必看！私募股权启示录

　　
　　
　　 《必看!私募股权启示录》主要内容：近年来，私募股权（pe）大行其道，其经手的公司在短短的3～5年内几乎都能势如破竹，业绩备受瞩目。它们是怎么办到的？身为商务顶尖人士，你必须掌握它们的管理规则，学习它们的经营之道，这样，同场竞技才会胜出。哈佛商学院联手私募股权咨询专家贝恩咨询公司，总结出重要的经营之道，只要管理者能着手运用，就能获得丰厚的回报：定义全部潜力、制定发展蓝图、促进业绩表现、善于利用人才、充分利用公司股权、形成以结果为导向的心态。
　　
　　

出版者的话
序言 募股权的优势所在
1 私募股权领域的最新进展
2 如何运用私募股权的相关经验
3 定义全部潜力
4 制定发展蓝图
5 提升业绩表现
6 善于利用人才
7 充分利用公司股权
8 形成以结果为导向的心态
结语
启示

　　近年来，私募股权(private equity)一直占据着金融市场的前沿领域。私募股权过去并不引入注目，甚至被人们看做一个奇怪的行业，但是如今，它却在美国经济中拥有举足轻重的地位。当然，在世界上其他的发达国家中，这一行业的重要性也不可小觑。不仅如此，在一些规模巨大且发展迅速的发展中国家，私募股权在其金融市场中的作用也越来越重要。.
　　作为首家决定开发全球私募股权的管理咨询公司，贝恩咨询公司(Bain&Company)几乎是伴随着这个行业的发展而成长起来的。如今，我们公司私募股权业务的规模是无人能及的。凭着一如既往的认真和努力，我们每年都要为成百上千项的任务制定详细的策略书，并且与各个投资公司以及它们的管理团队进行深入的合作，以此不断改进我们的业绩表现。当然，我们也不仅仅是以旁观者的身份对我们的私募股权进行管理和经营。事实上，在最近几年，贝恩公司的合伙人已经将超过5亿美元的自有资本投资到本公司的私募股权基金和交易中，而且都获得了非常令人满意的回报。
　　从一个非常细微和独特的角度，我们逐渐开始理解私募股权的管理者应当最擅长做的事情，以及他们并不擅长做的事情，这是一个非常重要的问题，因为它关系着这些管理者是否能够创造一个更有价值的企业。
　　那么，这本书到底要讲些什么呢?答案就是如何才能使公司的业务为公司带来更多的价值，创造更多的价值，而这与公司的管理者到底是谁并没有任何关系。虽然对于这个问题的回答已经有很多种，但无论回答者的用意有多么好，这些答案都不能为所有行业的管理者们在价值创造这个问题上提供一个万能的解决之道。从这么多年来与最优秀的私募股权机构和最有能力的私募股权管理人合作的经验中，我们强烈地感受到，无论是哪个行业的领导者，如果他想通过自己的业务创造尽可能多的价值，私募股权这个行业总能够提供一些一般意义上的教训和经验。
　　通过与无数上市公司和私人公司CEO的合作，我们充分地认识到，有一些CEO根本没有凭借任何私募股权公司的帮助就以同样的方式达到了创造公司价值的目的，而有一些CEO则曾经对私募股权这一行业有着深入的了解，因此他们能够将这些内容熟练地运用于自己的经营过程中。这本书的目的就在于介绍有关私募股权的各种信息和经验。有些管理者可能已经意识到私募股权的威力，但暂时还不知道如何自如地运用这一强大的金融工具，我们希望这本书能够为他们提供一些清晰易懂而又可行有效的使用建议。另一方面，有些管理者可能还没有接触过我们在这里提出的问题，所以我们也希望这本书能够为他们清楚地解释一些有用的内容和应用方法。
　　简单地说，有关私募股权的介绍，我们相信有很多人都已经非常熟悉了，甚至有一些还是显而易见的道理。然而在我们看来，全世界各个国家的不同企业对于这些知识的运用却并不一致，而且也不够严格。我们认为导致这种现象的原因主要有两个：首先，在很多企业中，这些知识的运用确实引起了一些真实的变化，并且无论这些变化是好还是坏，它们都会带来各种真实的以及预期的风险，而“人类总是厌恶风险”这句话则是亘古不变的真理。其次，虽然很多管理者都在运用我们将要介绍的这些知识，但问题是这些运用并不成熟。对于一家公司来说，做到“不错”比做到“最好”要容易得多。我们把这种现象称为尚能令人满意的表现不佳——这是困扰某些企业的通病，因此这些企业最应该成为本书的读者。..
