![中国怎么办:当次贷危机改变世界[图书]](http://images.china-pub.com/ebook190001-195000/192008/zcover.jpg)
（已有28条评价）基本信息
编辑推荐
犀利的剖解：谁制造了次贷危机，谁是背后大赢家.
最深刻的分析：危机为何频繁发生，我们为何最痛
最惊人的预测：全球通胀将至，下次危机隐患已种下..
最切实的对策：抱团求生，资源为王，民富则国强
《中国怎么办——当次贷危机改变世界》，献给每一个身处经济迷局的中国人 ...
内容简介
作译者
\t 时寒冰，姓时名寒冰字暖之。著名财经评论家，《上海证券报》评论主编、首席评论员，南京大学客座教授、凤凰博报特约顾问、中国财经传媒人联盟特约观察员。 早在学生时代就热爱经济学，痴迷于对趋势的研究，感悟良多，独创了“利益分析法”体系。将自己的研究应用到实践
目录
第1章：次贷危机改变了世界
次贷危机把世界拖下水
大掠夺让国家破产
大政府的形成加大世界的变数
财富大洗劫后的强权洗牌
不得不防的两场战争
全球性通货膨胀隐患
失业：社会动荡的大隐患
第2章 次贷危机改变了中国
经济转型被次贷危机终止
出口几无增长空间
中国股市暴跌之谜
海外投资损失惨痛
外汇储备之痛
外企欠账愈演愈烈
第3章：次贷危机隐藏的大陷阱
次贷危机谁是赢家
小布什与华尔街，谁利用了谁？
次级债换来的是真金白银
次贷危机是这样铸就的
次贷危机把世界拖下水
大掠夺让国家破产
大政府的形成加大世界的变数
财富大洗劫后的强权洗牌
不得不防的两场战争
全球性通货膨胀隐患
失业：社会动荡的大隐患
第2章 次贷危机改变了中国
经济转型被次贷危机终止
出口几无增长空间
中国股市暴跌之谜
海外投资损失惨痛
外汇储备之痛
外企欠账愈演愈烈
第3章：次贷危机隐藏的大陷阱
次贷危机谁是赢家
小布什与华尔街，谁利用了谁？
次级债换来的是真金白银
次贷危机是这样铸就的
前言
财富原本是上天对公心者的恩赐：“神赐人资财丰富，使他能以吃用，能取自己的分，在他劳碌中喜乐。这乃是神的恩赐。”.
但是，许多人却不是凭借公心、爱心、善心、敬畏之心和谦卑之心去获取财富，而是在贪婪的欲望驱使下，靠卑鄙的手段去掠夺、洗劫财富，即使这样做给其他人带来痛苦亦在所不惜，用这种方式获取财富是危险的：“人有恶眼想要急速发财，却不知穷乏必临到他身。”
次贷危机就是贪婪的掠夺者洗劫财富所引发的一场灾难。
那些买不起房的穷人，本应享受政府提供的公共住房（在美国，是指政府为城市低收入住户建造和维护、收取低额租金并由政府管理的住房），而美国政府因发动伊拉克战争和维持庞大的军事力量等多种原因，连年财政赤字，无力承担巨额公共住房建设支出。
美国政府试图找到这样一种方式：在削减公共住房资金投入的情况下，既能解决住房问题，又能通过房地产业的繁荣带动经济发展。
华尔街的既得利益集团洞悉政府的这种心理，于是，下面的一幕便发生了：鼓励穷人按揭买房，同时鼓励资产证券化，在按揭贷款的基础上，创造出庞大的金融衍生品，出售给全世界的投资者，即由全世界的人为美国的住房问题埋单，也为美国政府推卸的住房保障责任埋单，当然，也为华尔街的金融大鳄们甚至投机钻营的经纪商们埋单。
而在这一过程中，几乎所有的监管都梦一般地消失了。等潮水退去，那些原本被粉饰的慈善的面目突然露出可怕的狰狞。当格林斯潘以另一张面目出现时，您还能认出他来吗？
无论是华尔街利用了布什，还是布什利用了华尔街，他们都不是真正的受害者，真正的受害者是美国那些被作为道具使用的穷人，更是世界各地的那些最终的埋单者。
当那些原本买不起房的穷人悲伤地被赶出家园时，他们作为道具的角色已经完成。而全世界那些为次级债券埋单的无辜者，则继续承受财富损失之痛。
当然，这还只是初始阶段。
当您跟随我层层拨开围绕在次贷危机上面的迷雾时，您会发现越来越多的触目惊心的黑幕，嫁接于次贷之上的血手，像摘果子一般，在贪婪地实现一个又一个恐怖的阴谋。
从东南亚到南美洲，从冰岛到匈牙利，从英镑到日元，残酷的搏杀从来没有停止过。
这个血淋淋的过程，既可以在冰岛人无助的眼泪中找到答案，也可以在欧元国的恐惧中找到答案，更可以在俄罗斯总理普京深邃的眼睛里找到答案。
次贷危机，注定是一场经典的金融战争的缩影。它改变了世界，更改变了中国。
作为一名专职的财经评论员，和十几年痴迷于国际经济和经济趋势问题的研究者，我既不喜欢空洞的宣泄，也不喜欢捕风捉影的阴谋论，我努力以确凿的事实、充分的证据和严谨的推理来剖析次贷危机及其影响，并努力找寻解决之道。
在本书的后半部分，我对以下几个问题进行了更具体的探讨：国人该如何守卫自己的财富？如何应对血腥的金融战争？我们这个饱经苦难的民族，如何能够真正实现复兴之梦？
我认为，未来的财富（其实已在进行中），将不是建立在纸币上的虚幻的繁荣，而是以资源为核心构筑起来的新的财富体系。当我们依然沉迷于货币储备而不能自拔，对实物储备却无动于衷甚至眼睁睁看着宝贵的稀缺资源流走的时候，我们失去的不仅仅是代表财富的载体，更是一个民族未来发展和崛起的希望。
改革开放30年来，中国经济受困于内需的萎靡不振。因为内需不畅，政府投资与对外出口成为推动GDP增长的主角，在次贷危机之下，过于倚重两者的弊端暴露无遗。而当各地政府拿出总额超出18万亿的投资计划时，我深感震惊和担忧。在地方财政普遍赤字且连续多年赤字的情况下，这种庞大的救市计划是否会重演大跃进的错误？..
