基本信息
- 原书名：Risk Management and Financial Institutions
- 原出版社： Prentice Hall
编辑推荐
本书**版链接《风险管理与金融机构（英文版·原书第2版）》（加）约翰
C.赫尔
内容简介
书籍
经济管理学书籍
本书侧重讲述银行和其他金融机构所面临的风险。首先从风险与回报的替代关系入手，逐步深入地讨论了市场风险、信用奉献和操作风险等。在讨论基础风险类型的同时也花了大量篇幅讨论新巴塞尔协议，并列举了近年来发生在金融界的重大损失案例。章后练习题和作业题帮助学生进一步理解概念、掌握操作流程。.
“金融风险管理”是金融工程大师约翰·赫尔最受欢迎的一门MBA课程，该课程主要阐述了银行和其他金融机构如何在真实环境中测度市场风险、信用风险以及操作风险，既深入浅出又简单实用。同时，本书也列举了近年来发生在金融界的重大损失案例，介绍了很多《新巴塞尔协议》的内容，还配有章后的练习题和作业题，以帮助学生进一步理解概念、掌握操作程序及流程。..
本书可作为高等院校金融相关专业的教材，也适用于金融风险管理师考试（FRM）与相关从业人员的参考用书。...
经济管理学书籍
本书侧重讲述银行和其他金融机构所面临的风险。首先从风险与回报的替代关系入手，逐步深入地讨论了市场风险、信用奉献和操作风险等。在讨论基础风险类型的同时也花了大量篇幅讨论新巴塞尔协议，并列举了近年来发生在金融界的重大损失案例。章后练习题和作业题帮助学生进一步理解概念、掌握操作流程。.
“金融风险管理”是金融工程大师约翰·赫尔最受欢迎的一门MBA课程，该课程主要阐述了银行和其他金融机构如何在真实环境中测度市场风险、信用风险以及操作风险，既深入浅出又简单实用。同时，本书也列举了近年来发生在金融界的重大损失案例，介绍了很多《新巴塞尔协议》的内容，还配有章后的练习题和作业题，以帮助学生进一步理解概念、掌握操作程序及流程。..
本书可作为高等院校金融相关专业的教材，也适用于金融风险管理师考试（FRM）与相关从业人员的参考用书。...
目录
出版说明.
导读
前言
教学建议
术语表
第1章 导言 1
1.1 投资者的风险与回报的关系 2
1.2 公司的风险及回报 12
1.3 银行资本 15
1.4 管理风险手段 18
1.5 净利息收入管理 20
1.6 小结 22
推荐阅读 23
练习题 24
作业题 25
第2章 金融产品和风险对冲 27
2.1 市场 27
2.2 何时进行对冲 28
2.3 “普通”产品 30
2.4 应用衍生产品来进行对冲 43
导读
前言
教学建议
术语表
第1章 导言 1
1.1 投资者的风险与回报的关系 2
1.2 公司的风险及回报 12
1.3 银行资本 15
1.4 管理风险手段 18
1.5 净利息收入管理 20
1.6 小结 22
推荐阅读 23
练习题 24
作业题 25
第2章 金融产品和风险对冲 27
2.1 市场 27
2.2 何时进行对冲 28
2.3 “普通”产品 30
2.4 应用衍生产品来进行对冲 43
前言
本书基于我在多伦多大学执教多年的选修课程“金融风险管理”而写，侧重点主要在于银行与其他金融机构面临的风险，但书中所涉及的许多内容对于非金融机构来说也同样重要。如同我的另一本畅销书《期权、期货及其他衍生产品》，本书也适用于从业人员与在校学生。.
