金融硕士(MF)复习全书

第二节　货币市场 / 66
第三节　资本市场 / 72
第四节　衍生工具市场 / 78
第五节　金融机构的种类和功能 / 109
第五章　商业银行 / 114
第一节　商业银行概述 / 114
第二节　商业银行的业务 / 116
第三节　商业银行的安全与监管 / 125
第六章　现代货币创造机制 / 133
第一节　中央银行的产生和发展 / 133
第二节　中央银行的职能 / 134
第三节　中央银行的业务 / 136
第七章　货币供求与均衡 / 141
第一节　货币层次的划分 / 141
第二节　商业银行的存款创造 / 142
第三节　货币供给的理论模型 / 145
第四节　中国的货币供给 / 156
第五节　货币需求概论 / 159
第六节　货币需求理论 / 159
第七节　通货膨胀概述 / 167
第八节　通货膨胀的成因 / 169
第九节　失业与通胀的关系 / 171
第十节　通货膨胀的治理 / 176
第十一节　通货紧缩 / 179
第八章　货币政策 / 184
第一节　货币政策目标 / 184
第二节　货币政策工具 / 189
第三节　货币政策传导机制 / 192
第九章　国际收支与国际资本流动 / 196
第一节　国际收支 / 196
第二节　国际收支理论 / 202
第三节　国际收支调节 / 212
第四节　国际储备的基本内涵 / 219
第五节　国际储备的作用 / 221
第六节　国际储备的供给 / 222
第七节　国际储备的需求 / 223
第八节　国际储备的结构管理 / 224
第九节　改革开放以来我国外汇储备的数量变化及其成因 / 225
第十节　国际资本流动概述 / 228
第十一节　国际资本流动理论 / 234
第十二节　债务危机和货币危机 / 239
第十章　金融监管 / 249
第一节　金融监管理论 / 249
第二节　巴塞尔协议 / 250
第三节　金融市场监管 / 250
补充章节一　开放经济条件下的宏观经济政策 / 254
第一节　开放经济条件下的政策目标、工具和调控原理 / 254
第二节　开放经济下的财政、货币政策——蒙代尔-弗莱明模型分析 / 265
第三节　开放经济下的汇率政策 / 268
补充章节二　开放经济政策的国际协调 / 279
第一节　宏观经济政策的国际协调 / 279
第二节　国际货币制度 / 286
第二篇　公司财务
第一章　公司财务概述 / 306
第一节　公司金融概述 / 306
第二节　公司资产负债表 / 306
第三节　财务活动的相关人 / 308
第四节　公司的组织形式 / 310
第五节　企业的财务目标 / 312
第六节　公司理财的原则 / 313
第七节　公司金融理论 / 314
第八节　公司理财专题 / 316
第二章　财务报表分析 / 319
第一节　财务报表分析的目的 / 319
第二节　财务分析的种类与步骤 / 320
第三节　财务报表 / 321
第四节　常用的财务比率分析 / 327
第五节　杜邦分析法 / 331
第三章　长期财务规划 / 334
第一节　财务规划概述 / 334
第二节　财务预测概述 / 335
第三节　销售百分比法 / 336
第四节　外部融资与增长 / 340
第四章　折现与价值 / 343
第一节　现金流与折现 / 343
第二节　债券的估值 / 349
第三节　股票的估值 / 369
第五章　资本预算 / 389
第一节　资本预算的含义 / 389
第二节　投资决策的分析评价方法 / 389
第三节　增量现金流 / 401
第四节　净现值法的实际应用 / 407
第五节　资本预算中的风险分析 / 409
第六章　风险和收益 / 429
第一节　多样化与组合构成 / 429
第二节　风险的市场价格 / 441
第三节　投资基金和业绩评估 / 457
第七章　加权平均资本成本 / 464
第一节　资本成本概述 / 464
第二节　贝塔（β）的估计概述 / 465
第三节　个别资本成本 / 470
第四节　加权平均资本成本WACC概述 / 475
第八章　有效市场假说 / 480
第一节　有效市场 / 480