经过10多年的研究和思考，我深信，我找到了制约中国内需启动的真正原因，那就是民众消费能力不强：一方面，民众收入的增长速度远低于税收和财政的增长速度；另一方面，社会保障机制不健全，民众不得不为医疗、教育等承受更重的负担，后顾之忧重重。
1960年12月27日，日本通过的国民收入倍增计划改变了日本的国运，让这个从废墟上爬起来的国家以不可思议的速度迈入世界强国之列。在实施国民收入倍增计划之后，日本国民工资的增长速度每年比美国快70%，到1980年工资水平就已经与美国持平。
但是，许多人却不是凭借公心、爱心、善心、敬畏之心和谦卑之心去获取财富，而是在贪婪的欲望驱使下，靠卑鄙的手段去掠夺、洗劫财富，即使这样做给其他人带来痛苦亦在所不惜，用这种方式获取财富是危险的：“人有恶眼想要急速发财，却不知穷乏必临到他身。”
次贷危机就是贪婪的掠夺者洗劫财富所引发的一场灾难。
那些买不起房的穷人，本应享受政府提供的公共住房（在美国，是指政府为城市低收入住户建造和维护、收取低额租金并由政府管理的住房），而美国政府因发动伊拉克战争和维持庞大的军事力量等多种原因，连年财政赤字，无力承担巨额公共住房建设支出。
美国政府试图找到这样一种方式：在削减公共住房资金投入的情况下，既能解决住房问题，又能通过房地产业的繁荣带动经济发展。
华尔街的既得利益集团洞悉政府的这种心理，于是，下面的一幕便发生了：鼓励穷人按揭买房，同时鼓励资产证券化，在按揭贷款的基础上，创造出庞大的金融衍生品，出售给全世界的投资者，即由全世界的人为美国的住房问题埋单，也为美国政府推卸的住房保障责任埋单，当然，也为华尔街的金融大鳄们甚至投机钻营的经纪商们埋单。
而在这一过程中，几乎所有的监管都梦一般地消失了。等潮水退去，那些原本被粉饰的慈善的面目突然露出可怕的狰狞。当格林斯潘以另一张面目出现时，您还能认出他来吗？
无论是华尔街利用了布什，还是布什利用了华尔街，他们都不是真正的受害者，真正的受害者是美国那些被作为道具使用的穷人，更是世界各地的那些最终的埋单者。
当那些原本买不起房的穷人悲伤地被赶出家园时，他们作为道具的角色已经完成。而全世界那些为次级债券埋单的无辜者，则继续承受财富损失之痛。
当然，这还只是初始阶段。
当您跟随我层层拨开围绕在次贷危机上面的迷雾时，您会发现越来越多的触目惊心的黑幕，嫁接于次贷之上的血手，像摘果子一般，在贪婪地实现一个又一个恐怖的阴谋。
从东南亚到南美洲，从冰岛到匈牙利，从英镑到日元，残酷的搏杀从来没有停止过。
这个血淋淋的过程，既可以在冰岛人无助的眼泪中找到答案，也可以在欧元国的恐惧中找到答案，更可以在俄罗斯总理普京深邃的眼睛里找到答案。
次贷危机，注定是一场经典的金融战争的缩影。它改变了世界，更改变了中国。
作为一名专职的财经评论员，和十几年痴迷于国际经济和经济趋势问题的研究者，我既不喜欢空洞的宣泄，也不喜欢捕风捉影的阴谋论，我努力以确凿的事实、充分的证据和严谨的推理来剖析次贷危机及其影响，并努力找寻解决之道。
在本书的后半部分，我对以下几个问题进行了更具体的探讨：国人该如何守卫自己的财富？如何应对血腥的金融战争？我们这个饱经苦难的民族，如何能够真正实现复兴之梦？
我认为，未来的财富（其实已在进行中），将不是建立在纸币上的虚幻的繁荣，而是以资源为核心构筑起来的新的财富体系。当我们依然沉迷于货币储备而不能自拔，对实物储备却无动于衷甚至眼睁睁看着宝贵的稀缺资源流走的时候，我们失去的不仅仅是代表财富的载体，更是一个民族未来发展和崛起的希望。
改革开放30年来，中国经济受困于内需的萎靡不振。因为内需不畅，政府投资与对外出口成为推动GDP增长的主角，在次贷危机之下，过于倚重两者的弊端暴露无遗。而当各地政府拿出总额超出18万亿的投资计划时，我深感震惊和担忧。在地方财政普遍赤字且连续多年赤字的情况下，这种庞大的救市计划是否会重演大跃进的错误？..