本书可以作为风险管理或金融机构管理等选修课程的教学用书。学生在学习以本书为教材的课程之前，不必学习与期权及期货市场相关的课程，但如果他们已上过此类课程，可以跳过前四章的内容。第13章是信用衍生产品，第17章是关于气候、能源与保险的衍生产品，如果在其他课程已经涉及或认为不适合学生，教师可以跳过这些内容。第18章是关于重大损失及我们可以从中吸取的教训，它是对前面章节内容的总结，适合作为课程的最后一节讲授。
为了让本书拥有尽可能多的读者，我对书中的内容进行了仔细整理，深入浅出地介绍所用的数学知识。例如，第6章介绍Copulas函数时，我在直观地解释概念之后用一个详细的数学例子来加以说明；在讲解第5章的最大似然估计方法与第9章的极值理论时，我举了数学例子与足够详细的资料，使读者可以据此建立他们自己的Excel表。由于本书是关于风险管理的，因此对于衍生产品合同定价方面的内容涉及相对较少（而这恰恰是我的另外两本书《期权、期货及其他衍生产品》及《期权与期货市场基本原理》的主要内容）。作为参考，我在本书最后的附录中也总结了一些对风险管理人员来说极为重要的衍生产品定价公式。
幻灯片
在我的网站上可以下载几百张幻灯片，欢迎使用本书的教师根据其所需加以应用。..
问题
每章结束的问题被分成两组：“练习题”与“作业题”。练习题的答案在本书的末尾。
鸣谢
在本书的写作过程之中，许多人给了我帮助。与学术界和风险管理人员的交往使我受益匪浅。我要感谢选修我MBA课程“金融风险管理”的学生，他们向我提出了许多让我能进一步完善书稿的建议。我特别要感谢在本书接近完成时对我提供有价值研究帮助的Ateet Agarwal, Ashok Rao与Yoshit Rastogi。
我要特别感谢我在多伦多大学的同事Alan White，他与我在衍生产品及风险管理领域进行了二十多年的共同研究与咨询服务，在那些时间里，我们花费了大量的时间来讨论主要议题，本书中的许多新观点以及解释老观点的新方法都是我与Alan的共同结晶。
特别感谢Prentice Hall出版社的许多人员，尤其是我的编辑David Alexander，感谢他们的热情帮助、建议与鼓励。
欢迎读者对本书提出建议，我的e-mail地址:hull@rotman.utoronto.ca。
约翰·赫尔
多伦多大学罗特曼管理学院...
本书可以作为风险管理或金融机构管理等选修课程的教学用书。学生在学习以本书为教材的课程之前，不必学习与期权及期货市场相关的课程，但如果他们已上过此类课程，可以跳过前四章的内容。第13章是信用衍生产品，第17章是关于气候、能源与保险的衍生产品，如果在其他课程已经涉及或认为不适合学生，教师可以跳过这些内容。第18章是关于重大损失及我们可以从中吸取的教训，它是对前面章节内容的总结，适合作为课程的最后一节讲授。
为了让本书拥有尽可能多的读者，我对书中的内容进行了仔细整理，深入浅出地介绍所用的数学知识。例如，第6章介绍Copulas函数时，我在直观地解释概念之后用一个详细的数学例子来加以说明；在讲解第5章的最大似然估计方法与第9章的极值理论时，我举了数学例子与足够详细的资料，使读者可以据此建立他们自己的Excel表。由于本书是关于风险管理的，因此对于衍生产品合同定价方面的内容涉及相对较少（而这恰恰是我的另外两本书《期权、期货及其他衍生产品》及《期权与期货市场基本原理》的主要内容）。作为参考，我在本书最后的附录中也总结了一些对风险管理人员来说极为重要的衍生产品定价公式。
幻灯片
在我的网站上可以下载几百张幻灯片，欢迎使用本书的教师根据其所需加以应用。..
