数据投资分析与组合管理(英文版.原书第9版)(china-pub全国首发)
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- 原书名：Analysis of Investments and Management of Portfolios
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该书作为cfa协会推荐的教材，在投资分析与管理领域享有盛誉。该书体系完整，涵盖了投资基本理论、估值技术、普通股分析与估值、固定收益证券分析与估值及衍生品分析与估值等投资分析与组合管理的诸多重要方面。内容全面、权威；知识体系完整；数据更新较快；知识点紧跟美国当前投资界前沿。全书从投资分析与组合管理角度把相关知识点衔接在一起，是读者全面了解投资分析与组合管理很好的一站式教材。
本书适合于金融从业人士，金融、投资、财务类相关专业高等院校师生阅读。
本书适合于金融从业人士，金融、投资、财务类相关专业高等院校师生阅读。
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本书提供作译者介绍
基思C.布朗(Keith C.Brown)基思·布朗是得克萨斯大学麦库姆斯商学院金融学杰出的教学教授和法耶兹·萨若菲姆研究员。他从圣迭戈州立大学获得经济学学士学位，同期还是美国斐陶斐荣誉学会、美国荣誉学会和国际经济荣誉社团的成员。他在普渡大学克兰尔特管理研究生院获得金融经济学硕士和博士学位。自1981年毕业以来，他教授本科、MBA和博士阶段的投资管理、投资组合与安全分析、资本市场以及衍生证券等课程，并因教学创新和杰出表现多次获奖，包括当选为大学杰出教师荣誉委员会成员。除了致.. << 查看详细
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出版说明
作者简介
前言
致谢
术语表
第一部分 投资背景
第1章 投资环境3
1.1 什么是投资3
1.2 收益和风险的度量4
1.3 必要收益率的决定因素13
1.4 风险和收益之间的关系20
第2章 在全球市场选择投资工具27
2.1 全球投资选择27
2.2 另类投资的经验风险收益37
第3章 证券市场的组织与运作43
3.1 什么是市场43
3.2 一级市场45
3.3 二级市场48
3.4 美国股票二级市场分类52
3.5 交易所市场的详细分析59
作者简介
前言
致谢
术语表
第一部分 投资背景
第1章 投资环境3
1.1 什么是投资3
1.2 收益和风险的度量4
1.3 必要收益率的决定因素13
1.4 风险和收益之间的关系20
第2章 在全球市场选择投资工具27
2.1 全球投资选择27
2.2 另类投资的经验风险收益37
第3章 证券市场的组织与运作43
3.1 什么是市场43
3.2 一级市场45
3.3 二级市场48
3.4 美国股票二级市场分类52
3.5 交易所市场的详细分析59
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著书的乐趣源于对所写的主题十分喜爱并且为之兴奋。作为一个作者，希望传递给读者的不仅仅是知识，还有自己对书中主题的兴奋之情。此外，编写有关投资方面的书籍更能使人兴奋，因为这一主题可以影响读者的整个职业生涯，甚至更多。我们希望读者从本书中所获得的知识将有助于他们管理好自己的资产，从而更好地享受生活。
本书的目的在于帮助你如何管理资产，以便你能从所学的知识中获得最大的收益。为了达到这一目的，你需要了解当今可以获得的各种投资工具，更重要的是，要掌握各种投资分析方法，使你能够提前发现并且及时抓住投资机会。
因为这两个目的，本书既有描述性内容又有基本理论。描述性内容介绍了现有的投资工具，并分析了美国和世界主要资本市场的功能和运作模式；基本理论部分则详细讨论了如何对当前的投资工具和未来的机会进行评估，从而有助于构建使你满意的风险—收益目标的投资组合。