经过10多年的研究和思考，我深信，我找到了制约中国内需启动的真正原因，那就是民众消费能力不强：一方面，民众收入的增长速度远低于税收和财政的增长速度；另一方面，社会保障机制不健全，民众不得不为医疗、教育等承受更重的负担，后顾之忧重重。
1960年12月27日，日本通过的国民收入倍增计划改变了日本的国运，让这个从废墟上爬起来的国家以不可思议的速度迈入世界强国之列。在实施国民收入倍增计划之后，日本国民工资的增长速度每年比美国快70%，到1980年工资水平就已经与美国持平。
序言
在全球化已成不可逆转趋势的条件下，中国的崛起不但取决于自身的努力，更不免受到外部世界的制约。在外在因素中，虽然不乏我们可资利用或者有利的一面，但是也必须承认，在这个世界上，确实有那么一些力量，尽管也许不那么明晰，它们不希望中国强大，而且它们常常能聚合起来设置或明或暗的障碍，掣肘我们前进的步伐。在最近十几年的国际政治经济博弈中，我们吃亏不少，而且尚没有对有意无意的挑衅做出更有力的回应。而正在席卷全球的金融危机，已经并将继续改变世界的面貌，它对中国构成的挑战是全面而空前的。美国的一系列重大救市举措，一些国家和地区借着危机得以显现的亲疏冷暖，颇为耐人寻味，也许只有等危机完全结束，我们才能看清背后的真面目。但是，那样的话，恐怕为时已晚。.
财经评论家时寒冰先生的这部心血之作，是到目前为止，所有国内外学者有关金融危机的著作中最为深刻的一部。诚如作者所言，他不是什么阴谋论者，但他对诸多事件之间“精妙”巧合的细微洞察和深度分析，令我们在击掌拍案的同时，不免也感到不寒而栗：我们正在经历着一场用金融和货币作为武器的战争。
我相信，这绝非危言耸听，如果我们不警醒，并以主动的姿态迎接这个挑战，我们民族所背负的美好希望，可能就继续只能是一厢情愿的幻影。
经济学家 王福重
序一
用智慧擦亮我们的眼睛
一气读完本书，掩卷之后，耳边仍然回响着书中铿锵有力的字句所带来的震撼。近20万字的书稿，几乎句句都是振聋发聩的呐喊。在金融海啸扑面而来并有可能引爆国内经济泡沫的危险局势下，本书作者时寒冰先生以锐利的笔锋，如庖丁解牛般剖解了次贷危机—这个迄今为止人类最复杂的，甚至众多经济大家都看不明白的金融连环死结，分析了次贷危机给世界和中国带来的和即将带来的巨变，提出了区域合作、人民币突围、构筑资源财富体系和通过实现民富来有效拉动内需的可行性政策建议。这些内容充分展示了作者在国际政治、国际经济学、金融学领域扎实的功底和丰富的知识积累。
当然，仅有理论和敏锐性是不够的，如果没有废寝忘食的拼搏精神和严谨认真的态度，这本当前最具全局性和深度的全方位剖析美国金融危机的优秀作品，是无论如何也不可能如此迅捷地摆放在诸位读者面前的。可以说，本书不仅是一把帮助民众开启心智的钥匙，更是帮助人们认识世界的一本好书，也是时寒冰先生，这位人民赤子，为维护国家利益最真挚的表白。我深信，如果不是寒冰对这片土地爱之热烈，绝非有此作品的问世！
在寒冰熟知的众多经济学研究者当中，我有幸为这本注定会影响一大批中国读者的著作作序，内心非常感谢寒冰对我的信任。然而，由于一颗蠢蠢欲动的私心，我曾尝试写成一篇洋洋两万多字的文章，不仅想贩卖我自己的理论观点，更想借机分享这本注定畅销的书籍带来的影响力。所幸，机械工业出版社华章分社的编辑及时让我打消了这个可能喧宾夺主的念头，让我规规矩矩地工作，为各位介绍我阅读这本大手笔作品的收获和感受。
2007年4月2日，以美国新世纪金融公司申请破产保护为开端，美国的次贷危机逐步演化成为信用违约掉期危机，美国金融体系特别是投资银行体系遭受沉重打击；由于经济的全球化，美国金融危机迅速蔓延为全球金融危机，欧盟、英国、俄罗斯、日本、韩国、新加坡诸国股市连续暴跌，俄罗斯甚至被迫几次关闭证券交易市场；金融危机严重伤及美国实体经济，美国政府于2008年11月27日公布的4份报告表明，美国失业人数仍处于经济衰退期的水平，消费者支出降幅达到2001年“9·11”恐怖袭击事件以来的最高水平，工厂订单量骤减，新房销售量也降至近18年来的最低点。
美国金融危机的根源，与美国“双缺口”的经济结构不无关系。20世纪80年代以来，美国一直存在经常项目的高缺口，且呈逐年增长的趋势，这与美国的产业结构调整和对外直接投资扩大有关，更与美国长期存在的国民储蓄和投资之间的高额缺口密切相关。可以说，美国的国民储蓄与投资之间的缺口是由政府财政赤字和私人储蓄小于私人投资造成的。财政赤字意味着政府储蓄亦为负，因此整个国民储蓄（包括私人储蓄和政府储蓄）就不足以支持国民投资。因此，美国必须大量利用国外资本来弥补本国的储蓄缺口。
美国利用外部资本支持本国经济发展，一方面要向各国政府和央行发行数额庞大的政府债券，另一方面则要依靠其雄居世界金融核心的美国华尔街金融业，开展投资银行和资产管理业务，为美国企业特别是金融机构提供所需股票、债券，以及由资产管理公司支配的数以万亿美元计的投资基金。由于美国政府金融监管的缺失，金融组织毫无节制的金融创新导致全球衍生品市场规模急剧膨胀。金融衍生品带给人们的一个最大的幻觉是：财富可以通过其持续获得，实体经济已经不再重要！此前的全球经济增长更多地得益于全球资产价格的自我循环上涨，靠的是财富效应带来的资产增值空间。其中，由华尔街金融业主导的债券市场是保证全球资产价格循环上涨的主要资金融通渠道。