问题
每章结束的问题被分成两组：“练习题”与“作业题”。练习题的答案在本书的末尾。
鸣谢
在本书的写作过程之中，许多人给了我帮助。与学术界和风险管理人员的交往使我受益匪浅。我要感谢选修我MBA课程“金融风险管理”的学生，他们向我提出了许多让我能进一步完善书稿的建议。我特别要感谢在本书接近完成时对我提供有价值研究帮助的Ateet Agarwal, Ashok Rao与Yoshit Rastogi。
我要特别感谢我在多伦多大学的同事Alan White，他与我在衍生产品及风险管理领域进行了二十多年的共同研究与咨询服务，在那些时间里，我们花费了大量的时间来讨论主要议题，本书中的许多新观点以及解释老观点的新方法都是我与Alan的共同结晶。
特别感谢Prentice Hall出版社的许多人员，尤其是我的编辑David Alexander，感谢他们的热情帮助、建议与鼓励。
欢迎读者对本书提出建议，我的e-mail地址:hull@rotman.utoronto.ca。
约翰·赫尔
多伦多大学罗特曼管理学院...
书摘
10.4APPLICATIONS OF THE LINEAR MODEL
The simplest application of the linear model is to a portfolio with noderivatives consisting of positions in stocks， bonds, foreign exchange, andcommodities. In this case the change in the value of the portfolio islinearly dependent on the percentage changes in the prices of the assetscomprising the portfolio. Note that, for the purposes of VaR calculations,all asset prices are measured in the domestic currency. The marketvariables considered by a large bank in the United States are thereforelikely to include the value of the Nikkei 225 Index measured in dollars, theprice of a ten-year sterling zero-coupon bond measured in dollars, andSo on.
Examples of derivatives that can be handled by the linear model areforward contracts on foreign exchange and interest rate swaps. Suppose aforward foreign exchange contract matures at time T. It can be regarded asthe exchange of a foreign zero-coupon bond maturing at time T for adomestic zero-coupon bond maturing at time T. Therefore, for the pur-poses of calculating "CAR, the forward contract is treated as a long positionin the foreign bond combined with a short position in the domestic bond.（As just mentioned, the foreign bond is valued in the domstic currency.）Each bond can be handled using a cash-flow-mapping procedure so that itis a linear combination of bonds with standard maturities. Consider next an interest rate swap. This can be regarded as theexchange of a floating-rate bond for a fixed-rate bond. The fixed-ratebond is a regular coupon-bearing bond （see Appendix B）. The floating-rate bond is worth par just after the next payment date. It can be regardedas a zero-coupon bond with a maturity date equal to the next paymentdate. The interest rate swap therefore reduces to a portfolio of long andshort positions in bonds and can be handled using a cash-flow-mappingprocedure.
The simplest application of the linear model is to a portfolio with noderivatives consisting of positions in stocks， bonds, foreign exchange, andcommodities. In this case the change in the value of the portfolio islinearly dependent on the percentage changes in the prices of the assetscomprising the portfolio. Note that, for the purposes of VaR calculations,all asset prices are measured in the domestic currency. The marketvariables considered by a large bank in the United States are thereforelikely to include the value of the Nikkei 225 Index measured in dollars, theprice of a ten-year sterling zero-coupon bond measured in dollars, andSo on.
Examples of derivatives that can be handled by the linear model areforward contracts on foreign exchange and interest rate swaps. Suppose aforward foreign exchange contract matures at time T. It can be regarded asthe exchange of a foreign zero-coupon bond maturing at time T for adomestic zero-coupon bond maturing at time T. Therefore, for the pur-poses of calculating "CAR, the forward contract is treated as a long positionin the foreign bond combined with a short position in the domestic bond.（As just mentioned, the foreign bond is valued in the domstic currency.）Each bond can be handled using a cash-flow-mapping procedure so that itis a linear combination of bonds with standard maturities. Consider next an interest rate swap. This can be regarded as theexchange of a floating-rate bond for a fixed-rate bond. The fixed-ratebond is a regular coupon-bearing bond （see Appendix B）. The floating-rate bond is worth par just after the next payment date. It can be regardedas a zero-coupon bond with a maturity date equal to the next paymentdate. The interest rate swap therefore reduces to a portfolio of long andshort positions in bonds and can be handled using a cash-flow-mappingprocedure.
