(特价书)货币围城

    书籍
    经济管理学书籍
在各国央行实施的这场宏大的货币政策试验中，我们每个人都是试验品。央行行长们为了挽救全球经济崩溃而引入的量化宽松政策、零利率政策、名义GDP目标及其他“红色法规”式政策无疑是引鸩止渴。

没人可以预测未来，这场宏大实验带来的不良影响已经损害到我们的生活质量与未来前景：储蓄者如今能得到的利率近乎为零，而汽油、房租与生活用品的价格稳步攀升。

政府债券的收益率如今远低于通货膨胀率，而那些依靠养老金与债券维持退休生活的人为了维持生计愿意接受任何工作。

资本市场充满不确定性，投资者追求的风险越来越高，但他们投资的预期收益率却越来越小。

无论作为储蓄者还是投资者，你仍然对货币政策盲目崇拜吗？《货币围城》向读者提供了经受时间考验的、能在动荡时期生存并发展下来的投资策略，你还可以学到经过验证的资金管理方法，免受通货膨胀侵袭，通过分散投资降低风险，通过期货管理型基金从责金属、大宗商品及其他实物资产投资中获利。

约翰·莫尔丁
约翰·莫尔丁是一家经济与投资策略研究公司莫尔丁经济学出版公司的董事长，也是千禧波投资公司总裁。莫尔丁是著名的金融专家，纽约时报畅销书作家和网上先锋评论家，他还是《前沿思考》（Thoughts from the Frontline）的出版商，《前沿思考》率先为投资者提供免费的中立性投资信息和指导，也是全球发布范围相当广的投资通讯。约翰·莫尔丁每周都会对华尔街、全球市场及全球经济动力发表评论，他那富有洞察力的见解吸引了百万余名读者的目光。约翰是多家财经出版物的定期撰稿人，也是全美广播公司财经频道（CNBC）、彭博财经（Bloomberg TV）雅虎视频财经专栏（Yahoo Tech Ticker）的常客。他还经常担任国际会议的主讲嘉宾。
乔纳森·泰珀
乔纳森·泰珀是伦敦研究机构Variant Perception的创始人兼总编。该机构是一家宏观经济研究集团，其客户主要是对冲基金、银行及家族理财。乔纳森与约翰?莫尔丁合著了《终局：看懂全球债务危机》一书。乔纳森曾担任赛克资本公司的股票分析师以及美国银行自营业务部的副总裁。此外，乔纳森还创办了迪莫提科斯图片社，并在2012年将其出售给了比尔盖茨旗下的考比斯公司。乔纳森在2012年入围了沃尔夫森经济学奖（该奖项向全球经济学家公开提出挑战，为欧元制定有效、破坏性小的解体方案）的决赛名单。乔纳森是美国罗德学者。他目前住在伦敦，但经常到美国、欧洲及亚洲旅游并在国际会议上发言。他以优异成绩从北卡罗来纳大学教堂山分校毕业，获得经济学与历史学学士学位，并从牛津大学获得近现代史硕士学位。
译者简介
马海涌
长春理工大学经济管理学院经济系 金融工程专业副教授，毕业于欧洲管理学院（ESCPEAP）/亚洲理工学院（AIT），获金融学与MBA双硕士学位。从事公司金融、投资等方面的教学与研究工作，近年来出版学术专著4部，译著9部。
黄蕊
长春理工大学经济管理学院经济系 金融工程专业讲师，毕业于吉林大学，获经济学博士学位。从事国际金融方面的研究工作。近年来在《当代经济研究》、《经济学家》、《社会科学战线》等刊物公开发表论文10余篇。参与省级课题2项。

致谢
导言　红色法规　/1
第一部分
第1章　货币政策大实验　/13
我是怎样不再担心并喜欢上通货膨胀的呢　/16
缩略语：ZIRP, QE, LSAP　/19
量化宽松，也就是印钱　/22
你的货币在不断贬值　/28
在遵守红色法规的世界中航行　/29
本章的重要启示　/30
第2章　21世纪的货币战争　/32
20世纪30年代：先发制人　/34
欧元：当今世界的金本位制度　/39
20世纪70年代：疲软的货币与高通货膨胀率　/41
当前情况和20世纪30年代与70年代的对比　/46
日本与货币战争　/47
本章的重要启示　/52
第3章　日本大海啸　/53
地震与沙堆　/54
万岁！万岁！　/56

