金融建模:使用Excel和VBA[按需印刷]

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本书阐释金融学的一些主要模型以及使用Excel和VBA构建这些模型的方法。这些模型涉及固定收益证券、组合投资管理、资产定价和风险管理等多个领域。通过本书的学习，读者不仅可以得到一些主要金融模型的知识，还可学到在金融领域应用Excel和VBA的技术，从而大大提高未来的或当前的职场竞争力。<BR>本书适用于高年级本科生、研究生、MBA学员和金融从业人员。

前言 <BR>第1部分 债券的收益率和敏感性 <BR>　第1章 债券收益率和定价 <BR>　　1.1 到期收益率 <BR>　　　1.1.1 概念和公式 <BR>　　　1.1.2 在Excel中计算债券收益率 <BR>　　　1.1.3 有效收益率和连续复合收益率 <BR>　　1.2 零息率 <BR>　　　1.2.1 概念和计算方法 <BR>　　　1.2.2 用Excel计算零息率 <BR>　　　1.2.3 用VBA程序计算零息率 <BR>　　1.3 远期利率 <BR>　　1.4 债券定价 <BR>　　　1.4.1 用Excel函数定价债券 <BR>　　　1.4.2 计算债券的全价 <BR>　　　1.4.3 用零息率给债券定价 <BR>　　　1.4.4 用自定义函数给债券定价 <BR>　　参考书目 <BR>　第2章 债券的利率敏感性及其尺度 <BR>　　2.1 影响债券价格利率敏感性的两个因素 <BR>　　2.2 用Excel分析债券的利率敏感性 <BR>　　　2.2.1 债券期限对债券利率敏感性的影响 <BR>　　　2.2.2 债券付息速度对债券利率敏感性的影响 <BR>　　2.3 债券的久期和凸性 <BR>　　　2.3.1 久期 <BR>　　　2.3.2 凸性 <BR>　　2.4 在Excel中构建久期和凸性模型 <BR>　　2.5 在Excel中构建债券价格敏感性模型 <BR>　　2.6 用VBA编写久期和凸性的用户自定义函数 <BR>　　参考书目 <BR>第2部分 组合管理 <BR>　第3章 组合的回报和风险 <BR>　　3.1 单项资产的预期回报和风险 <BR>　　3.2 组合的预期回报和风险 <BR>　　　3.2.1 组合的分散化效应 <BR>　　　3.2.2 两资产组合的预期回报和方差 <BR>　　　3.2.3 有多种资产的组合的预期回报和方差 <BR>　　3.3 两资产组合的Excel模型 <BR>　　3.4 多资产组合的Excel模型 <BR>　　3.5 在Excel中用矩阵乘法计算协 方差矩阵 <BR>　　3.6 用VBA过程计算组合预期回报和风险的VBA <BR>　　　3.6.1 计算资产回报的Sub过程“AssetsReturn” <BR>　　　3.6.2 计算方差协方差的Sub过程“VarCovarMatrix” <BR>　　　3.6.3 计算方差协方差的Sub过程“CovarMatrixbyPrices” <BR>　　　3.6.4 计算方差协方差的函数“CovarMatrix(Returns)” <BR>　　　3.6.5 计算方差协方差的函数“CovMatrixbyPrices(Prices)” <BR>　　　3.6.6 直接计算组合预期回报和风险的函数“COVandSTDandER(Prices, W)” <BR>　　参考书目<BR>…… <BR>　第4章 组合优化模型 <BR>　第5章 资本资产定价模型 <BR>　第6章 在险价值 <BR>　第3部分 期权定价 <BR>　第7章 二项式期权定价模型 <BR>　第8章 用Excel构建二项式期权定价模型<BR>　第9章 布朗运动和伊藤公式<BR>　第10章 布莱克-斯科尔斯模型<BR>附录

　　“金融建模”一词通常在两个意义上使用：其一是指用一种方法将现实的金融活动抽象为具有特定关系的范畴或变量体系，即抽象为金融理论或金融模型；其二是指用计算机程序将金融理论从一种观念上的存在转变为一种数字上的存在。本书在第二种意义上使用金融建模这一概念。在此意义上，我们可以这样说，金融建模是一门研究如何将金融理论在计算机上以数字形式实现的应用型学科。
　　本书旨在向读者提供一个将金融学理论与计算机技术合为一体的知识体系。通过本书的学习，读者可以同时实现三个目标：
　　（1）掌握现代金融学的一些重要模型（重要理论）；
　　（2）了解金融模型在计算机上实现的技术和方法；
　　（3）提高Excel和VBA的操作能力。
　　金融学是与计算密切相关的学科，金融业和金融学的发展几乎完全依赖于人类计算技术的发展。现代计算机技术大大缩短了金融分析师耗费在金融报表分析上的时间，从而大大加快了金融业的运行速度和效率。近50年来层出不穷的金融创新，如果没有同一时期计算机技术的飞速发展，几乎是不可想象的。金融创新的动力当然是投资者和金融机构对利润的追求。这些创新首先是一些新想法或新观念。但是，一方面，这些新想法的产生与计算技术的发展关系密切；另一方面，这些新想法的实现要依靠现有的计算技术。
　　因为现代金融学是建立在现代计算机技术上的，而实践中的许多金融业务也是与计算机须臾不离的。所以，把金融学和计算机技术的学习结合在一起，有利于学生掌握现代金融学知识，缩短理论与实践之间的距离。
　　本书可分为三个部分。
　　第1部分的内容与固定收益证券有关，包括第1章和第2章。第1章涉及到期收益率、零息率、远期利率以及债券定价等问题，第2章介绍债券价格的利率敏感性问题。
　　第2部分的研究对象是股票组合的风险和回报，由第3～6章组成，分别说明组合的回报和风险（第3章）、组合优化模型（第4章）、资本资产定价模型（第5章）以及在险价值（第6章）。
　　第3部分研究期权定价及其相关问题，包括第7～10章。第7章主要阐述二项式期权定价的理论，第8章说明如何在电子数据表中实现这一模型，第9章以直观的方式解释布朗运动和伊藤公式，以便为第10章的学习作准备，第10章探讨布莱克-斯科尔斯期权定价模型。
　　另外，本书还安排了附录A“Excel简介”和附录B“VBA简介”，其中包括一些在金融建模中常用的Excel函数和方法。
　　本书附带的光盘中每一章都有数量不一的Excel文档，其中的金融模型是正文中模型的实例。
　　本书的完成得益于许多条件。在此我要感谢南京大学听我讲授“金融建模”课程的同学，他们对该课程“发展中的问题”的宽容增强了我完成此书的信心，其中一些同学还为本书的改进提供过有价值的意见，特别是张璐、骆振心、凌青和刘源峰等同学。我还要感谢我的家人邱鹭风和杜嫣，她们的支持加快了本书的写作进度，谨以此书献给她们。