![投资学(英文版.原书第9版)[图书]](http://images.china-pub.com/ebook3660001-3665000/3663716/zcover.jpg)
基本信息
- 原书名：Investments (McGraw-Hill/Irwin Series in Finance, Insurance and Real Estate)
- 原出版社： McGraw-Hill/Irwin; 9 edition
- 作者： (美)滋维.博迪(Zvi Bodie) 亚历克斯.凯恩(Alex Kane) 艾伦 J. 马库斯(Alan J. Marcus)
- 译者： 汪昌云 张永冀
- 丛书名： 高等学校经济管理英文版教材
- 出版社：机械工业出版社
- ISBN：9787111391425
- 上架时间：2012-9-14
- 出版日期：2012 年9月
- 开本：16开
- 页码：992
- 版次：1-1
- 所属分类：经济管理 > 教材 > 经济学类 > 投资学（专业）
教材 > 经济管理教材 > 经济学类 > 投资学（专业）
【插图】
内容简介
书籍
经济管理学书籍
《投资学》是由三名美国知名学府的著名金融学教授撰写的优秀著作，是美国最好的商学院和管理学院的首选教材，在世界各国都有很大的影响，被广泛使用。自1999年《投资学》第4版以及2002年的第5版翻译引进中国以后，在国内的大学里，《投资学(英文版.原书第9版)》同样得到热烈反响和广泛运用。此为《投资学(英文版.原书第9版)》的第9版，作者在前8版的基础上根据近年来金融市场、投资环境的变化和投资理论的最新进展做了大幅度的内容更新和补充。全书详细讲解了投资领域中的风险组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、市场有效性、证券评估、衍生证券、资产组合管理等重要内容，并纳入了最新的2008年金融危机方面的相关内容。
《投资学(英文版.原书第9版)》观点权威，阐述详尽，结构清楚，设计独特，语言生动活泼，学生易于理解，内容上注重理论与实践的结合。《投资学(英文版.原书第9版)》适用于金融专业高年级本科生、研究生及MBA学生，金融领域的研究人员与从业者。
经济管理学书籍
《投资学》是由三名美国知名学府的著名金融学教授撰写的优秀著作，是美国最好的商学院和管理学院的首选教材，在世界各国都有很大的影响，被广泛使用。自1999年《投资学》第4版以及2002年的第5版翻译引进中国以后，在国内的大学里，《投资学(英文版.原书第9版)》同样得到热烈反响和广泛运用。此为《投资学(英文版.原书第9版)》的第9版，作者在前8版的基础上根据近年来金融市场、投资环境的变化和投资理论的最新进展做了大幅度的内容更新和补充。全书详细讲解了投资领域中的风险组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、市场有效性、证券评估、衍生证券、资产组合管理等重要内容，并纳入了最新的2008年金融危机方面的相关内容。
《投资学(英文版.原书第9版)》观点权威，阐述详尽，结构清楚，设计独特，语言生动活泼，学生易于理解，内容上注重理论与实践的结合。《投资学(英文版.原书第9版)》适用于金融专业高年级本科生、研究生及MBA学生，金融领域的研究人员与从业者。
作译者
滋维博迪
滋维博迪(Zvi Bodie)是波士顿大学管理学院金融学与经济学教授。他拥有麻省理工大学的博士学位，并且曾在哈佛商学院、麻省理工学院斯隆管理学院担任教职。博迪教授在养老金和投资策略领域的前沿专业期刊上发表过多篇文章。在与CFA认证的合作中，他最近做了一系列的网络广播，并且出版了专著《未来生命周期中的储蓄与投资》。
亚历克斯凯恩
亚历克斯凯恩(Alex Kane)是加利福尼亚大学圣迭戈分校国际关系和太平洋学院研究生院教授。他曾在东京大学经济系、哈佛商学院、哈佛肯尼迪政府学院做过访问教授，并在美国国家经济研究局担任助理研究员。凯恩教授在金融和管理类的期刊上发表过多篇文章，他的主要研究领域是公司理财、投资组合管理和资本市场。他最近的研究重点是市场波动的测量以及期权定价。
艾伦 J.马库斯
艾伦 J.马库斯(Alan J. Marcus)是波士顿学院卡罗尔管理学院的教授。他在麻省理工大学获得经济学博士学位。马库斯教授曾经在麻省理工学院斯隆管理学院和Athens工商管理实验室担任访问教授，并在美国国家经济研究局担任助理研究员。马库斯教授在资本市场以及投资组合领域发表过多篇文章。他的咨询工作也包括新产品研发以及为效用测评提供专业测试。他曾经在联邦住房担保贷款公司(房地美)做了两年的研究并开发出抵押贷款定价模型和信用风险模型。他最近在CFA认证机构中担任研究基金顾问委员会成员。
