公司理财(原书第8版)(china-pub全国首发)
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- 原书名： Corporate Finance: Eighth Edition
- 原出版社： Mcgraw Hill
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书籍
经济管理学书籍
本书分8篇，共计31章，涵盖了公司财务管理的所有问题，包括：资产定价、投资决策、融资工具和筹资决策、资本结构和股利分配政策、长期财务规划和短期财务管理、收购兼并、跨国公司财务和财务困境等。.
本书篇章结构十分精巧，逻辑严密、内容新颖、资料翔实，易教易学。既适合作为大学商学院mba、财务管理和金融管理本科生、研究生的教科书，也适合作为财务和投资专业人士、大学相关教师和研究人员的必读名著或参考书。..
公司理财的教学和实践从未像今天这样富有挑战性和令人振奋。罗斯教授这本《公司理财》作为美国众多知名大学和业界人士推崇的权威经典教科书，却能适时更新，在纷繁变化的潮流中去伪存真，精选具有意义的永久题材，使其教学内容紧跟日益变革的财务和金融步伐。
新版的变化 ·每章开篇增加了一些耳熟能详的企业如何面临与本章相似情形的案例。
·几乎每章都以一个小型的案例结尾，促使学生可以在现实情况下运用相应的概念。
·大量扩充章后辅助材料，习题数量显著增加。
·许多章节更新和补充了新的内容，并对第31章跨国公司财务进行了全面更新，使内容更清晰。...
经济管理学书籍
本书分8篇，共计31章，涵盖了公司财务管理的所有问题，包括：资产定价、投资决策、融资工具和筹资决策、资本结构和股利分配政策、长期财务规划和短期财务管理、收购兼并、跨国公司财务和财务困境等。.
本书篇章结构十分精巧，逻辑严密、内容新颖、资料翔实，易教易学。既适合作为大学商学院mba、财务管理和金融管理本科生、研究生的教科书，也适合作为财务和投资专业人士、大学相关教师和研究人员的必读名著或参考书。..
公司理财的教学和实践从未像今天这样富有挑战性和令人振奋。罗斯教授这本《公司理财》作为美国众多知名大学和业界人士推崇的权威经典教科书，却能适时更新，在纷繁变化的潮流中去伪存真，精选具有意义的永久题材，使其教学内容紧跟日益变革的财务和金融步伐。
新版的变化 ·每章开篇增加了一些耳熟能详的企业如何面临与本章相似情形的案例。
·几乎每章都以一个小型的案例结尾，促使学生可以在现实情况下运用相应的概念。
·大量扩充章后辅助材料，习题数量显著增加。
·许多章节更新和补充了新的内容，并对第31章跨国公司财务进行了全面更新，使内容更清晰。...
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译者序.
前言
第一篇 综述
第1章 公司理财导论 3
1.1 什么是公司理财 3
1.2 企业组织 7
1.3 财务管理的目标 10
1.4 代理问题和公司的控制 11
1.5 金融市场 12
本章小结 15
思考与练习 15
第2章 会计报表与现金流量16
2.1 资产负债表 16
2.2 利润表 18
2.3 税 20
2.4 净营运资本 22
2.5 财务现金流量 22
2.6 会计现金流量表 24
本章小结 26
思考与练习 27
前言
第一篇 综述
第1章 公司理财导论 3
1.1 什么是公司理财 3
1.2 企业组织 7
1.3 财务管理的目标 10
1.4 代理问题和公司的控制 11
1.5 金融市场 12
本章小结 15
思考与练习 15
第2章 会计报表与现金流量16
2.1 资产负债表 16
2.2 利润表 18
2.3 税 20
2.4 净营运资本 22
2.5 财务现金流量 22
2.6 会计现金流量表 24
本章小结 26
思考与练习 27
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在公司理财这一领域的学习、教学和研究工作中，一些著名的教材、专著和论文一直影响着我们，它们是我们永远的导师。最值得一读的教材有：罗斯(Stephe A.Ross)、威斯特菲尔德(Randolph W.Westerfield)和杰富(Jeffrey P.Jaffe)三人合著的《公司理财》(Corporate Finance)；尤金·布里格姆(Eugene F.Brigham)和路易斯·加彭斯基(Louis C.Gapenski)二人合著的《财务管理：理论和实践》(Financial Management：Theory and Practice)和《中级财务管理》(Intermediate Financial Management)；范霍尼(James C.Van Home)、狄普森(CecilR.Dipchand)和韩雷翰(J.Robert Hanrahan)三人合著的加拿大版的《财务管理》(Financial Management)；科普兰(Thomas E.Copeland)和威斯顿(J.Fred Weston)合著的《财务理论和公司政策》(Financial Theoryand Corporate Policy)。我们一直珍藏着上述教材的各年版本，希望有一天能将这些教材介绍给国内的同行和学生。.
