基本信息
- 原书名：Foundations of Financial Markets and Institutions (4th Edition)
- 原出版社： Prentice Hall
【插图】
编辑推荐
《金融市场与金融机构基础》：高等学校经济管理英文版教材·经济系列
内容简介
作译者
作者：（美国）弗兰克 J.法博齐（Frank J.Fabozzi） （美国）弗兰科·莫迪利亚尼（Franco Modigliani） （美国）弗兰克 J.琼斯（Frank J.Jones） 译者：孔爱国 胡畏 张湄 等
目录
出版说明
导读
作者简介
前言
第一部分 导论
第1章 引论 1
1.1 金融资产 2
1.2 金融市场 5
1.3 金融市场全球化 7
1.4 衍生品市场 9
1.5 政府在金融市场中的作用 12
1.6 金融创新 15
本章小结 17
关键术语 18
习题 18
第2章 金融机构、金融中介和资产管理公司 20
2.1 金融机构 21
2.2 金融中介的功能 22
2.3 金融机构资产/负债管理概述 24
2.4 监管者的考虑 27
导读
作者简介
前言
第一部分 导论
第1章 引论 1
1.1 金融资产 2
1.2 金融市场 5
1.3 金融市场全球化 7
1.4 衍生品市场 9
1.5 政府在金融市场中的作用 12
1.6 金融创新 15
本章小结 17
关键术语 18
习题 18
第2章 金融机构、金融中介和资产管理公司 20
2.1 金融机构 21
2.2 金融中介的功能 22
2.3 金融机构资产/负债管理概述 24
2.4 监管者的考虑 27
前言
本书的第1版于1994年问世，在其前言中我们曾经写道：过去的30年，金融市场与金融机构已经发生了深远的革命性变化，变化的标志就是创新、全球化与减少干预。然而，自1994年以来，金融业的人才集聚，金融业不断经历着巨大而有形的变革，金融学科已经深深吸引着全世界的智慧与活力。
本书的目的就是向读者介绍这些美妙的变革。我们在较为广泛的范围里介绍金融证券，如现实中我们可以看到的投资、基金操作以及不同类型金融风险的控制等；帮助读者了解每种证券供求双方的需要，特别是那些投资人对证券的需要，他们面对利率、资产价格、监管约束、全球竞争与机会等不断变化的环境如何来管理其资产与负债；致力于用较大的篇幅来解读全球主要金融机构是如何来管理其资产与负债，如何通过创新金融工具来支持其资产与负债的管理。我们聚焦金融机构的实际操作，这对学生特别有益，当金融机构及其环境发生变化时，他们就会作出适当的反应。
本书已出版至第4版，第3版在2002年出版，在第3版的前言中我们认为：“可以肯定的是，金融市场与金融机构的变化标志着金融学科可预见的未来，新的市场、机构以及证券会应运而生。”自2002年以来，金融业发生了令人难以置信的变化，我们将在本书中进行论证。美国金融机构、金融市场以及金融产品的体制性变化主要发生在2002～2009年早期，我们原本想在2007年推出第4版，但是为了得到最新的证据，我们不得不推迟到今天。
如果我们要写新版本的《亚里士多德的形而上学》（大约公元前350年），或者是修昔底德的《伯罗奔尼撒战争史》（公元前351年），甚至一门《经济统计学》，也许我们的看法会发生变化，但是主题并没有变化。另一方面，对美国21世纪早期的金融体制进行研究就像在高速行驶的列车中试图击中窗外也在移动的目标那么难，当然，如果人站着不动，只是靶子移动也许会容易得多。
我们试图引入美国金融结构的变化，以完善此书。第3版已经变得陈旧，我们不得不更新版本，而当这一版本送到出版社时，美国的金融结构仍然在持续变化。不过，我们可以通过观察发现，第一，新版本中提出的原理是通用的，原理肯定不是变革的一部分；第二，理论的应用是通用的，这些应用体现在金融产品、金融机构与金融市场当中；第三，在新的版本中我们会介绍一些新的金融产品。
美国的金融机构与金融市场一直在演化，这些变化在某些领域中起到改造性的作用。这些变化与这一版本的完成几乎处在同一时刻，当然在编写这一版本的过程中我们也不能停止前进。变化一直在发生，新的版本的不完备几乎是不可避免的。
我们将直至2008年秋的美国金融产品、金融机构与金融市场详细地充实到第4版当中来，总体上来说，本书的新版本是完整的。本书为学生理解美国金融体制的持续演变打下坚实的基础，在体制结构与分析工具上引导学生，他们需要理解这方面的创新，他们在将来的职业生涯中不可避免地会碰到这些创新。
弗兰克 J. 法博齐感激他的妻子唐娜与孩子们（弗朗西斯科、帕特丽夏和卡莉），他们常常将杂乱的环境控制住，让他能够完成这一项目。弗兰克 J. 琼斯则感谢他的太太萨莉，对他来说，太太的大力支持是必不可少的。
本版更新之处
新的章节
第2章：金融机构、金融中介和资产管理公司新增了监管者所关心的问题。
第24章：商业房产抵押贷款和商业房产抵押贷款支持证券市场。
第31章：信用风险转移工具市场：信用衍生品和抵押债券凭证。
重新修改的章节
第1章：新增了市场监管的讨论（包括美国财政部的监管改革蓝图）和金融创新的原因。
第12章：覆盖了对传统的组合选择理论的批评，包括了资产回报分布的讨论（厚尾），风险测度的替代方法以及行为金融理论。
第17章：新增了很多议题，如电子交易、NYSE和NASDAQ市场中的国际与国内兼并，算法交易与内部化。
第19章：新增银行贷款的二级市场。
第22章：修改了有关住宅按揭贷款市场的讨论，包括次级贷款。
本书的目的就是向读者介绍这些美妙的变革。我们在较为广泛的范围里介绍金融证券，如现实中我们可以看到的投资、基金操作以及不同类型金融风险的控制等；帮助读者了解每种证券供求双方的需要，特别是那些投资人对证券的需要，他们面对利率、资产价格、监管约束、全球竞争与机会等不断变化的环境如何来管理其资产与负债；致力于用较大的篇幅来解读全球主要金融机构是如何来管理其资产与负债，如何通过创新金融工具来支持其资产与负债的管理。我们聚焦金融机构的实际操作，这对学生特别有益，当金融机构及其环境发生变化时，他们就会作出适当的反应。
本书已出版至第4版，第3版在2002年出版，在第3版的前言中我们认为：“可以肯定的是，金融市场与金融机构的变化标志着金融学科可预见的未来，新的市场、机构以及证券会应运而生。”自2002年以来，金融业发生了令人难以置信的变化，我们将在本书中进行论证。美国金融机构、金融市场以及金融产品的体制性变化主要发生在2002～2009年早期，我们原本想在2007年推出第4版，但是为了得到最新的证据，我们不得不推迟到今天。