第二节　资本资产定价模型与有效市场假说 / 482
第三节　业绩测定和战胜市场 / 482
第四节　有效市场假说与公司财务 / 483
第九章　资本结构与公司价值 / 484
第一节　债务融资与股权融资 / 484
第二节　资本结构 / 489
第三节　MM理论 / 491
第四节　其他资本结构理论 / 500
第五节　资本结构决策 / 506
第十章　公司价值评估 / 509
第一节　公司价值评估的主要方法 / 509
第二节　APV法、FTE法和WACC法的比较 / 512
补充章节一　股利政策 / 516
第一节　股利政策的含义 / 516
第二节　股利的支付方式 / 516
第三节　股利政策的决定 / 519
第四节　传统股利政策的重要理论 / 520
第五节　现代股利政策理论 / 521
第六节　股利分配的方式 / 522
补充章节二　营运资本管理 / 524
第一节　营运资本的有关概念 / 524
第二节　流动资产管理 / 528
附录A　考试真题 / 535
附录B　复习建议 / 553
后记 / 555

.　　（4）对货币产生的理论观点。
　　1）货币是国家规定或人为创造的；
　　2）货币是人们为了克服物物交换的困难协商出来的；
　　3）货币是商品交换发展的自发产物。
　　从货币的产生过程看，货币不是某个聪明人设计创造出来的工具，而是广大商品生产者自发的共同交往行为的结果，同时也是商品经济内在矛盾进一步发展的结果；它解决了物物交换的困难，但又使商品经济的矛盾进一步发展，使商品的价值和使用价值的对立表现为商品和货币的对立。
　　（二）货币的本质
　　1. 货币的本质定义
　　货币是固定充当一般等价物并体现一定的社会关系的特殊商品。它是在商品交换中自发产生的，其根源在于商品本身，也是价值形式发展和商品生产与交换发展的必然产物。
　　2. 货币的本质特征
　　（1）货币作为一般等价物的两个特征（与普通商品相比）：
　　第一，货币是表现一切商品价值的材料，是以价值的体现物出现的，在商品交换中直接体现商品的价值；
　　第二，货币具有直接同所有商品相交换的能力，是财富的代表，拥有它就意味着能够去换取各种使用价值。
　　（2）货币体现一定的社会关系：货币作为一般等价物反映了商品生产者之间的交换关系，体现着产品归不同所有者占有，并通过等价交换来实现他们之间的社会联系，即社会生产关系。
　　（三）货币形式的演化
　　商品成为货币必须满足的条件：宜于标准化、能够被分割、宜于携带、不会变质、被广泛接受。
　　1. 商品货币
　　（1）实物货币：兼具货币和商品双重身份的货币。
　　（2）金属货币：从实物货币到贱金属货币，再过渡到贵金属货币。
　　（3）贵金属货币：从称量货币过渡到铸币。
　　（4）铸币：从足值货币过渡到不足值货币。
　　2. 代用货币
　　代用货币是在贵金属货币流通的制度下，代替金属货币流通的货币符号。它本身价值低于货币面值，但可以和所代表的金属货币自由兑换。代用货币通常是纸制的，相当于一种实物收据，可由政府或银行发行，但要求有足量的金属保证，以满足代用币的随时兑现。代用币由银行发行时称为银行券。与贵金属货币相比，代用货币有以下几个优点。
　　（1）代用币的印刷成本远低于铸币的铸造费用。
　　（2）避免了日常自然磨损和人为有意的毁损。
　　（3）容易保管、携带和运送，节省了流通费用。
　　但代用币的发行量受贵金属准备的限制，不能满足经济发展的需要。随着金本位制的崩溃，代用货币也就退出了历史舞台，为信用货币所取代。
　　3. 信用货币（债务货币）
　　信用货币本身的价值低于货币价值，且不代表任何金属货币，它只是一种信用凭证，完全依靠银行信用和政府信用而流通。最显著的特征是作为商品的价值与作为货币的价值是不相同的。它是不可兑现的，只是一种符号，是通过法律确定其偿付债务时必须被接受，即法偿货币。
　　信用货币有广义和狭义之分：广义的信用货币是指由借贷行为产生的、具有一定流动性的信用凭证，包括国家信用凭证（纸币和政府短期负债）、银行信用凭证（活期、定期等各类存款）和高级别的商业信用凭证（商业票据、银行承兑汇票等）；狭义的信用货币仅指纸币和银行的活期存款。