无论是在厦门大学工作期间，还是在加拿大、美国学习和研究期间，共同的兴趣使得我们大家常常凑在一起谈论和研究公司理财和资本市场，逐一评点每一种理论、方法和应用，分析每一本教材的特点、难易程度和适用范围。近年来，国外的同行极力向我们推荐罗斯等人合著的《公司理财》一书。该书一版再版，在美国和加拿大的各大名校中广受师生的欢迎。1997年访问新加坡国立大学和南洋理工大学时，曹勇教授赠送给我们一本罗斯等人合著的《公司理财》(第4版)，并向我们推荐使用此书。1999年华章公司的韩炎、刘露明和邹小祥同志与我们联系翻译该书的第5版。我们认为，近年来我国资本市场发展迅速，成为亚太地区重要的新兴市场之一，资本市场的诞生、规范和成长改变了我国企业传统的财务管理方法，企业的筹资和投资管理面临新的环境、方式和方法。结合国情，学习和借鉴国外先进的财务管理理论、方法和应用对推动我国在这一领域的教学、研究和应用具有重要的作用。因此，我们欣然接受翻译这部巨著的工作。2000年此书第5版在中国翻译出版后，受到广大读者的欢迎和喜爱，成为最畅销的理财学教科书之一。..
经典的教材由于长期受读者的喜爱，总是不断地追踪学科的理论发展和现实实践的变化，对原有版本进行不断地更新和完善，一版再版。《公司理财》也不例外，2003年我们组织翻译了《公司理财》的第6版。第6版出版没多久，原书的第7版又出版了。在与出版社沟通后，我们未对第7版做全文翻译，只做了译注版。
2007年年底，华章公司把《公司理财》第8版寄给我们。相对于第6和第7版，第8版做了相当多的修订和完善，因此，我们觉得有责任尽快翻译出版《公司理财》第8版。《公司理财》第8版翻译工作主要是在第6版译著的基础上进行的。参加本书第6版翻译工作的有：吴世农、沈艺峰、王志强、洪锡熙、李常青、肖珉、余满娇、曾永艺、肖作平、潘越、张俊生、赖建清、李广斌、刘彤、沈红涛、胡勤勤、杨熠、庄峻辉、陆建伟和孙波。参加本书第8版翻译工作的有：吴世农、沈哲(第1、9、10、11、13章)，沈艺峰(第19、23、30章)，王志强(第4、5、6、7、8、12、17章)，李常青(第18章)，肖珉(第2、3、26章)，邬瑜骏(第21、22、24、25章)，洪艺殉(第14、15、16、20章)，顾劲尔(第28、29章)和牛明超(第27、31章)。管理学院财务学博士研究生张玮婷承担了大量的文字处理工作。吴世农教授、沈艺峰教授和王志强教授承担第8版的校译和审定工作。
在翻译过程中，我们努力做到“信、达、雅”。但由于译者水平有限，译稿难免存在一些疏误，请读者批评指出，以便今后再版校正。
衷心感谢北京华章图文信息有限公司的领导和编辑，他们的热心促使这部巨著的中文版能基本跟上原书的再版步伐。感谢家人和朋友，感谢他们的理解和支持。...