滋维博迪(Zvi Bodie)是波士顿大学管理学院金融学与经济学教授。他拥有麻省理工大学的博士学位，并且曾在哈佛商学院、麻省理工学院斯隆管理学院担任教职。博迪教授在养老金和投资策略领域的前沿专业期刊上发表过多篇文章。在与CFA认证的合作中，他最近做了一系列的网络广播，并且出版了专著《未来生命周期中的储蓄与投资》。
亚历克斯凯恩
亚历克斯凯恩(Alex Kane)是加利福尼亚大学圣迭戈分校国际关系和太平洋学院研究生院教授。他曾在东京大学经济系、哈佛商学院、哈佛肯尼迪政府学院做过访问教授，并在美国国家经济研究局担任助理研究员。凯恩教授在金融和管理类的期刊上发表过多篇文章，他的主要研究领域是公司理财、投资组合管理和资本市场。他最近的研究重点是市场波动的测量以及期权定价。
艾伦 J.马库斯
艾伦 J.马库斯(Alan J. Marcus)是波士顿学院卡罗尔管理学院的教授。他在麻省理工大学获得经济学博士学位。马库斯教授曾经在麻省理工学院斯隆管理学院和Athens工商管理实验室担任访问教授，并在美国国家经济研究局担任助理研究员。马库斯教授在资本市场以及投资组合领域发表过多篇文章。他的咨询工作也包括新产品研发以及为效用测评提供专业测试。他曾经在联邦住房担保贷款公司(房地美)做了两年的研究并开发出抵押贷款定价模型和信用风险模型。他最近在CFA认证机构中担任研究基金顾问委员会成员。
目录
《投资学(英文版.原书第9版)》
出版说明
作者简介
导读
前言
术 语 表
第一部分绪论
第1章投资环境 / 1
1.1实物资产与金融资产 / 2
1.2金融资产 / 4
1.3金融市场与经济 / 5
1.4投资过程 / 8
1.5市场是竞争的 / 9
1.6市场参与者 / 11
1.72008年的金融危机 / 14
1.8全书框架 / 23
小结、习题、在线投资练习、概念检查答案
第2章资产类别与金融工具 / 28
2.1货币市场 / 29
2.2债券市场 / 34
出版说明
作者简介
导读
前言
术 语 表
第一部分绪论
第1章投资环境 / 1
1.1实物资产与金融资产 / 2
1.2金融资产 / 4
1.3金融市场与经济 / 5
1.4投资过程 / 8
1.5市场是竞争的 / 9
1.6市场参与者 / 11
1.72008年的金融危机 / 14
1.8全书框架 / 23
小结、习题、在线投资练习、概念检查答案
第2章资产类别与金融工具 / 28
2.1货币市场 / 29
2.2债券市场 / 34
前言
本教材的第1版撰写于20多年以前。截至今天，投资领域经历了一个快速、深刻、不断变化的时期。这一方面的原因在于有大批新设计出来的证券种类，另一方面在于当今电子科技的进步使得许多新的交易策略创新得以付诸实践，此外，这也得益于投资理论界相关学术成果的快速发展，以及全球证券市场上发生的一些前所未见的大事件。可能没有任何一个行业可以像金融业一样，使理论创新传播到行业实践成为如此司空见惯的事。这些新的变化给实践者和教师带来的挑战比短短几年前的情况要大得多。我们的教材不可避免地跟进了金融市场及其对世界的影响和变化。
《投资学(英文版.原书第9版)》是一本为投资分析课程设计的教材。我们的指导原则是将资料按照一个核心的持续性框架进行整理并呈现给读者。我们努力去掉不必要的数学和技术细节，为学生和行业实践者提供一种投资直觉来指导他们面对行业实践中新的想法与挑战。
本教材将向您介绍所有投资者现在正在关注的主要问题，为您提供针对主流媒体报道甚至学术期刊涉及的当今重要问题和争论的分析技巧。无论您是否计划成为一名专业投资人，还是一名成熟的个人投资者，您都会发现我们所提供的技巧在当今变化多端的环境中的重要性。
《投资学(英文版.原书第9版)》的主要目标是为大家提供具有实际意义的资料，而《投资学(英文版.原书第9版)》三位作者都是金融经济学的研究者，我们发现《投资学(英文版.原书第9版)》所提供的所有资料都具有极高的知识趣味性。幸运的是，我们认为在投资领域追求真理与追求财富并不是相互矛盾的两件事。恰恰相反，资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场假说、期权定价模型以及现代金融研究领域的重要成果不仅代表了科学界对知识探求的成果，而且对成熟投资者的实践同样具有极其重要的意义。