当然，世界上从来没有不破的泡沫。由房地产泡沫破裂引起的美国次贷危机和其后的全球金融危机，不仅令华尔街五大投行悉数“覆没”，也将那些贪婪的“始作俑者”掷入失业者队伍。笔者认为，美国金融危机爆发的根本原因，表面上看是美国金融衍生品的过度创新导致的市场崩盘，实际上是隐藏其后的、美国大规模利用外国资本和为保持财产性收入增长而进行的过度消费。可以说，美国金融危机的本质是资产膨胀型消费模式的不可持续。
不同于上述教科书式的分析，本书给我们展示的是美国金融决策体系与华尔街之间相互媾和，通过无限度的金融创新甚至是救市，向世界各国分散风险的一个巨大陷阱的构造过程。美国为了实现利益的最大化，不惜通过美元、金融、石油甚至战争的方式，以掠夺全球的财富为主要目标，这是一种极端追求利益的国家经营方式。要实现这个目标，就要尽可能采取极致的手段，金融就是一个极致的手段，为了最大限度地实现美国掠夺全球资源的国家目标和满足投资机构的贪婪欲望，白宫、美联储与华尔街相互利用，最终导致次贷危机这一历史性大灾难的爆发。
可见，次贷危机是美国把全球作为金融创新理论实验对象最终失败的结果。这个结局的发生，从一开始就始终存在着。次贷危机发生之后，整个欧洲、俄罗斯、巴西、日本、韩国甚至中国也同时成为受损的一方，这一方面是经济全球化的影响，另一方面更主要的是美国政府和华尔街已经通过事先设计的风险分散机制将损失转移给了世界各国。这既是阴谋，又是贪婪者的玩火自焚，不过全世界都成了美国金融游戏的埋单者。
进入21世纪以来，美国、英国、俄罗斯、中国等世界主要国家的房价不断上涨，致使无论是政府决策者还是公众的思考都普遍陷入了人类智慧的“短板”。在很长的时间里，公众普遍认为人类社会进入了新的时期，房价只涨不落，投资者完全不顾房地产泡沫破裂的历史警告，陷入普遍买涨的“羊群效应”，金融机构的大规模参与进一步推高了房价。如今，“羊群”大逃亡，投资者普遍抛售房屋，致使房价呈更大幅度下跌趋势。
次贷危机极大地改变了中国经济持续高速增长和产业转型升级的步伐。与美国过度消费能力相对应的是中国相对于本国国内需求远远过剩的生产能力。截至2007年年底，中国粗钢产量占全球产量的36.4%，水泥更占全球产量的48%（主要为出口工业生产、投资和国内房地产建设服务）；中国汽车工业的产能超过1300万辆，但是能卖掉的不过900万辆；中国每年生产各种鞋超过100亿双，占全球制鞋总量的近70%，是世界最大的鞋类制造基地。这些例子说明，以低价格满足美国及全球消费需求的中国制造业，在本次金融危机引发欧美经济衰退导致进口需求缩减的情况下，正面临非常严峻的、以生产过剩为主要特征的经济危机。
连中国的普通老百姓都可以看出来，中国经济与美国次贷危机息息相关，次贷危机实实在在地改变了中国。除了贸易增速的明显回落给对外依赖过高的中国出口加工业构成直接打击以外，中国的外汇储备参与维持了美国的过度消费，而在这种过度消费回归的过程中，中国遭受了严重的海外投资损失、外汇储备贬值和外资欠账愈演愈烈的巨大痛苦；此外，中国在房地产、股票等领域也存在着较严重的资产泡沫，这些泡沫在一定程度上与国际热钱的进入存在密切关系。在世界金融危机的背景下，中国整体经济形势、地产和股票市场的低迷、人民币升值预期的走低和利率形势的逆转，都让热钱失去了存在的理由。如果热钱在短时间内流出，对中国金融体系的冲击将是巨大的。
看似与中国经济关系不大的美国次贷危机，对中国造成巨大的影响，导致中国工业产能过剩和房价、股价的回落。考虑到工业生产、房地产投资对于中国经济增长的重要推动作用，次贷危机将改变中国经济持续高速增长的局面，导致中国经济出现增长回落甚至衰退，也将反过来重创依赖中国每年1万亿美元进口规模的其他国家的经济，推动世界经济步入进一步的衰退周期，这是经济全球化的必然结果。
中国与世界经济互为市场，一荣俱荣、一枯俱枯，这无疑成了此次金融危机重灾区—欧美国家要求中国参与救市的基本借口。关于中国要不要参加美国救市，本书的分析是值得高层借鉴的。本书在冷静分析的基础上，提出若向美国注入救市资金，必然要面临美元贬值，亦即债务被合法“减免”的局面。一旦中国贸然介入美国救市，也许再过几年，拯救者会成为需要拯救的人，而被拯救者则可能成为巨人。关于中国未来的选择，本书提出了建立大人民币制度、建立货币区域同盟、守住自然资源等建议，对于当前中国政府进行宏观决策，具有重要的参考价值。
财经评论家时寒冰先生的这部心血之作，是到目前为止，所有国内外学者有关金融危机的著作中最为深刻的一部。诚如作者所言，他不是什么阴谋论者，但他对诸多事件之间“精妙”巧合的细微洞察和深度分析，令我们在击掌拍案的同时，不免也感到不寒而栗：我们正在经历着一场用金融和货币作为武器的战争。
我相信，这绝非危言耸听，如果我们不警醒，并以主动的姿态迎接这个挑战，我们民族所背负的美好希望，可能就继续只能是一厢情愿的幻影。
经济学家 王福重
序一
用智慧擦亮我们的眼睛