　　4. 信用货币的未来——电子货币
　　电子货币是指用计算机储存和转移的资金，电子资金调拨系统具有迅速、安全和节约等优点，大大节省了银行处理现金和支票所花费的时间和成本。它和活期存款一样，也是银行的债务记录，但是可执行银行的各项职能。因此，电子货币将是信用货币未来的主要形态和发展方向。
　　第二节货币的职能
　　货币的职能是货币本质的具体表现，是商品交换所赋予的，也是人们运用货币的客观依据。
　　1. 流通手段（交换媒介）
　　通过流通手段实现商品价值，必需是现实的货币。这是货币在商品经济发展中最重要的职能，解决了物品交换中介的问题，正是由于流通手段作用的存在，刺激了经济的发展。当金银等贵金属退出流通舞台之后，没有实际价值的纸币行使流通手段，这就容易产生实际需要的货币数量和流通在外的货币数量的背离。流通中所需的货币量取决于三个因素：①待流通的商品数量；②商品价格；③货币流通速度。三者之间的关系如下：货币作为流通手段的必要量=（商品价格×待流通的商品数量/货币流通速度）。一旦三者发生背离，则容易引起通货膨胀或通货紧缩的现象（结合货币供给理论）。
　　2. 价值尺度
　　所有商品借助于价值尺度来表现其价格。当货币执行其价值尺度时，人们可以在观念语言中用货币来衡量商品的价值，而并不需要现实货币的存在。为了便于比较不同商品的价格，就需要规定一个价格标准。
　　3. 支付手段
　　价值的单方面转移，而非伴随着商品运动。它源于商业信用（商品赊销、延期付款等），当赊购者偿还其欠款时，货币就执行支付手段职能。
　　支付制度：经济社会中进行交易的方法的演化，金属货币—纸币—支票—电子支付系统（电子资金调拨系统，EFTS—清算银行间支付系统，CHIPS）。
　　货币执行支付手段的职能直接产生了信用货币。信用货币是代替金属货币充当流通手段和支付手段的信用证券（如本票、汇票、支票等）。货币流通规律改变为：
　　流通中所需要的货币量=（商品价值总额-赊销商品价值总额+到期支付总额-相互抵消的支付总额）/货币流通速度
　　4. 价值储藏手段
　　这是一种超越时间的购买力的储藏，货币并非独一无二的价值储藏手段，而是以支付手段职能存在为前提的。
　　足值的金属货币成为社会财富的一般代表，具有自发调节货币流通的作用（蓄水池），因此不会发生通货膨胀；也只有在金属货币流通的条件下，货币才能自发地进出流通领域，发挥蓄水池的作用。信用货币则不存在这种功能。如果通货膨胀水平较低，并且预期通货膨胀水平也很低，信用货币是可以被“储藏”起来的，但这种暂歇在居民手中的货币不是储藏货币，它仍然计算在市场流通量中。由于信用货币不能自发调节流通中的货币量，也就失去了储藏功能。
　　无论纸币如何发展，它只是代替金属货币流通的符号，本身并没有任何的价值，因此人们还是倾向用贵金属作为财富的真实代表，储存起来，进行保值。
　　5. 世界货币
　　（1）作为国际间一般的支付手段，用以平衡国际收支差额（这是主要职能）。
　　（2）作为国际间一般的购买手段，用以购买外国商品，作为购买手段的货币在此时当作货币商品与普通商品相交换。
　　（3）作为国际间财富转移的一种手段，比如战争赔款、输出货币资本等。
　　 真题回顾
　　（上海财经大学2013）下列行为中，货币执行流通手段的是（）。
　　A. 交付租金 B. 就餐付账
　　C. 付息 D. 分期付款
　　参考答案：B
　　支付手段和流通手段最大的区别在于：支付手段可以理解为延期支付，而流通手段可以认为是现收现付。
　　复习提示及知识补充
　　货币的五种职能不是孤立的，而是具有内在联系的。其中价值尺度和流通手段职能是两个基本职能。任何商品都要首先借助货币的价值尺度来表现其价格，然后再通过流通手段实现其商品价值。正因为货币具有流通手段职能，随时可以购买商品，货币能作为交换价值独立存在，可用于各种支付，所以人们才储藏货币，货币才能执行储藏手段职能。支付手段职能是以储藏手段职能的存在为前提的。世界货币实际上就是在国际市场上行使货币的四种职能。
　　第三节货 币 制 度