为了与实践靠得更近，我们还尝试与CFA机构保持一致。除了保持金融领域的研究以外，CFA机构还向获取CFA资格的人提供教育和注册资格项目。CFA提供的相关课程是杰出的学者和行业实践者对投资业所需要的核心知识所达成的共识。本教材也应用于许多财务计划协会(Financial Planning Association)和精算师协会(Society of Actuaries)的资格认证项目。
本教材的许多特色都与CFA课程保持一致。《投资学(英文版.原书第9版)》每一章末几乎都包含了部分CFA的往年考题。第3章包含了CFA的“职业道德和职业标准”的部分节选。第28章，在讨论投资者和投资过程的问题时，我们提供了CFA框架下系统性相关投资者目标和最终投资政策约束方面的内容。章节末的习题也包括考题编写组主要成员Kaplan Schweser提供的资料。
在第9版中，我们继续系统性地收集Excel表格，使《投资学(英文版.原书第9版)》比以往的版本能够提供更加深入地挖掘概念与思路的工具。
潜在的逻辑
在第9版教材中，我们涉及投资环境中的许多变化，包括金融危机中发生的前所未有的事件。
同时，许多基本的原则依然保持其一贯的重要性。我们相信关注少数几个重要的原则可以简化我们对复杂材料的学习，而这些基础性的原则应该贯穿并纳入整个学习过程。这些原则对于理解未来金融市场中的证券交易和金融工具创新来说至关重要。因此，我们将《投资学(英文版.原书第9版)》变成专题的性质，我们的所有经验都是参考现代金融的中心原理提供的。
《投资学(英文版.原书第9版)》贯穿始终的一个主题是：证券市场是接近有效的，大多数证券的定价取决于它们的风险和收益属性。在竞争性的金融市场，几乎找不到免费的午餐。这个简单的观察结果在投资决策的设计中体现出强有力的暗示，我们对投资策略的讨论都是在有效市场假说的指引下进行的。然而市场的有效程度永远是一个没有终点的讨论(《投资学(英文版.原书第9版)》用了整整一章来讨论行为金融对有效市场假说的挑战)。我们希望《投资学(英文版.原书第9版)》的讨论为当今的观点争鸣传递有益的批判。
特色主题
投资学围绕以下几个主题开展：
(1)《投资学(英文版.原书第9版)》的第一个中心主题是像美国这样发展成熟、接近信息性的强式有效市场，一般认为市场不会为参与者提供“免费的午餐”；第二个主题为风险与收益的权衡，这仍然属于“没有免费午餐”的范畴，它是指高收益的获得永远需要承担更高的投资风险。然而，这个观点留下了一些未回答的问题：我们应如何衡量一项资产的风险？如何计量风险与期望收益的权衡关系？我们运用现代投资组合理论来处理这些问题，这也是《投资学(英文版.原书第9版)》的一个编写原则。现代投资组合理论关注有效分散投资组合的技术和含义，我们不仅关注分散投资组合对组合风险的影响，同时也关注有效分散投资组合为合理计量风险及风险收益关系所带来的启示。
(2)《投资学(英文版.原书第9版)》比其他教材更加注重资产配置的相关内容。我们选择这个侧重点有两个原因：首先，资产配置是每个投资者确确实实经历的过程。一开始你可能将所有的钱都放在银行账户里，接着你开始考虑如何将一部分资产投入到风险稍高的资产当中以便获得更高的期望收益。在这一步中我们常常会考虑到的风险资产类别包括股票、债券或房地产。这就是一项资产配置决策。其次，在大多数情况下，对于资产类别配置的重要性要远远高于证券选择决策的重要性。资产配置是投资组合风险收益性质的首要决定因素，所以在学习投资决策时也应该放在第一位来考虑。
(3)相比其他投资学教材，《投资学(英文版.原书第9版)》提供了对期货、期权以及其他衍生证券市场更加广泛和深入的介绍。这些衍生金融市场对于整个金融环境来说已经变得至关重要，在某些情况下甚至已经成为主要的驱动力。无论你是想成为一名专业的金融从业人员还是一名成熟的投资者，我们唯一能做的就是在衍生金融市场变得更加精通。
第9版的变化
下面列出的是第9版教材中的一些变化和调整。这并不是一幅详尽的路线图，而是针对第9版教材的增减和变化做出一个概览性的说明。
第1章投资环境本章增加了对2008年金融危机及其起因的深入分析，背景资料包括一条时间线以及当前对系统性风险的主流观点。
第2章资产类别与金融工具在金融危机之后，对于某几类金融工具的了解和思考有待加强。因此本章增加了房利美和房地美的战略和失败案例。
《投资学(英文版.原书第9版)》是一本为投资分析课程设计的教材。我们的指导原则是将资料按照一个核心的持续性框架进行整理并呈现给读者。我们努力去掉不必要的数学和技术细节，为学生和行业实践者提供一种投资直觉来指导他们面对行业实践中新的想法与挑战。