一气读完本书，掩卷之后，耳边仍然回响着书中铿锵有力的字句所带来的震撼。近20万字的书稿，几乎句句都是振聋发聩的呐喊。在金融海啸扑面而来并有可能引爆国内经济泡沫的危险局势下，本书作者时寒冰先生以锐利的笔锋，如庖丁解牛般剖解了次贷危机—这个迄今为止人类最复杂的，甚至众多经济大家都看不明白的金融连环死结，分析了次贷危机给世界和中国带来的和即将带来的巨变，提出了区域合作、人民币突围、构筑资源财富体系和通过实现民富来有效拉动内需的可行性政策建议。这些内容充分展示了作者在国际政治、国际经济学、金融学领域扎实的功底和丰富的知识积累。
当然，仅有理论和敏锐性是不够的，如果没有废寝忘食的拼搏精神和严谨认真的态度，这本当前最具全局性和深度的全方位剖析美国金融危机的优秀作品，是无论如何也不可能如此迅捷地摆放在诸位读者面前的。可以说，本书不仅是一把帮助民众开启心智的钥匙，更是帮助人们认识世界的一本好书，也是时寒冰先生，这位人民赤子，为维护国家利益最真挚的表白。我深信，如果不是寒冰对这片土地爱之热烈，绝非有此作品的问世！
在寒冰熟知的众多经济学研究者当中，我有幸为这本注定会影响一大批中国读者的著作作序，内心非常感谢寒冰对我的信任。然而，由于一颗蠢蠢欲动的私心，我曾尝试写成一篇洋洋两万多字的文章，不仅想贩卖我自己的理论观点，更想借机分享这本注定畅销的书籍带来的影响力。所幸，机械工业出版社华章分社的编辑及时让我打消了这个可能喧宾夺主的念头，让我规规矩矩地工作，为各位介绍我阅读这本大手笔作品的收获和感受。
2007年4月2日，以美国新世纪金融公司申请破产保护为开端，美国的次贷危机逐步演化成为信用违约掉期危机，美国金融体系特别是投资银行体系遭受沉重打击；由于经济的全球化，美国金融危机迅速蔓延为全球金融危机，欧盟、英国、俄罗斯、日本、韩国、新加坡诸国股市连续暴跌，俄罗斯甚至被迫几次关闭证券交易市场；金融危机严重伤及美国实体经济，美国政府于2008年11月27日公布的4份报告表明，美国失业人数仍处于经济衰退期的水平，消费者支出降幅达到2001年“9·11”恐怖袭击事件以来的最高水平，工厂订单量骤减，新房销售量也降至近18年来的最低点。
美国金融危机的根源，与美国“双缺口”的经济结构不无关系。20世纪80年代以来，美国一直存在经常项目的高缺口，且呈逐年增长的趋势，这与美国的产业结构调整和对外直接投资扩大有关，更与美国长期存在的国民储蓄和投资之间的高额缺口密切相关。可以说，美国的国民储蓄与投资之间的缺口是由政府财政赤字和私人储蓄小于私人投资造成的。财政赤字意味着政府储蓄亦为负，因此整个国民储蓄（包括私人储蓄和政府储蓄）就不足以支持国民投资。因此，美国必须大量利用国外资本来弥补本国的储蓄缺口。
美国利用外部资本支持本国经济发展，一方面要向各国政府和央行发行数额庞大的政府债券，另一方面则要依靠其雄居世界金融核心的美国华尔街金融业，开展投资银行和资产管理业务，为美国企业特别是金融机构提供所需股票、债券，以及由资产管理公司支配的数以万亿美元计的投资基金。由于美国政府金融监管的缺失，金融组织毫无节制的金融创新导致全球衍生品市场规模急剧膨胀。金融衍生品带给人们的一个最大的幻觉是：财富可以通过其持续获得，实体经济已经不再重要！此前的全球经济增长更多地得益于全球资产价格的自我循环上涨，靠的是财富效应带来的资产增值空间。其中，由华尔街金融业主导的债券市场是保证全球资产价格循环上涨的主要资金融通渠道。
当然，世界上从来没有不破的泡沫。由房地产泡沫破裂引起的美国次贷危机和其后的全球金融危机，不仅令华尔街五大投行悉数“覆没”，也将那些贪婪的“始作俑者”掷入失业者队伍。笔者认为，美国金融危机爆发的根本原因，表面上看是美国金融衍生品的过度创新导致的市场崩盘，实际上是隐藏其后的、美国大规模利用外国资本和为保持财产性收入增长而进行的过度消费。可以说，美国金融危机的本质是资产膨胀型消费模式的不可持续。
不同于上述教科书式的分析，本书给我们展示的是美国金融决策体系与华尔街之间相互媾和，通过无限度的金融创新甚至是救市，向世界各国分散风险的一个巨大陷阱的构造过程。美国为了实现利益的最大化，不惜通过美元、金融、石油甚至战争的方式，以掠夺全球的财富为主要目标，这是一种极端追求利益的国家经营方式。要实现这个目标，就要尽可能采取极致的手段，金融就是一个极致的手段，为了最大限度地实现美国掠夺全球资源的国家目标和满足投资机构的贪婪欲望，白宫、美联储与华尔街相互利用，最终导致次贷危机这一历史性大灾难的爆发。
可见，次贷危机是美国把全球作为金融创新理论实验对象最终失败的结果。这个结局的发生，从一开始就始终存在着。次贷危机发生之后，整个欧洲、俄罗斯、巴西、日本、韩国甚至中国也同时成为受损的一方，这一方面是经济全球化的影响，另一方面更主要的是美国政府和华尔街已经通过事先设计的风险分散机制将损失转移给了世界各国。这既是阴谋，又是贪婪者的玩火自焚，不过全世界都成了美国金融游戏的埋单者。
进入21世纪以来，美国、英国、俄罗斯、中国等世界主要国家的房价不断上涨，致使无论是政府决策者还是公众的思考都普遍陷入了人类智慧的“短板”。在很长的时间里，公众普遍认为人类社会进入了新的时期，房价只涨不落，投资者完全不顾房地产泡沫破裂的历史警告，陷入普遍买涨的“羊群效应”，金融机构的大规模参与进一步推高了房价。如今，“羊群”大逃亡，投资者普遍抛售房屋，致使房价呈更大幅度下跌趋势。
