪知识和智慧可以通过破除人们思想中的那些禁锢来实现。
堕落者的议会　196
政客们一点也不傻，他们只是懒得去思考。否则，他们哪有时间去编织美丽的故事来确保权力归属于那些和他们保持密切联系的党派呢？抱着非此即彼的心态，等待或者期盼你所支持的政治家赢得竞选，对于你来说是最愚昧和无知的投资策略。
拥挤的房间　202
你可能正在担心这本书会造就一代崭新的趋势跟踪者，而他们的行为将极大地破坏市场走势的幅度、周期、方向和态势，当然还有你通过趋势交易赚钱的能力。对此你可以放一百个心。
黑箱　206
如果你打算给趋势跟踪交易者贴上“黑箱”的标签，那么基于同样的道理，你就该将那些试图预测未来的家伙叫做“水晶球”。
幸运猴　210
是向无数成功的趋势跟踪交易者们学些东西，还是只将他们视作一群幸运的猴子，数十年来掷出的飞镖都不偏不倚正中靶心？对你来说，这是改变一生命运的问题。
坦诚相待　214
互助基金、经纪人、财经媒体、大银行，加上刚刚走出高校新闻学院年仅23 岁的美联社财经写手，毫不夸张地说，正是这些人成就了每日的基本面新闻和预测，也同时有意无意地创造了这个世界上最大的骗局。
做人要低调　220
如果你把所有的趋势跟踪标兵们都聚到一起，你很可能会发现，在同一市场中，他们中的大多数人要么同时盈利，要么同时亏损。因为他们使用的是相同的数据和图表，获得的是对市场机会同样的认知。
精神动力　222
如果获胜是你“真正”想要去实现的目标，那么将没有任何事情可以阻止你的成功。倘若你还挂念着其他既缺乏创造力，又埋葬了为憧憬美好事物必要的乐观精神的建议，那么请你赶快扔掉这本书。
游戏人间　226
如果你走进房间，却没有发现谁是游戏的目标——这意味着那个人就是你自己。
寻血猎犬　228
没有人会拿你的失败当回事。你所要做的就是在挫折中不断地学习和提高，为的只是最终获得成功，这才是最重要的。而后，每个人都会对你说，你是多么的幸运。
结语　234
附录　238