吴世农沈艺峰王志强
2009年4月于厦门大学嘉庚楼
无论是在厦门大学工作期间，还是在加拿大、美国学习和研究期间，共同的兴趣使得我们大家常常凑在一起谈论和研究公司理财和资本市场，逐一评点每一种理论、方法和应用，分析每一本教材的特点、难易程度和适用范围。近年来，国外的同行极力向我们推荐罗斯等人合著的《公司理财》一书。该书一版再版，在美国和加拿大的各大名校中广受师生的欢迎。1997年访问新加坡国立大学和南洋理工大学时，曹勇教授赠送给我们一本罗斯等人合著的《公司理财》(第4版)，并向我们推荐使用此书。1999年华章公司的韩炎、刘露明和邹小祥同志与我们联系翻译该书的第5版。我们认为，近年来我国资本市场发展迅速，成为亚太地区重要的新兴市场之一，资本市场的诞生、规范和成长改变了我国企业传统的财务管理方法，企业的筹资和投资管理面临新的环境、方式和方法。结合国情，学习和借鉴国外先进的财务管理理论、方法和应用对推动我国在这一领域的教学、研究和应用具有重要的作用。因此，我们欣然接受翻译这部巨著的工作。2000年此书第5版在中国翻译出版后，受到广大读者的欢迎和喜爱，成为最畅销的理财学教科书之一。..
经典的教材由于长期受读者的喜爱，总是不断地追踪学科的理论发展和现实实践的变化，对原有版本进行不断地更新和完善，一版再版。《公司理财》也不例外，2003年我们组织翻译了《公司理财》的第6版。第6版出版没多久，原书的第7版又出版了。在与出版社沟通后，我们未对第7版做全文翻译，只做了译注版。
2007年年底，华章公司把《公司理财》第8版寄给我们。相对于第6和第7版，第8版做了相当多的修订和完善，因此，我们觉得有责任尽快翻译出版《公司理财》第8版。《公司理财》第8版翻译工作主要是在第6版译著的基础上进行的。参加本书第6版翻译工作的有：吴世农、沈艺峰、王志强、洪锡熙、李常青、肖珉、余满娇、曾永艺、肖作平、潘越、张俊生、赖建清、李广斌、刘彤、沈红涛、胡勤勤、杨熠、庄峻辉、陆建伟和孙波。参加本书第8版翻译工作的有：吴世农、沈哲(第1、9、10、11、13章)，沈艺峰(第19、23、30章)，王志强(第4、5、6、7、8、12、17章)，李常青(第18章)，肖珉(第2、3、26章)，邬瑜骏(第21、22、24、25章)，洪艺殉(第14、15、16、20章)，顾劲尔(第28、29章)和牛明超(第27、31章)。管理学院财务学博士研究生张玮婷承担了大量的文字处理工作。吴世农教授、沈艺峰教授和王志强教授承担第8版的校译和审定工作。
在翻译过程中，我们努力做到“信、达、雅”。但由于译者水平有限，译稿难免存在一些疏误，请读者批评指出，以便今后再版校正。
衷心感谢北京华章图文信息有限公司的领导和编辑，他们的热心促使这部巨著的中文版能基本跟上原书的再版步伐。感谢家人和朋友，感谢他们的理解和支持。...
吴世农沈艺峰王志强
2009年4月于厦门大学嘉庚楼
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公司理财的教学和实践从未像今天这样富有挑战性和令人振奋。在过去的十年，我们目睹了金融市场的变革和金融工具的创新。在21世纪的最初几年，我们仍然经常能看到金融报刊对诸如接管、垃圾债券、财务重组、首次公开发行、破产和衍生金融工具等的报道。此外，我们也重新认识实物期权、私募股权资本与风险资本和股利消失等问题。全球的金融市场的一体化程度之高前所未有。公司理财的理论和实践在快速地变化，因此教学必须与之保持同步发展。.