　　货币制度（monetary system），是国家法律规定的货币流通的规则、结构和组织机构体系的总称，完善的货币制度能够保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。依据货币制度作用的范围不同，货币制度包括国家货币制度、国际货币制度和区域性货币制度；根据货币的不同特性，货币制度分为金属货币制度和不兑现的信用货币制度。
　　（一）货币制度的构成要素
　　1. 货币种类
　　本位币：本位币又称主币，是按照国家规定的货币单位所铸成的铸币，是足值货币，具有无限法偿能力。本位币的自由铸造、自由熔化和超差兑换能够使铸币价值与铸币所包含的金属价值保持一致。
　　辅币：是主币以下的小额通货，供日常零星交易和找零之用，只能由国家铸造。
　　2. 货币材料
　　选择什么金属作为本位币的币材，就会构成什么货币本位制度。现在世界各国都实行不兑现的货币制度，法令中都没有任何商品充当币材的规定。这就是说，过去货币制度中最重要的一个构成要素消失了。
　　3. 货币单位
　　货币单位包括两个方面：货币单位的名称和货币单位的币值。
　　4. 货币发行与流通
　　金属货币制度下本币与辅币的铸造。
　　银行券：是在商业信用基础上由银行发行的信用货币。银行券通过商业票据贴现的方式投入流通领域，但银行券的发行是有信用保证的，持券人可随时向发行银行兑换金属货币。
　　纸币：是银行和政府发行并依靠其信誉和国家权力强制流通的价值符号。纸币是不足值的信用货币，发行不需要黄金准备，因此可以用来弥补财政赤字，也就可能导致通货膨胀。
　　5. 货币支付能力
　　有限法偿：国家以法令形式规定，在一定限额内，辅币可与主币自由兑换，但超过一定数额后，出售者或债权人有权拒绝接受。
　　无限法偿：国家规定本位币有无限支付的能力，不论支付额大小，出售者和债权人都不得拒绝接受。
　　货币作为支付手段，最初主要是为商品流通服务，用于商品生产者之间清偿债务；并且其职能不断扩大，极大地促进了商品交换；但同时，它也使商品经济的矛盾进一步复杂化。在商业信用盛行时，商品生产者之间的债务债权关系也就普遍存在，在债务债权链条中，如果有一部分生产者不能按期偿还债务，就有可能引起整个支付链条的崩断，给商品生产和流通带来严重的后果。
　　 真题回顾
　　（中国人民大学2012）下列说法哪项不属于法定货币的特征（）。
　　A. 可代替金属货币 B. 代表实质商品或货物
　　C. 发行者无将其兑现为实物的义务 D. 不是足值货币
　　参考答案：A
　　法定货币仅仅是官方用来交易和计价的货币，可以是金属货币，但不能认为其可以代替金属货币。
　　（二）货币制度的演变和发展
　　1. 银本位制
　　银本位制以白银为本位货币的一种货币制度，以白银作为本位币币材，银币是无限法偿货币，其名义价值与实际含有的白银价值是一致的，分为银两本位制和银币本位制。16世纪银本位制开始盛行，后因白银产量激增，银价不稳定而崩溃。
　　2. 金银复本位制
　　金银复本位制是以黄金和白银同为本位货币的货币制度。金银两种铸币都是本位币，均可自由铸造，两种货币可以自由兑换，并且都是无限法偿货币。
　　（1）平行本位制：这是金银两种货币均按其所含金属的实际价值任意流通的货币制度。国家不规定两种货币的兑换比例，任由市场供求关系决定。由于市场价格变动频繁，这种平行本位制极不稳定，容易造成交易混乱。
　　（2）双本位制：这是金银两种货币按法定比例流通的货币制度。格雷欣法则（Gresham’s Law）：双本位制以法定形式固定金币与银币的比价，本意是为了克服平行本位制下金银比价频繁波动的问题，但却形成了官方比价与市场价格并存的局面，而官方比价较市场价格缺乏弹性。当金银的实际价值与名义价值相背离时，法律上被低估的货币（良币）被人收藏、熔化或输往国外而退出流通领域；而法律上高估的货币（劣币）则独占市场，即“劣币驱逐良币”。此时，市场上实际上只有一种货币在流通，很难由两种货币同时并行流通。这也是双本位制向金本位制转变的动因。
　　 真题回顾
　　（上海财经大学2012）如果金银的法定比价为1∶13，而市场比价为1∶15。这时充斥市场的将是（）。
　　A. 银币 B. 金币 C. 金币和银币 D. 都不是
　　参考答案：A