次贷危机极大地改变了中国经济持续高速增长和产业转型升级的步伐。与美国过度消费能力相对应的是中国相对于本国国内需求远远过剩的生产能力。截至2007年年底，中国粗钢产量占全球产量的36.4%，水泥更占全球产量的48%（主要为出口工业生产、投资和国内房地产建设服务）；中国汽车工业的产能超过1300万辆，但是能卖掉的不过900万辆；中国每年生产各种鞋超过100亿双，占全球制鞋总量的近70%，是世界最大的鞋类制造基地。这些例子说明，以低价格满足美国及全球消费需求的中国制造业，在本次金融危机引发欧美经济衰退导致进口需求缩减的情况下，正面临非常严峻的、以生产过剩为主要特征的经济危机。
连中国的普通老百姓都可以看出来，中国经济与美国次贷危机息息相关，次贷危机实实在在地改变了中国。除了贸易增速的明显回落给对外依赖过高的中国出口加工业构成直接打击以外，中国的外汇储备参与维持了美国的过度消费，而在这种过度消费回归的过程中，中国遭受了严重的海外投资损失、外汇储备贬值和外资欠账愈演愈烈的巨大痛苦；此外，中国在房地产、股票等领域也存在着较严重的资产泡沫，这些泡沫在一定程度上与国际热钱的进入存在密切关系。在世界金融危机的背景下，中国整体经济形势、地产和股票市场的低迷、人民币升值预期的走低和利率形势的逆转，都让热钱失去了存在的理由。如果热钱在短时间内流出，对中国金融体系的冲击将是巨大的。
看似与中国经济关系不大的美国次贷危机，对中国造成巨大的影响，导致中国工业产能过剩和房价、股价的回落。考虑到工业生产、房地产投资对于中国经济增长的重要推动作用，次贷危机将改变中国经济持续高速增长的局面，导致中国经济出现增长回落甚至衰退，也将反过来重创依赖中国每年1万亿美元进口规模的其他国家的经济，推动世界经济步入进一步的衰退周期，这是经济全球化的必然结果。
中国与世界经济互为市场，一荣俱荣、一枯俱枯，这无疑成了此次金融危机重灾区—欧美国家要求中国参与救市的基本借口。关于中国要不要参加美国救市，本书的分析是值得高层借鉴的。本书在冷静分析的基础上，提出若向美国注入救市资金，必然要面临美元贬值，亦即债务被合法“减免”的局面。一旦中国贸然介入美国救市，也许再过几年，拯救者会成为需要拯救的人，而被拯救者则可能成为巨人。关于中国未来的选择，本书提出了建立大人民币制度、建立货币区域同盟、守住自然资源等建议，对于当前中国政府进行宏观决策，具有重要的参考价值。
媒体评论
自从雷曼兄弟公司申请破产保护，我就一直在感叹在如此剧烈波动的金融危机的进行时态中，居然找不到一本深入浅出、总揽全局的力作来帮助国内的读者来理智地分析当前形势，梳理出未来世界的金融格局。就在此时，时寒冰刚刚完成了他的新书《中国怎么办——当次贷危机改变世界》，这本书对于国内大多数以前对金融危机知之甚少、现在又迫切想要了解其前因后果的读者来说，来得太及时了。.
—— 美国达特茅斯大学金融学博士后 上海大学房地产学院副院长 周洛华
在全球化已成不可逆转趋势的条件下，中国的崛起，不但取决于自身的努力，更不免受到外部世界制约。在外在因素中，虽然不乏我们可资利用或者有利的一面，但是也必须承认，在这个世界上，确实有那么一些力量，尽管也许不那么明晰，它们不希望中国强大，而且它们常常能聚合起来，设置或明或暗的障碍，掣肘我们前进的步伐。在最近十几年的国际政治经济博弈中，我们吃亏不少，而且尚没有对有意无意的挑衅作出更有力的回应。而正在席卷全球的金融危机，已经并将继续改变世界的面貌，它对中国构成的挑战是全面而空前的，美国的一系列重大救市举措，一些国家和地区借着危机得以显现的亲疏冷暖，颇为耐人寻味，也许只有等危机完全结束，我们才能看清背后的真面目。但是，那样的话，恐怕为时已晚。
财经评论家时寒冰先生的这部心血之作，是到目前为止，所有国内外学者有关金融危机的著作中，最为深刻的一部，诚如作者所言，他不是什么阴谋论者，但他对诸多事件之间“精妙”巧合的细微洞察和深度分析，令我们在击掌拍案的同时，不免也感到不寒而栗：我们正在经历着一场用金融和货币作为武器的战争。..
我相信，这绝非危言耸听，如果我们不警醒，并以主动的姿态迎接这个挑战，我们民族所背负的美好希望，可能就继续只能是一厢情愿的幻影。
——经济学家 王福重
一气读完《次贷危机改变世界》书稿，掩卷之后，耳边仍然回响着书中铿锵有力的字句所带来的震撼。近20万字的书稿，几乎句句都是振聋发聩的呐喊。在金融海啸扑面而来并有可能引爆国内经济泡沫的危险局势下，时寒冰先生以锐利的笔锋，如庖丁解牛般剖解了次贷危机——这个迄今为止人类最复杂的、甚至众多经济大家都看不明白的金融连环死结，分析了次贷危机给世界和中国带来的和即将带来的巨变，提出了区域合作、人民币突围、构筑资源财富体系和通过实现民富来有效拉动内需的可行性政策建议。
本书的最大特色是兼具历史纵深和时代感，同时立足全球政治经济视野研究中国的发展出路，展现了一位华夏赤子应有的时代精神和社会责任感。我非常希望通过本书的出版，能帮助更多的人擦亮智慧的眼睛，更加清醒地透视中国的未来，避免再走各种不必要的弯路。...