如果我们要写新版本的《亚里士多德的形而上学》（大约公元前350年），或者是修昔底德的《伯罗奔尼撒战争史》（公元前351年），甚至一门《经济统计学》，也许我们的看法会发生变化，但是主题并没有变化。另一方面，对美国21世纪早期的金融体制进行研究就像在高速行驶的列车中试图击中窗外也在移动的目标那么难，当然，如果人站着不动，只是靶子移动也许会容易得多。
我们试图引入美国金融结构的变化，以完善此书。第3版已经变得陈旧，我们不得不更新版本，而当这一版本送到出版社时，美国的金融结构仍然在持续变化。不过，我们可以通过观察发现，第一，新版本中提出的原理是通用的，原理肯定不是变革的一部分；第二，理论的应用是通用的，这些应用体现在金融产品、金融机构与金融市场当中；第三，在新的版本中我们会介绍一些新的金融产品。
美国的金融机构与金融市场一直在演化，这些变化在某些领域中起到改造性的作用。这些变化与这一版本的完成几乎处在同一时刻，当然在编写这一版本的过程中我们也不能停止前进。变化一直在发生，新的版本的不完备几乎是不可避免的。
我们将直至2008年秋的美国金融产品、金融机构与金融市场详细地充实到第4版当中来，总体上来说，本书的新版本是完整的。本书为学生理解美国金融体制的持续演变打下坚实的基础，在体制结构与分析工具上引导学生，他们需要理解这方面的创新，他们在将来的职业生涯中不可避免地会碰到这些创新。
弗兰克 J. 法博齐感激他的妻子唐娜与孩子们（弗朗西斯科、帕特丽夏和卡莉），他们常常将杂乱的环境控制住，让他能够完成这一项目。弗兰克 J. 琼斯则感谢他的太太萨莉，对他来说，太太的大力支持是必不可少的。
本版更新之处
新的章节
第2章：金融机构、金融中介和资产管理公司新增了监管者所关心的问题。
第24章：商业房产抵押贷款和商业房产抵押贷款支持证券市场。
第31章：信用风险转移工具市场：信用衍生品和抵押债券凭证。
重新修改的章节
第1章：新增了市场监管的讨论（包括美国财政部的监管改革蓝图）和金融创新的原因。
第12章：覆盖了对传统的组合选择理论的批评，包括了资产回报分布的讨论（厚尾），风险测度的替代方法以及行为金融理论。
第17章：新增了很多议题，如电子交易、NYSE和NASDAQ市场中的国际与国内兼并，算法交易与内部化。
第19章：新增银行贷款的二级市场。
第22章：修改了有关住宅按揭贷款市场的讨论，包括次级贷款。
书摘
A strong financial system is vitally important——not for Wall Street， not for bankers， but for working Americans. When our markets work， people throughout our econ- omy benefit——Americans seeking to buy a car or buy a home， families borrowing to pay f6r college， innovators borrowing on the strength of a good idea for a new product or technology， and businesses financing investments that create new jobs. And when our financial system is under stress， millions of working Americans bear the consequences. Government has a responsibility to make sure our financial sys- tem is regulated effectively. And in this area， we can do a better job. In sum， the ulti mate beneficiaries from improved financial regulation are Americas workers， fami- lies and businesses——both large and small. It is important to realize ~daat governments， markets， and institutions tend to behaveinteractively and to affect one anothers actions in certain ways. Thus， it is not surprising tofind that a markets reactions to regulations often prompt a new response by the govern-ment， which can cause~the institutionsparticipating in a market to change their behaviorfurther， and so on. A sense of how the government can affect a market and its participantsis important to an understanding of the numerous markets and securities to be describedin the ch，~pters to come. For that reason， we briefly describe the regulatory function here.Because of differences in culture and history， different countries regulate financial mar-kets and financial institutions in varying ways， emphasizing some forms of regulation morethan others. Here we will discuss the different types of regulation， the motivation for regu-lation， and the basic U.S. regulatory structure.