这些变化和发展给公司理财这一课程的教学提出了新的挑战。一方面，日益变革的财务和金融使得公司理财的教学内容难于紧跟时代的步伐；另一方面，还要求教师在纷繁变化的潮流中去伪存真，精选具有意义的永久题材。对这个问题的解决办法是强调现代财务理论的基本原理，并通过实例将理论与实际结合起来，同时，我们挑选了更多美国以外的案例。由于许多初学公司理财的读者总是认为公司理财是一门把各种无关的论题汇聚在一起的大杂烩，因此他们认为公司理财是一门综合各种不同的论题于一体的课程。事实上，正如前几版一样，我们的目标就是要将公司理财演绎成一个高度统一的体系。
本书的目标读者
本书可作为工商管理硕士(MBA)研究生学习公司理财初级课程的教科书，也可以作为管理学院本科生学习公司理财中级课程的教科书。当然，一些教授也可能发现本书同样适用于理财专业本科生的初级课程。
我们假定学习这门课程的学生已经或正在学习会计学、统计学和经济学。这些课程有助于学生理解公司理财中一些更加深奥的难题。但是，无论如何，此书自成体系，是否已学过相关课程的内容并非至关重要。本书所涉及的数学仅限于基本的代数知识。
《公司理财》第8版的新变化
对于《公司理财》第8版，我们进行了大量的内容更新，对其中一些内容进行了彻底的改写。比较明显的变化是每章开头增加了“章前语”，内容主要涉及一些耳熟能详的企业，列举它们面临的与本章所述内容相似的例子，激发大家探讨。同时我们大量扩充章后辅助材料，将它们分成两个部分。一部分重点关注概念和批判性观点，而另一部分则是问题导向型材料。第8版的习题数量显著增加。最后，几乎每章都以一个小型的案例结尾，引导学生在一般现实情况下运用相应的理念。这些案例主要包括一般性作业、团队作业和课堂讨论，符合多样化教学的目的。
除上述的变化与更新之外，第8版的许多章节补充了新的内容。以下是一些值得关注的补充和更新。
第1章：对公司目标和代理问题进行了进一步的拓展讨论，并增加了关于《萨班斯—奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley)的内容。
第3章：对财务报表分析以及长期财务计划进行彻底的重写。
第5章：增加对债券价格信息的讨论，包括全美券商公会债券报价与交易系统(NASDTRACESYSTEM)。
第7章：增加对项目现金流多种定义的探讨。
第8章：重新组织决策树的内容，以完善对它的探讨。
第9章：增加了比较几何平均收益和算术平均收益的讨论。..