　　作为领导者，最重要的一项任务就是让你的公司更有价值。大部分研究结果都确定了这样一个事实：最优秀的私募股权投资者总是能够在3-5年的持有期之后，使自己的投资产生巨大的收益。在这本书中，我们将不仅对这些收益结果进行深入的分析，而且还将向读者们介绍这些私募股权投资者究竟如何获得这些收益，以及他们的方法为什么适用于所有的公司，即使各个公司的所有权结构并不相同。
　　同时，一名公司领导者还应当竭尽全力为那些帮助公司成功运营的股东们创造机遇和财富。一些研究已经得出结论：在某些得到私募股权投资者全面观察的市场中，由私募股权控制的企业所创造的就业机会要远远超过经济系统中其他类型的企业。
　　正是以上这两个最有说服力的原因驱使你去关注最优秀的私募股权公司所取得的成就，并认真寻找它们利用的各种工具和技巧中有哪些能够为你所用。你如何才能为你的股东们创造更多的价值，为你的优秀员工创造更多的机遇(具体体现在工作岗位，财务回报和晋升机会上)?你如何才能将上述各种目的结合起来，在所有的员工中树立起一种以结果为导向的企业文化?
　　举个例子，我们可以看一下冠城公司(Crown Castle)的发展历程。冠城公司是一家共享式无线基础设施的业主运营商，并通过从无线运营商手中收购通讯塔进行规模扩张，伯克希尔私募股权公司(BerkshirePartners)就曾经对它进行大规模的投资。1998年，冠城公司上市，一举为伯克希尔公司带来相当于其初始投资额十倍之多的巨额回报。作为一家上市公司，冠城一直坚持着我们即将介绍的许多经营之道，比如有规律地对企业的潜力进行重新评估，以及将公司的精力集中在少数一些关键的主创行动中，借此不断发掘公司的全部潜力。自上市以来，冠城公司在首席执行官约翰·凯利(John Kelly)和首席财务官本·摩兰德(Ben Moreland)的领导下，经营收入增长了6倍之多，公司的劳动力数量也增长了25％。华尔街对这家公司极为欣赏，并且自1998年首次公开发行股票一直到2007年9月份为止，其股票价格也超过了标准普尔500指数的两倍还要多。我想，冠城公司的故事应该能够给所有的高层管理者们带来巨大的信心：无论是否从事私募股权投资，这本书中介绍的内容和方法都一样有用。
　　那么，这些实用的内容和方法到底有哪些呢?在这里，我们把它们总结为以下几点：
　　·定义全部潜力
　　·制定发展蓝图
　　·促进业绩表现
　　·善于利用人才
　　·充分利用公司股权
　　·形成以结果为导向的心态
　　据我们所知，没有任何一家私募股权公司能够在每一项投资计划中都始终如一地运用上述所有的原则。现实中也有一些例子，总有一些私募股权公司会忽略长期的经营理念而转向短期的利润。但是，尽管新闻界一直叫嚣着企业界的资产剥离和债务过重问题，但与我们将要介绍的影响因素相比，这些现象却少见得多。而且，人们对优秀的私募股权投资者们也越来越关注，他们的投资行为——包括通过制定可重复，可持续的策略使他们的公司在长期内更有价值——也正是本书的写作依据。
　　在投资过程中，市场力量、竞争、债务状况、通货价值以及各种管制制度都会不断循环地发生变化。即使是最聪，明的私募股权投资者也已经认识到，使自己投资组合的价值不断增长的唯一方式就是使组合中所投资的企业的经营价值达到最大。正是由于这个原因，最优秀的私募股权公司都已经将曾经大量投入在金融工程中的资本转移到创造经营价值的活动中，并且，他们的这种投资方式也比大部分的上市公司更加系统，更加集中，更加激进。在一个明确的时间期限内，高要求的有限合资公司(LP)需要获得高额的回报，这种需要就促使私募股权投资者始终如一地对这些知识和技巧进行准确的应用。
　　如果你并不是你所在行业中一名占据重要地位的市场领导者，而你又忽略了优秀的私募股权公司在改善企业前景方面的威力，后果则有可能是你无法承受的。即使你是一位举足轻重的市场领导者，我们的研究也表明，你的公司业绩也将低于其将全部潜力发挥出来的真实水平，但幸运的是，如果能够认真掌握并领会书中介绍的这些知识和方法，你将会在今后的经营活动中受益无穷。...