修订第9版是一项具有挑战性的工作，原因有两点：第一，在过去的几年中，证券市场在理论、金融工具创新、交易实务和信用、流动性方面都发生了很大的变化。第二，资金市场已经全球化，这在前几版中已经提过了。因此，在本书的开始，我们就介绍了全球化投资的案例。随后，为了确保在新的全球环境中做好充分的投资准备，本书中几乎每一章都讨论了投资和资本市场的全球化是如何影响投资实务或投资理论的。本书完整的表述将帮助你建立起全球化的投资理念，在21世纪这种理念将使你受益良多。
本书的市场定位
本书是专门为有意对投资和投资组合管理进行深入研究的研究生和大学高年级学生编写的，书中所运用的资料、例子都力求严谨、实证，但不过分量化。对投资和资产组合理论的现代发展所做的适当讨论也是十分严谨的。对大量实证研究的详细讨论反映了一个理念，即我们的理论必须要应用于实践，接受实践的检验，并考察它们是否能够很好地帮助我们理解和解决实际问题，并且在此基础上对其做出正确的评价，这才是最重要的。
第9版的主要特点
对于《投资分析与组合管理》第9版的修订，我们力求保留以前版本中的精华部分，补充了投资领域最新的一些理论和发展，试图使本书成为一本全面的投资类著作。
第一，第9版全面介绍了国际投资领域。投资无国界，尽管对美国国内和全球投资机会是结合在一起进行分析的，这看起来似乎与对国际问题的分析进行单独讨论相矛盾，但事实上，这能使读者更好地了解非美国市场、投资工具、投资惯例和投资技术。
第二，当今的投资工具包括衍生证券，但它不是一种怪异的证券，而是一种标准的投资工具。我们认为本书需要反映这种看法。因此，我们已经对有关衍生证券的4章进行了重写，以便更直观、更清楚地讨论不同的衍生工具、衍生工具市场、估价方法、交易策略，并把它们作为管理风险和提高收益的工具应用于实践中。
第三，我们对第21章“专业资产管理”进行了大量的修订，包括对冲基金和私募的广泛讨论。每隔一段时间，这些形式的另类资产就会作为最重要的投资方式大量涌现以吸引世界范围内的投资资金。我们讨论了这些新的投资形式在过去的10年是如何演变和改进的，我们也对对冲基金和私募的经理人所运用的大量组合策略进行了介绍。与此同时，我们将这些基金的主要特点和传统的专业货币管理产品（比如共同基金）进行了对照。
第四，我们在每章后面都新增了许多思考题和练习题，包括CFA考试题，为读者提供了很多的计算练习题和复杂的投资问题。这些练习题都用“CFA”做了标记。
第9版内容的主要变化
本书自出版以来已经经过多次修订。除了时效性外，第9版还对各个章节做了如下的具体修改：
第3章 因为通过电子交易网络的交易量增长迅速，这一章也重新修订来反映这个新的、快速发展的股票二级市场的变化，这里也包括了2006～2008年期间NYSE系统的巨大变化。我们还介绍和讨论了发生在美国和世界股票市场中的许多兼并和合并事件。此外，公司债券市场在交易时间、方式以及发行数量上也经历了巨大的变化。最后，我们也阐明了世界市场和交易在不断加强。
第4章 提供了既能支持有效市场假说又能提供解释金融异象证据的新研究。这一部分也阐述了行为金融并且讨论了如何运用它去解释金融异象。我们还讨论了最近的一些新的发现，这些发现与分析师、基金经理和个人投资者的现实影响，及其与有效市场假说的联系。
第6章 这一章进行了大幅度的修改，用更直观的方式阐述了现代投资组合理论和资本资产定价模型之间的不同，同时也讨论了美国和全球市场上CAPM模型应用的实例。
第7章 运用多因素风险模型对理论和实践进行了讨论，预期收益率得到了拓展。同时，从概念和实例两个方面，对套利定价模型的理论和实践的关系着重进行了强调。
第8章 包括各种现金流分析的比较和它们如何应用到评估模型和信用分析中。给出并讨论了新的样本公司—Walgreens公司，同时也分析了租赁对财务风险比率的影响。我们也强调了如何测量与商业风险相关的经营杠杆。
第9章 强调了估计的两种方法。讨论了它们如何应用变量的估计与估计模型的相关性。
本书的目的在于帮助你如何管理资产，以便你能从所学的知识中获得最大的收益。为了达到这一目的，你需要了解当今可以获得的各种投资工具，更重要的是，要掌握各种投资分析方法，使你能够提前发现并且及时抓住投资机会。
因为这两个目的，本书既有描述性内容又有基本理论。描述性内容介绍了现有的投资工具，并分析了美国和世界主要资本市场的功能和运作模式；基本理论部分则详细讨论了如何对当前的投资工具和未来的机会进行评估，从而有助于构建使你满意的风险—收益目标的投资组合。