　　根据格雷欣法则，劣币驱逐良币，那么法律上高估的货币——银币，将会充斥市场。
　　（3）跛行本位制：金币可以自由铸造，而银币不允许自由铸造，并且金币与银币以固定的比率兑换。实际上，银币已经下降到辅币的地位，银币的价值通过固定的比例与金币挂钩。因此，这是由金银复本位制向单金本位制过渡的一种中间形式。
　　3. 金本位制
　　金本位制是指以黄金作为本位货币的货币制度。
　　（1）金币本位制：是以黄金作为货币金属的一种典型的金本位制。英国在1816年最早实行，美国1900年才实行。其稳定的货币自动调节机制效率很高（物价-金币流动机制）。崩溃的原因一是各国政治、经济发展不平衡，二是黄金产量不能适应世界经济发展的需要。
　　金币本位制的主要特点如下。
　　第一，金币可以自由铸造、自由熔化。这样可以自发调节流通中的货币量，从而保证商品流通的顺利进行和经济的平稳运行。
　　第二，流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币。这样不仅保证了辅币与价值符号的稳定，不会导致通货膨胀，同时也节约了黄金。
　　第三，黄金可以自由输入输出。在实现金本位制的国家之间，汇率是根据两国货币的含金量计算出来的（金平价）。这样汇率比较稳定，有利于国际贸易的顺利开展。
　　（2）金块本位制：是指没有金币的铸造和流通，而由中央银行发行以金块为准备的纸币流通的货币制度。
　　金块本位制与金币本位制的区别如下。
　　第一，金块本位制以纸币或银行券作为流通货币，不再铸造、流通金币，但纸币或银行券仍然规定含金量。
　　第二，金块本位制不再实行辅币和价值符号同黄金的自由兑换，规定黄金由政府集中储存，居民可按本位币的含金量在达到一定数额后兑换金块。如英国1925年规定银行券一次至少兑换400盎司的金块。
　　（3）金汇兑本位制：是指以银行券作为流通货币，通过外汇间接兑换黄金的货币制度。它与金块本位制的共同点是规定货币的含金量，国内流通银行券，没有铸币流通。没有金币流通也就失去了保持币值稳定的自动调节机制，不同点在于它规定银行券不能兑换黄金，但可换取外汇。本国中央银行将黄金与外汇存在另一个实行金本位制的国家，允许以外汇间接兑换黄金，并规定本国货币与该国货币的法定比率，通过固定价买卖外汇以稳定币值和汇率。实际是使本国货币依附于一些经济实力雄厚的外国货币。
　　金块本位制和金汇兑本位制，由于没有金币的流通，从而失去了货币自动调节流通需要量的作用，币值自动保持稳定的机制也不复存在。
　　 真题回顾
　　（中国人民大学2012）国内只流通银行券且不能兑换黄金，国际储备除黄金还有一定比重外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段，这是（）制度的特点。
　　A. 金块本位 B. 金币本位
　　C. 金条本位 D. 金汇兑本位
　　参考答案：D
　　金汇兑本位制，该国货币一般与另一个实行金本位制或金块本位制国家的货币保持固定的比价并在后者存放外汇或黄金作为平准基金，从而间接实行了金本位制。实际上，它是一种带有附属性质的货币制度。
　　4. 信用货币制度
　　信用货币制度是指以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度。不兑现的纸币一般由中央银行发行，国家法律赋予其无限法偿能力。银行券完全纸币化了，流通中全部是不兑现的纸币，黄金已不用于国内流通。
　　（1）由于纸币与黄金毫无联系，货币的发行一般根据国内经济发展的需要由中央银行控制。信用货币是中央银行对货币持有人的负债，通过商业银行放款程序投入到流通领域中去。如果银行放松银根，信用货币投放过多就可能出现通货膨胀，物价上涨；如果银行紧缩银根，信用货币投放过少就可能出现通货紧缩，物价下跌。可见信用货币流通量的多少能够影响经济的发展，国家应对银行信用加以调控，保证货币流通量适应经济发展的需要。
　　（2）黄金非货币化的意义。不兑现的信用货币代替黄金成为本位货币，黄金完全退出流通领域的现象叫黄金非货币化。它的意义在于政府不再只是经济运行的旁观者，而是可以利用纸币发行流量来调节干预经济的参与者和操纵者。但该货币制度是一把“双刃剑”，在使国家获得干预经济的手段的同时，也使通货膨胀成为可能。
