艾略特名著集(珍藏版)

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波浪理论是技术分析的主要流派之一，自诞生以来，已经历了70余年的岁月。在今天，波浪理论被广泛应用于股票趋势分析等实践领域，成为与道氏理论、蜡烛图方法、江恩角度线齐名的重要技术分析指导原则，对于每位技术派的投资者来说，是投入实战前的必修经典。

《艾略特名著集(珍藏版)》收录了波浪理论创始人艾略特的传记，以及艾略特的经典名著《波浪理论》等内容，向广大投资者们揭示了一代技术分析大师艾略特的心路历程，并展示了艾略特本人常年积累的独门秘籍。对于希望深入了解艾略特理论的读者来说，《艾略特名著集(珍藏版)》绝对是一本不容错过的好书。

如今，波浪理论不仅仅在证券投资领域，而且在经济、社会等其他领域也越来越引起人们的关注，使用波浪理论进行各种周期研究的文献也层出不穷，对致力于应用波浪理论的读者而言，阅读艾略特原汁原味的思想，会得到更多的启发。

小罗伯特 R．普莱切特 在1978年与人合著了《艾略特波浪理论》(由机械工业出版社华章公司出版)，并在1979年开始出版《艾略特波浪理论家》。普莱切特先生被《时机选择者文摘》称为“股票市场历史上首要的市场时机选择者之一”，被《财富》称为“冠军市场预测家”，被证券学院称为“艾略特波浪研判的世界领袖”，并被《纽约时报》称为“美国第一流的艾略特波浪预测法的倡导者”。
普莱切特先生毕业于耶鲁大学，并在1971年以心理学学位毕业。
现在，他是艾略特波浪国际公司(EWI)的总裁，这是世界上最大的市场分析公司。EWI为机构客户提供每天24小时的所有主要的全球股票市场、债券市场、利率与货币市场，以及金属与能源市场的分析。

《艾略特名著集(珍藏版)》
译者序
前 言
致 谢
拉尔夫·纳尔逊·艾略特传
作者按/ 2
拉尔夫·纳尔逊·艾略特传/ 4
浪1：形成期/ 4
浪2：紧缩与巩固/ 10
浪3：生产力与行进/ 13
浪4：大跌/ 32
发现/ 34
浪5：展现波浪理论/ 35
通向华尔街之路/ 41
拓展理论/ 45
扩大规模/ 47
最后的岁月/ 51
艾略特身后的波浪理论/ 54
波浪理论的复兴/ 59
1996年的补遗/ 60

　　 波浪理论研究市场行为，也就是人的群体行为，这与人们对经济学的最新认识倒是不谋而合。在经过种种历史磨难之后，人们逐步意识到，经济学研究的不是资源的配置，而是人的行为（我感觉，有一天波浪理论会融合到经济学之中，尽管目前人们对这个理论的看法仅停留在股市的投资分析上）。
　　 时间稍纵即逝，自波浪理论的奠基人拉尔夫·纳尔逊·艾略特（Ralph Nelson Elliott）较完整地形成该理论以来已经过去了68年，而自波浪理论发展历史上的两个重要人物弗罗斯特与普莱切特发表《艾略特波浪理论》以来已过了24年。
　　 《艾略特波浪理论》20周年纪念版的中文版诞生于1998年（我翻译的第一本书）。时隔4年之后，我推出这本《艾略特名著集》，正好可以适时地将波浪理论完整地介绍给中文读者。接触过金融市场投资分析的人，想必都听说过波浪理论，但对于波浪理论的由来以及艾略特本人的生平，可能了解得不多。本书正好给感兴趣的读者提供了详尽的信息。
　　 如果你还没有读过我翻译的《艾略特波浪理论》20周年纪念版，那么我建议你在阅读本书之前，先看看那本书；如果你已经看过了那本书，那么我建议你读一读这本书。因为无论从波浪理论的最新进展，还是从波浪理论的发展历史来说，这两本书都互为补充，相得益彰。我甚至可以说，如果你想了解、学习或运用波浪理论，那么这两本书是必读之物。
　　 我在上海国际信托公司时的同事余卓菁为本书的翻译提出了宝贵的建议。为了本书的早日问世，华章经管的编辑，以及艾略特波浪国际公司的Nancy Adams和Sally Webb都付出了劳动。另外，我需要特别感谢我的挚友王云海，他为本书的问世提供了财务与精神上的支持。事实上，不仅是对这本书，对于我的职业生涯，他一直是强有力的后盾。另外，这是我用微软的计算机语音识别技术完成的第一本书。这真是一项令人振奋的技术。虽然目前它的识别率不能达到百分之百，但已经大大地提高了我的效率。在翻译的过程中，我尽可能地考察在原作中出现的专有名词和历史事件，并做出注释。
　　 我本人应当为翻译上的错误负责，如果你发现了什么错误，请通过xinchenc@ online.sh.cn这个电子邮件地址与我取得联系。另外，我期待着你对本书的评价。
　　 最后，祝你在投资中取得成功，那将是物质和精神的双重收获。
　　 陈 鑫
　　