第12章：拓展关于实际资本成本估计的讨论。
第18章：增加了一些股利相关问题的内容。
第19章：增加了以荷兰式拍卖(DutchAuction)的方式首次公开发行股票(IPO)的内容。
第20章：增加了有关债券报价系统及提前赎回补偿的新内容。
第22章：对期权分析在公司财务中的应用做进一步的探讨。
第27章：补充介绍金融电子数据交换(FEDI)以及《21世纪票据清算法案》(简称Check21法案)。
这些变化和发展给公司理财这一课程的教学提出了新的挑战。一方面，日益变革的财务和金融使得公司理财的教学内容难于紧跟时代的步伐；另一方面，还要求教师在纷繁变化的潮流中去伪存真，精选具有意义的永久题材。对这个问题的解决办法是强调现代财务理论的基本原理，并通过实例将理论与实际结合起来，同时，我们挑选了更多美国以外的案例。由于许多初学公司理财的读者总是认为公司理财是一门把各种无关的论题汇聚在一起的大杂烩，因此他们认为公司理财是一门综合各种不同的论题于一体的课程。事实上，正如前几版一样，我们的目标就是要将公司理财演绎成一个高度统一的体系。
本书的目标读者
本书可作为工商管理硕士(MBA)研究生学习公司理财初级课程的教科书，也可以作为管理学院本科生学习公司理财中级课程的教科书。当然，一些教授也可能发现本书同样适用于理财专业本科生的初级课程。
我们假定学习这门课程的学生已经或正在学习会计学、统计学和经济学。这些课程有助于学生理解公司理财中一些更加深奥的难题。但是，无论如何，此书自成体系，是否已学过相关课程的内容并非至关重要。本书所涉及的数学仅限于基本的代数知识。
《公司理财》第8版的新变化
对于《公司理财》第8版，我们进行了大量的内容更新，对其中一些内容进行了彻底的改写。比较明显的变化是每章开头增加了“章前语”，内容主要涉及一些耳熟能详的企业，列举它们面临的与本章所述内容相似的例子，激发大家探讨。同时我们大量扩充章后辅助材料，将它们分成两个部分。一部分重点关注概念和批判性观点，而另一部分则是问题导向型材料。第8版的习题数量显著增加。最后，几乎每章都以一个小型的案例结尾，引导学生在一般现实情况下运用相应的理念。这些案例主要包括一般性作业、团队作业和课堂讨论，符合多样化教学的目的。
除上述的变化与更新之外，第8版的许多章节补充了新的内容。以下是一些值得关注的补充和更新。
第1章：对公司目标和代理问题进行了进一步的拓展讨论，并增加了关于《萨班斯—奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley)的内容。
第3章：对财务报表分析以及长期财务计划进行彻底的重写。
第5章：增加对债券价格信息的讨论，包括全美券商公会债券报价与交易系统(NASDTRACESYSTEM)。
第7章：增加对项目现金流多种定义的探讨。
第8章：重新组织决策树的内容，以完善对它的探讨。
第9章：增加了比较几何平均收益和算术平均收益的讨论。..
第12章：拓展关于实际资本成本估计的讨论。
第18章：增加了一些股利相关问题的内容。
第19章：增加了以荷兰式拍卖(DutchAuction)的方式首次公开发行股票(IPO)的内容。
第20章：增加了有关债券报价系统及提前赎回补偿的新内容。
第22章：对期权分析在公司财务中的应用做进一步的探讨。
第27章：补充介绍金融电子数据交换(FEDI)以及《21世纪票据清算法案》(简称Check21法案)。
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这是一本风靡全球的公司理财教科书，无论对于高校学生还是对于金融专业人士，本书都是金融学领域的杰作。本书强调现代财务理论的基本原理，并将这些原理与时下具体实例结合起来阐述，既深入浅出，又紧扣时代脉搏。.
北京大学光华管理学院副院长，徐信忠教授、博士研究生导师
名师经典力作!是我使用过的最受学生欢迎的为数不多的教科书之一。..
厦门国家会计学院副院长，厦门大学会计系黄世忠教授、博士研究生导师
罗斯教授等人撰写的《公司理财》一书一直是欧美一流商学院MBA学生的经典教材，深受广大师生的喜爱。将这本书翻译、介绍到中国，对提升我国MBA公司理财教育水平意义深远!...
复旦大学管理学院会计系主任，吕长江教授、博士研究生导师
北京大学光华管理学院副院长，徐信忠教授、博士研究生导师
名师经典力作!是我使用过的最受学生欢迎的为数不多的教科书之一。..
厦门国家会计学院副院长，厦门大学会计系黄世忠教授、博士研究生导师
罗斯教授等人撰写的《公司理财》一书一直是欧美一流商学院MBA学生的经典教材，深受广大师生的喜爱。将这本书翻译、介绍到中国，对提升我国MBA公司理财教育水平意义深远!...
复旦大学管理学院会计系主任，吕长江教授、博士研究生导师
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