——中国社科院研究员 博士生导师 曹建海
—— 美国达特茅斯大学金融学博士后 上海大学房地产学院副院长 周洛华
在全球化已成不可逆转趋势的条件下，中国的崛起，不但取决于自身的努力，更不免受到外部世界制约。在外在因素中，虽然不乏我们可资利用或者有利的一面，但是也必须承认，在这个世界上，确实有那么一些力量，尽管也许不那么明晰，它们不希望中国强大，而且它们常常能聚合起来，设置或明或暗的障碍，掣肘我们前进的步伐。在最近十几年的国际政治经济博弈中，我们吃亏不少，而且尚没有对有意无意的挑衅作出更有力的回应。而正在席卷全球的金融危机，已经并将继续改变世界的面貌，它对中国构成的挑战是全面而空前的，美国的一系列重大救市举措，一些国家和地区借着危机得以显现的亲疏冷暖，颇为耐人寻味，也许只有等危机完全结束，我们才能看清背后的真面目。但是，那样的话，恐怕为时已晚。
财经评论家时寒冰先生的这部心血之作，是到目前为止，所有国内外学者有关金融危机的著作中，最为深刻的一部，诚如作者所言，他不是什么阴谋论者，但他对诸多事件之间“精妙”巧合的细微洞察和深度分析，令我们在击掌拍案的同时，不免也感到不寒而栗：我们正在经历着一场用金融和货币作为武器的战争。..
我相信，这绝非危言耸听，如果我们不警醒，并以主动的姿态迎接这个挑战，我们民族所背负的美好希望，可能就继续只能是一厢情愿的幻影。
——经济学家 王福重
一气读完《次贷危机改变世界》书稿，掩卷之后，耳边仍然回响着书中铿锵有力的字句所带来的震撼。近20万字的书稿，几乎句句都是振聋发聩的呐喊。在金融海啸扑面而来并有可能引爆国内经济泡沫的危险局势下，时寒冰先生以锐利的笔锋，如庖丁解牛般剖解了次贷危机——这个迄今为止人类最复杂的、甚至众多经济大家都看不明白的金融连环死结，分析了次贷危机给世界和中国带来的和即将带来的巨变，提出了区域合作、人民币突围、构筑资源财富体系和通过实现民富来有效拉动内需的可行性政策建议。
本书的最大特色是兼具历史纵深和时代感，同时立足全球政治经济视野研究中国的发展出路，展现了一位华夏赤子应有的时代精神和社会责任感。我非常希望通过本书的出版，能帮助更多的人擦亮智慧的眼睛，更加清醒地透视中国的未来，避免再走各种不必要的弯路。...
——中国社科院研究员 博士生导师 曹建海
书摘
次贷危机中谁是赢家
在这场次贷危机中，反常之处不胜枚举。.
美国为什么要鼓励穷人去买房？为什么诱导民众购房的信贷政策，在推行房贷的过程中，犹如无人之境？甚至，那些提出加强监管的人，反而遭到奚落与羞辱？美国领导人在次贷危机之初，为何一再粉饰危险？美国总统小布什、财长保尔森、前美联储主席格林斯潘，在这场危机中都扮演了什么样的角色……
找到这些问题的答案，就彻底理解了次贷危机。
从表面上来看，次贷危机，似乎所有的人都是输家。有人问道：“次贷危机，美国损失了，欧洲和日本损失了，中国也损失了，钱亏到月球上去了吗？”这种困惑代表了很多人在次贷危机下的迷茫。
我要说的是，如果是一场自然灾难，所造成的结果可能是全输，但是，如果一场灾难是人为制造的，一定有潜在的大赢家，那就是危机的制造者。次贷危机是一场大陷阱，有人不动声色了成了大赢家，成为灾难的受益者。
次贷危机，是财富重新分配和转移的过程，但是，假象欺骗了人们的眼睛，遮掩了真相。从表面上来看，美国也是受损者。其依据是大批普通的美国人因还不起贷款而失去房屋，住进庇护所，同时，包括美国投行在内的金融业损失惨重。
的确，这一切看起来都是那么顺理成章。但事实上，在这背后，隐藏着一个巨大的赢家。
次贷危机，让那些原本买不起住房的人买到了梦寐以求的房屋，当他们欢天喜地地享受拥有住房的快感时，却发现，这快感竟然是如此短暂。
其实，他们本来就是被作为道具而推上前台的：一场不见硝烟的金融战正在展开，而次贷危机不过是这场战争中的一个有机组成部分，次贷危机爆发的过程，也是全球财富转移和重新分配的过程。有一点我们不能忽略：财富并没有消失，而是在被转移和重新分配，等次贷危机过后，人们会惊讶地发现，次贷危机背后隐藏着一个最大的赢家。哭得最响亮的人，不一定是最悲伤的。在我国农村，就有一种拿钱替人哭的营生，给的钱越多，他们哭得越痛越肝肠寸断，而他们内心，其实是充满欢喜的。..