修订第9版是一项具有挑战性的工作，原因有两点：第一，在过去的几年中，证券市场在理论、金融工具创新、交易实务和信用、流动性方面都发生了很大的变化。第二，资金市场已经全球化，这在前几版中已经提过了。因此，在本书的开始，我们就介绍了全球化投资的案例。随后，为了确保在新的全球环境中做好充分的投资准备，本书中几乎每一章都讨论了投资和资本市场的全球化是如何影响投资实务或投资理论的。本书完整的表述将帮助你建立起全球化的投资理念，在21世纪这种理念将使你受益良多。
本书的市场定位
本书是专门为有意对投资和投资组合管理进行深入研究的研究生和大学高年级学生编写的，书中所运用的资料、例子都力求严谨、实证，但不过分量化。对投资和资产组合理论的现代发展所做的适当讨论也是十分严谨的。对大量实证研究的详细讨论反映了一个理念，即我们的理论必须要应用于实践，接受实践的检验，并考察它们是否能够很好地帮助我们理解和解决实际问题，并且在此基础上对其做出正确的评价，这才是最重要的。
第9版的主要特点
对于《投资分析与组合管理》第9版的修订，我们力求保留以前版本中的精华部分，补充了投资领域最新的一些理论和发展，试图使本书成为一本全面的投资类著作。
第一，第9版全面介绍了国际投资领域。投资无国界，尽管对美国国内和全球投资机会是结合在一起进行分析的，这看起来似乎与对国际问题的分析进行单独讨论相矛盾，但事实上，这能使读者更好地了解非美国市场、投资工具、投资惯例和投资技术。
第二，当今的投资工具包括衍生证券，但它不是一种怪异的证券，而是一种标准的投资工具。我们认为本书需要反映这种看法。因此，我们已经对有关衍生证券的4章进行了重写，以便更直观、更清楚地讨论不同的衍生工具、衍生工具市场、估价方法、交易策略，并把它们作为管理风险和提高收益的工具应用于实践中。
第三，我们对第21章“专业资产管理”进行了大量的修订，包括对冲基金和私募的广泛讨论。每隔一段时间，这些形式的另类资产就会作为最重要的投资方式大量涌现以吸引世界范围内的投资资金。我们讨论了这些新的投资形式在过去的10年是如何演变和改进的，我们也对对冲基金和私募的经理人所运用的大量组合策略进行了介绍。与此同时，我们将这些基金的主要特点和传统的专业货币管理产品（比如共同基金）进行了对照。
第四，我们在每章后面都新增了许多思考题和练习题，包括CFA考试题，为读者提供了很多的计算练习题和复杂的投资问题。这些练习题都用“CFA”做了标记。
第9版内容的主要变化
本书自出版以来已经经过多次修订。除了时效性外，第9版还对各个章节做了如下的具体修改：
第3章 因为通过电子交易网络的交易量增长迅速，这一章也重新修订来反映这个新的、快速发展的股票二级市场的变化，这里也包括了2006～2008年期间NYSE系统的巨大变化。我们还介绍和讨论了发生在美国和世界股票市场中的许多兼并和合并事件。此外，公司债券市场在交易时间、方式以及发行数量上也经历了巨大的变化。最后，我们也阐明了世界市场和交易在不断加强。
第4章 提供了既能支持有效市场假说又能提供解释金融异象证据的新研究。这一部分也阐述了行为金融并且讨论了如何运用它去解释金融异象。我们还讨论了最近的一些新的发现，这些发现与分析师、基金经理和个人投资者的现实影响，及其与有效市场假说的联系。
第6章 这一章进行了大幅度的修改，用更直观的方式阐述了现代投资组合理论和资本资产定价模型之间的不同，同时也讨论了美国和全球市场上CAPM模型应用的实例。
第7章 运用多因素风险模型对理论和实践进行了讨论，预期收益率得到了拓展。同时，从概念和实例两个方面，对套利定价模型的理论和实践的关系着重进行了强调。
第8章 包括各种现金流分析的比较和它们如何应用到评估模型和信用分析中。给出并讨论了新的样本公司—Walgreens公司，同时也分析了租赁对财务风险比率的影响。我们也强调了如何测量与商业风险相关的经营杠杆。
第9章 强调了估计的两种方法。讨论了它们如何应用变量的估计与估计模型的相关性。
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