　　 1953年，汉密尔顿·博尔顿曾经说过：“对于每100位已经听说过道氏理论的投资者来说，很可能没有一个知道艾略特波浪理论。”为了维护公正，时间已经开始纠正这种历史的疏忽。
　　 重印拉尔夫·纳尔逊·艾略特的主要著作的需求已经存在了几十年，但看起来直到现在还没有人能够将所有的著作和文章纳入一本经过专业注释的书中。我从事这个项目是为了响应弗罗斯特和我的著作的读者的需求，并出于我对最初的发现形式不至于消失在历史尘埃中的深深关切。正是为了那些珍视这种历史记录，并希望通过波浪理论的发现者艾略特了解其创立过程的人，本书才得以出版。
　　 历史充满着革新者和发现者，他们是超越其时代数年乃至数世纪的人，他们的想法大大领先于他们同时代的人，因此他们被他们那个时代的专业机构忽略了。尽管艾略特没有被人忽视，但也肯定没有得到应有的承认。
　　 根据我的经验，有两类人妨碍了给艾略特波浪理论提供更加广泛的听众。第一类由那些拒绝该理论的人组成，这既包括那些不理会这些无法掌握的想法的人，又包括那些掌握了该理论但选择不相信它的人，因为他们不愿花费精力去查明它的真实性。
　　 对于这种著名现象的发现者来说，他们不可能无理拒绝波浪理论，这些发现者无疑害怕他们的发现会完全被人忽视（如果他不能确信这种发现至少在一部分金融世界中有效的话）。《波浪理论》的说服力以及《自然法则》的强度，部分源自于柯林斯和艾略特渴望使投资机构相信波浪理论不仅是一种有效的理论，而且还是股票市场行进背后的真理，它实际上反映了支配所有人类活动自然轨迹形态的法则。然而，我们这本书的目标不是非得使读者确信“艾略特理论才是正道”，而只是为了使那些有足够的理解力和精力去使用波浪理论的人获得该理论的知识。
　　 至于第二类人，我发现在那些懂得波浪理论巨大价值并成功运用的人当中，大多数人尽全力保守波浪理论的秘密。许多波浪理论的学者多次要求我不要出版任何关于艾略特伟大的创新工作的材料，因为他们担心“太多的”人会开始在投资的时机中运用波浪理论，结果稀释了该理论的效用。
　　 我必须承认，我时常有第二种想法。波浪理论经常能以令人难以置信的准确性估计反转和预测目标价位，因此我仍然发现自己惊讶不已。作为一种解释不可思议且难以捉摸的市场的工具，它无可匹敌。
　　 然而，读者必须认识到，如果你的目标是要好好地运用波浪理论，那么尽管其概念简单明了，但“艾略特理论”分析本身并非那样轻而易举。另一方面，它很容易随意地使用，大多数业余的实践者的确就是这样做的。即使波浪理论变得流行，仍然有许多机会主义的仆从传播他们不妥当的观念，也就是对投资大众来说，真理很可能会在继而出现的喋喋不休中消失。而且，对波浪模式识别的不确定程度必定会引起许多预测失误，这使一般人在发现波浪理论应用的瑕疵后忽视了它。对于大多数人来说，最佳的手段，甚至是到目前为止的最佳手段，仍然不够，因为他们要求尽善尽美的圣杯（Holy Grail）。
　　 此外，请允许我说，即使在皈依者中，仍有一事要承认，即波浪理论支配着股票市场，尽管预测下一浪是另一回事，而从这种运用中获利更是另一回事，这正如任何一位已经努力将优秀的市场预测手段转变成利润的人知之甚明的那样。我们中没有人能摆脱我们的人性，一种无论我们是否希望都会使我们卷入万物结构的天性。我还没有遇到哪个人能用以合理的概率为基础的全然理性的程序进行投资或交易，而不允许贪婪、恐惧、无关的观点或者不相关的判断来干涉。对于有着超然纪律的人来说，波浪理论会产生财富，但其他方法也会。然而，其他解读市场的方法不能带给你，而艾略特波浪理论第一次可以做到的，是一种框架，在这个框架中你将观察、思索并享受人类社会活动的美丽天性。
　　 因此，最终我发现自己被艾略特和柯林斯的崇高话语说服了，他们曾在通信中一致认为，高于一切的是“寻求真理”。对全人类来说，这种寻求是一项工程，而不与他人分享激发想象力的新概念只会阻碍进步。
　　 如果波浪理论给了我们对未来一瞥的自然途径，我们仍必须认识到那仅仅是一瞥，而不是全景。总能精确地预测未来对于人类来说并不是一种祝福，而且可能永远不是。尽管取得了巨大的成就，但艾略特本人并没有对他的想法产生狂热。他明白，波浪理论就其全部价值而言不是生命中的一切。“发现波浪理论，”他说，“仅为实际的进步打开了大门。”
　　 在你阅读艾略特的著作时，记住他对查尔斯 J. 柯林斯（Charles J. Collins）的指导：“我希望你意识到，应用各种规则需要大量的实践与冷静的头脑。”
　　 小罗伯特 R. 普莱切特
　　 1979年
　　 致 谢
　　 一些人为本项目出了力。A. J. 弗罗斯特提供了《波浪理论》（The Wave Principle）的拷贝，以及《银行信用分析家》（Bank Credit Analyst）的《艾略特波浪理论副刊》（Elliott Wave Supplements）的拷贝，并协同完成了前言。《金融世界》（Financial World）杂志的主编阿尔弗雷德 H. 金昂（Alfred H. Kingon）慷慨地允许再版艾略特1939年的各篇文章。纽约公共图书馆（New York Public Library）提供了大量的信息，而且也是唯一所知提供《自然法则》（Nature誷 Law）原本复印件的图书馆。已故的汉密尔顿·博尔顿（Hamilton Bolton）的同事克莱尔·沙特朗（Claire Chartrand）帮助扫去了再版的阴云。国会图书馆（The Library of Congress）提供了“精选文丛”这一部分的材料。
　　 以前没有全面再版艾略特著作的主要原因之一，是艰难的图释工作的前景，适当处理艾略特的各种概念需要这项工作。他的两本著作图释粗糙，因此仅仅影印再版并不足取。罗宾·马钦斯基（Robin Machcinski）成功地解决了这个问题，而我们则在此自豪地展现她的工作。美林分析公司（Merrill Analysis, Inc.）的阿瑟·美林（Arthur Merrill）为把所有的插图缩成照相尺寸贡献了他宝贵的摄影天才。这个版本的编辑工作是由珍·埃斯提斯（Jane Estes）和克伦·拉特维拉（Karen Latvala）完成的。封套的设计由图形艺术家帕米拉·金莫斯（Pamela Kimmons）精心制作。
　　 与艾略特的传记有关的致谢，见后面的作者按。
　　