　　（3）信用货币制度是经济发展的必然选择。
　　第一，金属货币制度本身存在着不可克服的缺点和矛盾。
　　1）金属储藏量和产量的有限性与商品生产和交换扩大的无限性的矛盾，是金本位制崩溃的根本原因。
　　2）金属货币的价值稳定是相对的。
　　3）金本位制不利于国家实行独立的经济政策。
　　第二，信用货币制度取代金属货币制度的原因。
　　1）解决了金属铸币流通制磨损或损耗存在的名义价值与实际价值背离的矛盾。
　　2）不兑现的纸币能够执行货币的各项职能。
　　（4）信用货币制度的特点。
　　第一，它以不兑现的纸币为本位币，一般是授权中央银行发行的。国家法律规定纸币是无限法偿货币，即可用于任何数额的交易，任何人不得拒收。
　　第二，不兑现纸币，不代表任何贵金属，不能兑换黄金等贵金属。纸币发行采用发行准备制度。
　　第三，非现金结算占据主导地位。信用货币的性质保证了流通制的货币量与经济增长的需求量相符，从金本位制下的金属货币自发调节转移到由各国政府人为控制。由于部分国家采取扩张性的经济政策，造成了严重的通货膨胀问题。
　　第四节国际货币制度
　　国际货币制度，是各国为适应国际经济交往的需要，对货币的本位、货币的兑换、国际收支的调节所做出的安排、遵循的原则、建立的组织形式，以及各国之间相互协调机制的统称。国际货币制度主要包括五个方面的内容：汇率制度的确定、各国货币的兑换性、国际储备资产的确定、国际收支的调节方式以及国际金融事务的协商和组织。这五个方面的内容遵循从低级到高级的发展顺序，体现了国际货币制度从自发调节到有序调节的发展过程。
　　进行国际间政策协调的一个重要内容是设计出具有特定规则的国际间协调方案。当国际间的政策协调方案从货币金融角度对各国实现内外均衡中的一些基本问题都做了比较完整的规定时，若这一方案成为现实，就构成了新的国际货币制度。详见补充章节二“开放经济政策的国际协调”。
　　（详见补充章节二“开放经济政策的国际协调”）
　　 本章知识框架
　　 考情分析
　　本章属于常考章节，考查题型为名词解释、选择题以及简答题，且难度较低。须重点掌握的是基本概念，论述题一般围绕国际货币制度展开，考生应当熟练掌握各种国际货币制度的利弊，并能够结合时事经济状况，给出观点。
　　第二章利息与利率
　　第一节信 用 概 述
　　（一）信用的本质及其产生的基础
　　信用是一种借贷行为，在商品经济的条件下，这种借贷行为一般表现为以偿还为条件的商品或货币的让渡形式，并且由于商品或货币的所有者暂时转让出其对商品或货币的使用权，承借者因此要付给一定利息作为补偿。所以，信用是一种特殊的价值运动形式，以偿还和付息为条件的单方面的价值转移。
　　商品货币关系的发展，产生了货币的支付手段职能。商品的买卖能够做到钱货不必两清，因此形成商品卖出者的债权和商品买入者的债务，信用也就由此而产生。
　　（二）信用的产生与发展
　　信用依次经历了高利贷信用、资本主义信用和社会主义信用三个发展阶段。
　　（三）现代信用的主要形式
　　（1）商业信用，是企业之间在买卖商品时，以延期付款形式或预付货款等形式提供的信用。
　　（2）银行信用，是银行以货币形式提供给工商企业的信用。它是在商业信用基础上发展起来的，是现代信用经济中的重要形式。
　　（3）国家信用，是以国家为主体进行的一种信用活动。国家按照信用原则以发行债券等方式，从国内外货币持有者手中借入货币资金，因此，国家信用是一种国家负债。
　　（4）消费信用，是由商业企业、商业银行以及其他信用机构以商品形态向消费者个人提供的信用。目的是解决消费者支付能力不足的困难，主要用于耐用消费品、支付劳务费用和购买住宅等方面的需要。
　　第二节利息和利率
　　（一）利息的来源和本质
　　关于“利息本质是什么”，这个问题的争论已经有几百年，虽然西方经济学家对利息本质提出了各种学说，但他们都没有深入分析利息产生的真正原因，没有把利息和利润区分开来。只有马克思才真正揭示了利息的本质，指出利息不是产生于货币的自行增值，而是产生于它作为资本的使用。
　　（二）利息本质的理论