大批普通的美国人因还不起贷款而失去房屋，及美国投行的倒闭，并不等同于美国的损失。我们所说的美国是一个笼统的概念。其实，应该这样表述：美国的低收入者无疑是这场危机的受害者，他们被剥夺了仅有的财富，当他们因为还不起贷款被赶出家园，内心的痛楚不难想象。而美国强大的利益集团，隐藏着的制造这场危机的罪魁祸首，则是实实在在的大赢家。更确切的说，美国的弱者也不是这场危机的最后一个受害者，他们在被作为道具使用后，在经历一段黑暗的日子后，仍会享受到相对好一些的福利待遇——次贷危机过后，美国政府将能向他们提供更多更好的公共福利。
美国购房的普通民众是真正意义上的道具或者诱饵。他们本来不应该买房，也没有资格和实力买房，但是，政府、金融机构、甚至活跃于房地产领域的各色经纪人，人为“创造条件”，让他们购买房屋，当他们欢天喜地地住房自己的住房，以次级贷款为基础的各种金融衍生品被疯狂地创造出来。这些金融衍生品被打包、包装后销售给全世界的政府、金融机构和民间投资者，把风险和成本迅速转嫁出去。
次贷危机爆发后，我们发现：原来那些买不起房的人，重新搬出了新房，作为道具的角色，他们已经出色的完成。房价下跌，使更多的美国人买到了便宜房子，减轻了政府的住房保障压力。政府可以腾出更多的财力和精力去解决低收入者的住房问题。更何况，现在的一些住房本身就可以承担公共住房的功能。而那些金融衍生品的制造者，他们获利丰厚，满载而归。在“道具”们搬出新房后，这些建在美国土地上的房屋，被作为抵押物落到美国金融机构手中的房子，将来房价一旦步入上涨周期，美国金融机构重新因为房价的升值而迅速膨胀为巨人，成为一个个世界上最令人畏惧的拥有惊人财富的大鳄。美国由于将部分金融机构接管，也将从中受益，这会提高政府提供公共产品的能力。而全世界那些购买次级债券及相关衍生品的投资者，却由于大都不以基础资产为支撑，只能无奈地吞下苦果。这就是次债真相——当然，只是其中的一个真相，接下来还有更多，需要我们一一剖析。...
在这场次贷危机中，反常之处不胜枚举。.
美国为什么要鼓励穷人去买房？为什么诱导民众购房的信贷政策，在推行房贷的过程中，犹如无人之境？甚至，那些提出加强监管的人，反而遭到奚落与羞辱？美国领导人在次贷危机之初，为何一再粉饰危险？美国总统小布什、财长保尔森、前美联储主席格林斯潘，在这场危机中都扮演了什么样的角色……
找到这些问题的答案，就彻底理解了次贷危机。
从表面上来看，次贷危机，似乎所有的人都是输家。有人问道：“次贷危机，美国损失了，欧洲和日本损失了，中国也损失了，钱亏到月球上去了吗？”这种困惑代表了很多人在次贷危机下的迷茫。
我要说的是，如果是一场自然灾难，所造成的结果可能是全输，但是，如果一场灾难是人为制造的，一定有潜在的大赢家，那就是危机的制造者。次贷危机是一场大陷阱，有人不动声色了成了大赢家，成为灾难的受益者。
次贷危机，是财富重新分配和转移的过程，但是，假象欺骗了人们的眼睛，遮掩了真相。从表面上来看，美国也是受损者。其依据是大批普通的美国人因还不起贷款而失去房屋，住进庇护所，同时，包括美国投行在内的金融业损失惨重。
的确，这一切看起来都是那么顺理成章。但事实上，在这背后，隐藏着一个巨大的赢家。
次贷危机，让那些原本买不起住房的人买到了梦寐以求的房屋，当他们欢天喜地地享受拥有住房的快感时，却发现，这快感竟然是如此短暂。
其实，他们本来就是被作为道具而推上前台的：一场不见硝烟的金融战正在展开，而次贷危机不过是这场战争中的一个有机组成部分，次贷危机爆发的过程，也是全球财富转移和重新分配的过程。有一点我们不能忽略：财富并没有消失，而是在被转移和重新分配，等次贷危机过后，人们会惊讶地发现，次贷危机背后隐藏着一个最大的赢家。哭得最响亮的人，不一定是最悲伤的。在我国农村，就有一种拿钱替人哭的营生，给的钱越多，他们哭得越痛越肝肠寸断，而他们内心，其实是充满欢喜的。..
大批普通的美国人因还不起贷款而失去房屋，及美国投行的倒闭，并不等同于美国的损失。我们所说的美国是一个笼统的概念。其实，应该这样表述：美国的低收入者无疑是这场危机的受害者，他们被剥夺了仅有的财富，当他们因为还不起贷款被赶出家园，内心的痛楚不难想象。而美国强大的利益集团，隐藏着的制造这场危机的罪魁祸首，则是实实在在的大赢家。更确切的说，美国的弱者也不是这场危机的最后一个受害者，他们在被作为道具使用后，在经历一段黑暗的日子后，仍会享受到相对好一些的福利待遇——次贷危机过后，美国政府将能向他们提供更多更好的公共福利。
美国购房的普通民众是真正意义上的道具或者诱饵。他们本来不应该买房，也没有资格和实力买房，但是，政府、金融机构、甚至活跃于房地产领域的各色经纪人，人为“创造条件”，让他们购买房屋，当他们欢天喜地地住房自己的住房，以次级贷款为基础的各种金融衍生品被疯狂地创造出来。这些金融衍生品被打包、包装后销售给全世界的政府、金融机构和民间投资者，把风险和成本迅速转嫁出去。
次贷危机爆发后，我们发现：原来那些买不起房的人，重新搬出了新房，作为道具的角色，他们已经出色的完成。房价下跌，使更多的美国人买到了便宜房子，减轻了政府的住房保障压力。政府可以腾出更多的财力和精力去解决低收入者的住房问题。更何况，现在的一些住房本身就可以承担公共住房的功能。而那些金融衍生品的制造者，他们获利丰厚，满载而归。在“道具”们搬出新房后，这些建在美国土地上的房屋，被作为抵押物落到美国金融机构手中的房子，将来房价一旦步入上涨周期，美国金融机构重新因为房价的升值而迅速膨胀为巨人，成为一个个世界上最令人畏惧的拥有惊人财富的大鳄。美国由于将部分金融机构接管，也将从中受益，这会提高政府提供公共产品的能力。而全世界那些购买次级债券及相关衍生品的投资者，却由于大都不以基础资产为支撑，只能无奈地吞下苦果。这就是次债真相——当然，只是其中的一个真相，接下来还有更多，需要我们一一剖析。...
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