本教材将向您介绍所有投资者现在正在关注的主要问题，为您提供针对主流媒体报道甚至学术期刊涉及的当今重要问题和争论的分析技巧。无论您是否计划成为一名专业投资人，还是一名成熟的个人投资者，您都会发现我们所提供的技巧在当今变化多端的环境中的重要性。
《投资学(英文版.原书第9版)》的主要目标是为大家提供具有实际意义的资料，而《投资学(英文版.原书第9版)》三位作者都是金融经济学的研究者，我们发现《投资学(英文版.原书第9版)》所提供的所有资料都具有极高的知识趣味性。幸运的是，我们认为在投资领域追求真理与追求财富并不是相互矛盾的两件事。恰恰相反，资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场假说、期权定价模型以及现代金融研究领域的重要成果不仅代表了科学界对知识探求的成果，而且对成熟投资者的实践同样具有极其重要的意义。
为了与实践靠得更近，我们还尝试与CFA机构保持一致。除了保持金融领域的研究以外，CFA机构还向获取CFA资格的人提供教育和注册资格项目。CFA提供的相关课程是杰出的学者和行业实践者对投资业所需要的核心知识所达成的共识。本教材也应用于许多财务计划协会(Financial Planning Association)和精算师协会(Society of Actuaries)的资格认证项目。
本教材的许多特色都与CFA课程保持一致。《投资学(英文版.原书第9版)》每一章末几乎都包含了部分CFA的往年考题。第3章包含了CFA的“职业道德和职业标准”的部分节选。第28章，在讨论投资者和投资过程的问题时，我们提供了CFA框架下系统性相关投资者目标和最终投资政策约束方面的内容。章节末的习题也包括考题编写组主要成员Kaplan Schweser提供的资料。
在第9版中，我们继续系统性地收集Excel表格，使《投资学(英文版.原书第9版)》比以往的版本能够提供更加深入地挖掘概念与思路的工具。
潜在的逻辑
在第9版教材中，我们涉及投资环境中的许多变化，包括金融危机中发生的前所未有的事件。
同时，许多基本的原则依然保持其一贯的重要性。我们相信关注少数几个重要的原则可以简化我们对复杂材料的学习，而这些基础性的原则应该贯穿并纳入整个学习过程。这些原则对于理解未来金融市场中的证券交易和金融工具创新来说至关重要。因此，我们将《投资学(英文版.原书第9版)》变成专题的性质，我们的所有经验都是参考现代金融的中心原理提供的。
《投资学(英文版.原书第9版)》贯穿始终的一个主题是：证券市场是接近有效的，大多数证券的定价取决于它们的风险和收益属性。在竞争性的金融市场，几乎找不到免费的午餐。这个简单的观察结果在投资决策的设计中体现出强有力的暗示，我们对投资策略的讨论都是在有效市场假说的指引下进行的。然而市场的有效程度永远是一个没有终点的讨论(《投资学(英文版.原书第9版)》用了整整一章来讨论行为金融对有效市场假说的挑战)。我们希望《投资学(英文版.原书第9版)》的讨论为当今的观点争鸣传递有益的批判。
特色主题
投资学围绕以下几个主题开展：
(1)《投资学(英文版.原书第9版)》的第一个中心主题是像美国这样发展成熟、接近信息性的强式有效市场，一般认为市场不会为参与者提供“免费的午餐”；第二个主题为风险与收益的权衡，这仍然属于“没有免费午餐”的范畴，它是指高收益的获得永远需要承担更高的投资风险。然而，这个观点留下了一些未回答的问题：我们应如何衡量一项资产的风险？如何计量风险与期望收益的权衡关系？我们运用现代投资组合理论来处理这些问题，这也是《投资学(英文版.原书第9版)》的一个编写原则。现代投资组合理论关注有效分散投资组合的技术和含义，我们不仅关注分散投资组合对组合风险的影响，同时也关注有效分散投资组合为合理计量风险及风险收益关系所带来的启示。
(2)《投资学(英文版.原书第9版)》比其他教材更加注重资产配置的相关内容。我们选择这个侧重点有两个原因：首先，资产配置是每个投资者确确实实经历的过程。一开始你可能将所有的钱都放在银行账户里，接着你开始考虑如何将一部分资产投入到风险稍高的资产当中以便获得更高的期望收益。在这一步中我们常常会考虑到的风险资产类别包括股票、债券或房地产。这就是一项资产配置决策。其次，在大多数情况下，对于资产类别配置的重要性要远远高于证券选择决策的重要性。资产配置是投资组合风险收益性质的首要决定因素，所以在学习投资决策时也应该放在第一位来考虑。
(3)相比其他投资学教材，《投资学(英文版.原书第9版)》提供了对期货、期权以及其他衍生证券市场更加广泛和深入的介绍。这些衍生金融市场对于整个金融环境来说已经变得至关重要，在某些情况下甚至已经成为主要的驱动力。无论你是想成为一名专业的金融从业人员还是一名成熟的投资者，我们唯一能做的就是在衍生金融市场变得更加精通。