　　不管你信不信，这是第一次有人在一本书中汇集了艾略特的所有著作，仅此就使这本书值得进入你的金融书库。额外的礼物是书中的“艾略特传”，它罕见地介绍了艾略特的生平。
　　——詹姆士·丹尼斯《丹尼斯通讯》
　　如果想彻底理解艾略特所说的东西，普莱切特精心制作的脚注、清晰的说明以及交叉参考绝对必要。
　　——罗伯特J.纽罗克，《马伦周刊》
　　对于那些对艾略特理论感兴趣，但又无法获得其稀有原始作品的市场学者来说，这本书很理想。
　　——迈克尔·扎霍切克，重现事件研究会
　　我对这本《艾略特名著集》的杰出感到非常惊讶，对它我简直是爱不释手。
　　——A.J.弗罗斯特
　　一本从头至尾都令人印象深刻的书！
　　——《期货杂志》
　　

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　　究开始有了结果。他对总体市场行为的大量观察开始一同归结到了一套通用的理论中，这个理论可以应用于股票价格平均指数的所有浪级的波浪运动。艾略特对市场的大部分观察用今天的科学术语来说，它们是“分形”，因此它们来自于今天被称为混沌科学的雨伞之下，尽管艾略特的研究比今天的绝大多数研究做得更加深入，因为他实际上描述了各种分量模式以及它们如何连接在一起。先前的企业“专家组织者”，通过对细节一丝不苟的研究，已经揭开了市场运动背后的组织原理。当他开始在随后几个月中应用这种理论，以预测股票市场的未来路径时，他觉得，正如他后来说的那样，“有些像发明家，正在努力像一名自己设计的机器的操作者那样熟练”。因为他在应用自己最新发现的波浪结构的规则和指导方针时越来越熟练，并修正了在其构想中的最初错误，所以它们开始以其精度令他吃惊。尽管艾略特从未从他的病痛中完全恢复过来，但是他的健康状况在这恼人的几年之后好转了，而且他以往的精力开始归来。然而，在多年离开了他毕生的专业之后，他先前的成功和名声不再是他在先前领域中进一步上升的车票。在他生活的这个时候，艾略特的财务状况处于不安全的最低点。由于疾病的开销、不可能再追寻他的顾问业务、需抚养的妻子，以及几项看起来安全的，但在1929～1932年的熊市重击中损失惨重的投资，他的积蓄（几年前还显得那么绰绰有余）几乎消耗殆尽。他空虚的财务状况、他逐渐发展的对股市的痴迷，以及他不可否认的重要发现合起来促使艾略特决心从事一项新的职业。他决定“一切重新开始”，正如他说的那样，“特别是千他喜欢的工作，这个工作的一半是战斗”。因此，在64岁时，艾略特开始了一项新的职业，并开始了他后来所说的“我自己生命的第5浪”。