　　我要由衷感谢那些在本书的撰写过程中为我们提供了帮助的人。戴维·泽沃斯（David Zervos）在其发表的大量幽默风趣而又富有洞察力的市场评论中多次推介本书。Rights Factory公司的山姆·海亚特（Sam Hiyate）是我们的经纪人，他促成了本书的面世。我们的朋友与审稿人对本书初期的草稿提供了十分宝贵的批评建议。莫尔丁经济学出版公司的查理（Charlie）和丽莎·斯威特（Lisa Sweet）对本书进行了大刀阔斧的编辑。Wiley出版公司的埃文·伯顿（Evan Burton）促成了本书的出版。乔纳森·泰珀（Jonathan Tepper）还要感谢他在Variant Perception公司的同事们，他们提供了许多有用的建议。科尔·麦吉尼斯（Keir McGuinness）与杰克·科克兰德（Jack Kirkland）为第12章提供了大量信息及深刻的见解。里蒙基金（Rimon Funds）的齐夫·吉尔（Ziv Gil）与兹维·利蒙（Zvi Limon）提供了大量的评论与批评建议，并与我们在特拉维夫进行了诸多饶有趣味的会谈。
　　约翰·莫尔丁还要感谢莫尔丁经济学出版公司的同事所提供的支持与洞见，尤其是沃斯·雷伊（Worth Wray）。他在商业上的合作伙伴，Altegris投资公司的乔恩·桑特（Jon Sundt）也提供了耐心的帮助。我的思想建立在许多人的想法基础之上，但我要特别感谢我的朋友Rob Arnott, Martin Barnes, Kyle Bass, Jim Bianco, Ian Brenner, Art Cashin, Bill Dunkelberg, Philippa Dunne, Albert Edwards, Mohammed El-Erian Niall Ferguson, George Friedman, Lewis and Charles Gave, Dylan Grice, Newt Gingrich, Richard Howard, Ben Hunt, Lacy Hunt, John Hussman, Niels Jensen, Anatole Kaletsky, Vitaly Katsenelson David Kotok, Michael Lewitt, Paul McCulley, Joan McCullough, Christian Menegatti, David McWilliams, Gary North, Barry Ritholtz, Nouriel Roubini, Tony Sagami, Kiron Sarkar, Gary Shilling, Dan Stelter, Grant Williams, Rich Yamarone，还有许许多多影响了我思想的作者与思想家们。
　　最后我要感谢乔纳森·泰珀，如果没有他的工作与持续鞭策，本书到2020年都不一定能出版。乔纳森是任何作者所能拥有的最佳合作者，对于我这样的长期合作者尤其如此。本书如有任何错误或遗漏之处（我们确信会有不少错误），责任将完全由作者本人承担。
　　

　　自金融危机结束以来，人们普遍认为中央银行所实施的非传统货币政策最终将成功实现他们极力追求的减赤目标，《货币围城》一书出色地打破了这一神话。通过列举大量的证据并借鉴历史的经验教训，莫尔丁和泰珀证明红色法规式货币政策很有可能最终造成通货膨胀周期，而我们对此几乎毫无准备。这场全球货币政策实验的目的是通过牺牲储蓄者的利益救助债务人，但这会动摇我们本就不稳定的经济与金融基础。好消息是，莫尔丁与泰珀不但确认了病症，而且开出了药方，本书为个体投资者、基金经理及职业投资者提供了如何应对此次转型（从此前的通货紧缩到目前的通货再膨胀，再到即将发生的通货膨胀）的解决方案。
　　大卫·罗森博格 多伦多基金公司 首席经济学家、策略师
　　中央银行的政策将会影响到我们经济生活的方方面面。莫尔丁与泰珀用简单明了的语言为我们揭示了央行行长们的实际行为，并解释了具体原因。
　　穆罕默德 A.埃利安 太平洋投资管理公司首席执行官
　　在阅读完这本妙趣横生，信息丰富的《货币围城》之后，我可以向你们保证，乔纳森·泰珀和约翰·莫尔丁肯定不会被任命为联储理事会成员。本书的价值恰在于此，这也是我强烈推荐你们阅读本书的原因。
　　麦嘉华 麦嘉华投资有限公司
　　本书令人深思，且可读性极强。超发货币或许不是万恶之源，但它确实要为我们目前的困境承担一大部分责任。央行行长们正在大力鼓吹的政策大多属于"权宜之计"，本书对此发出了适时的警告。很久以前，我们曾经历了布鲁克林黑街式的黑暗时期，而日本的情况尤为典型，作者明确指出，对日本正在实施的极其危险的货币实验，大多数决策者甚至都不清楚是怎么一回事，更不要说对其结果进行预测了。在一个预测未来只是口号的世界里，本书或许无法做到让读者安枕无忧，但能让他们为即将到来的世界做好充分的准备。
　　爱德华·休，博客作家 《欧洲重拳出击》撰稿人
　　我们通过阅读圣经来获取力量。要想了解宏观经济形势，你就得读约翰·莫尔丁的书
　　亚马龙 彭博财经首席经济学家
　　乔纳森·泰珀与约翰?莫尔丁对当前如火如荼的"货币军备竞赛"进行了分析，并得出了灾难性的结论。
　　克里斯托弗·伍德 法国里昂证券首席股票策略分析师
　　
　　

　　经济衰退氛围日益浓厚，促使政府采取大动作。用扑克牌的术语来讲，财政部和美联储已经押上了所有筹码。如果说此前为经济开出药方的剂量都是论杯，那最近就是论桶了。曾一度被认为是不可思议的用药剂量几乎一定会带来不受欢迎的副作用。尽管一个可能的后果是恶性通货膨胀，但是大家还想当然地认为用药剂量精准，毫无后顾之忧。此外，大多数产业均依赖于政府的援助，市政府与州政府接下来将会面对各种各样难以置信的援助请求。给这些实体部门断奶是一项政治挑战。想打发它们可没那么容易。
　　沃伦·巴菲特
　　2008年致伯克希尔哈撒韦股东的信