第9版的变化
下面列出的是第9版教材中的一些变化和调整。这并不是一幅详尽的路线图，而是针对第9版教材的增减和变化做出一个概览性的说明。
第1章投资环境本章增加了对2008年金融危机及其起因的深入分析，背景资料包括一条时间线以及当前对系统性风险的主流观点。
第2章资产类别与金融工具在金融危机之后，对于某几类金融工具的了解和思考有待加强。因此本章增加了房利美和房地美的战略和失败案例。
书摘
Investors today can easily buy market indexes for their portfolios.One way is to pur-chase shares in mutual funds that hold shares in proportion to their representation in theS&P 500 or another index.These index funds yield a return equal to that of the index andso provide a low.cost passive investment strategy for equity investors.Another approachis to purchase an exchange.traded fund,or ETF,which is a portfolio of shares that can bebought or sold as a unit,just as one can buy or sell a single share of stock.Available ETFsrange from portfolios that track extremely broad global market indexes all the way to nar-row industry indexes.W-e discuss both mutual funds and ETFs in detailin Chapter 4.Standard＆Poor's also publishes a 400-stock Industrial Index,a 20-stock Transpor tationIndex,a 40-stock Utility Index,and a 40-stock Financial Index.Other U.S.Market-Value Indexes The New York Stock Exchange pubfishes a market-value-weighted composite index ofall NYSE-listed stocks,in addition to subindexes for industrial,ufilit),transportation,and financial stocks.These indexes are even more broadly based than the S&P 500.TheNational Association of Securities Dealers publishes an index of more than 3.000 firmstraded on the NASDAQ market.The ultimate U.S.equity index so far computed is the Wilshire 5000 index of the marketvalue of essentially all actively traded stocks in the U.S.Despite its nalIle.the index actu-ally includes about 6.000 stocks.The performance of many of these indexes appears dailyin The WaII Street Journal.Equally Weighted Indexes Market performance is sometimes measured by an equally weighted average of the returnsof each stock in an index.
