常识之败:雷曼背后的金权角逐(史上最大的公司破产案背后的秘密)
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《货币战争》作者宋鸿兵策划翻译，完美诠释了金权天下的金融潜规则，金融危机真的结束了吗？史上最大的公司破产案还有多少未被揭开的秘密？
“不明白金融潜规则，就永远不会明白世界金融集团存亡兴衰的本质原因”。
——宋鸿兵
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我们当中的很多人并不比其他人更冷酷无情，而且对是与非都有非常清晰的道德戒律；然而，我们战斗在华尔街的第一线，赚钱是我们的天职。
雷曼和其他投行一样，都是真正的黑箱，里面有数不清的秘密和黑幕……
老兄，在华尔街不要向任何人诉苦，因为听的人中有百分之九十根本不在乎，剩下的百分之十则在那里幸灾乐祸。
华尔街再不是往日的模样。雷曼使华尔街沦陷，使半个世界沦陷。我再次重申，这一切本不应该发生。
雷曼和其他投行一样，都是真正的黑箱，里面有数不清的秘密和黑幕……
老兄，在华尔街不要向任何人诉苦，因为听的人中有百分之九十根本不在乎，剩下的百分之十则在那里幸灾乐祸。
华尔街再不是往日的模样。雷曼使华尔街沦陷，使半个世界沦陷。我再次重申，这一切本不应该发生。
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本书提供作译者介绍
劳伦斯·G.麦克唐纳，受投资家父亲的影响，年幼即立志从事金融业。为积累销售经验，从猪排销售代表做起，获“公司最佳销售员”后辞职，正式入行证券业，先后任职于美林、花旗美邦、摩根士丹利。之后与友人携手创办证券资讯专业网站Convert Bond.com，并在网络泡沫高峰时成功将其高价出售。2004年加盟雷曼兄弟，任职不良债务和可转换债券交易业务副总裁，是雷曼公司持续获利最多的交易员之一，2008年3月离职。2009年出任盘古资本管理公司执行董事（Managing Director, Pangea Capital Manage-ment LP）。.. << 查看详细
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译者序
1.通往华尔街的坎坷之路
2.把摩根士丹利吓得要死
3.唯有空头帮露出了微笑
4.象牙塔里的人
5.航道上的奇迹
6.达美航空破产的日子
7.通用汽车的悲剧
8.按揭泡沫的破灭
9.理查德王奋勇向前
10.一亿美元引发的资贷之祸
11.柯克的离职震惊了华尔街
12.富尔德最后的疯狂
尾声
致谢
1.通往华尔街的坎坷之路
2.把摩根士丹利吓得要死
3.唯有空头帮露出了微笑
4.象牙塔里的人
5.航道上的奇迹
6.达美航空破产的日子
7.通用汽车的悲剧
8.按揭泡沫的破灭
9.理查德王奋勇向前
10.一亿美元引发的资贷之祸
11.柯克的离职震惊了华尔街
12.富尔德最后的疯狂
尾声
致谢
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第一章 通往华尔街的坎坷之路
我十岁的时候，住在一个没有男主人的家里，在马萨诸塞州波士顿市中心以西二十多英里一个叫博尔顿的小镇，树枝掩映下的一所美丽但毫无爱意的三角形屋顶的房子。我老爸叫劳伦斯·G.麦克唐纳，跟我的漂亮时装模特妈妈离了婚，把五个孩子全留给她养。
我是老大。
他们分手的主要根源是我老爸的坎坷生意。作为一家化学工程公司的业主和经营者，他就像直接从《毕业生》电影里的郊区鸡尾酒会走出来的人物，口中不停地念叨着：“塑料，儿子，这就是未来。”
我想这确实就是未来了，至少是他的未来，因为他靠着塑料挣了不少钱，挣到开起自己的经纪公司。这工作让他一天工作二十九个小时，一周工作七天。他简直就是个工作狂。
我妈妈认为，这是他好的一面：差的一面是，他对于高尔夫的痴迷占去了他全部业余时间。在我长大的那些年里，他的高尔夫水平在不断提高。在楠塔基特岛海岸，他赢得了伍兹高尔夫俱乐部的冠军。他挥杆的动作潇洒、精确、优美而充满诗意，在击球时，杆头会在温柔的海风中划出一道完美的弧线。他还能将球打出相当远的距离。
我妈妈从没看过他打球。因为她从没在高尔夫球场工作过。而他看到她，就是从杂志上和波士顿周边的大广告牌上，她在一堆图片中展示着高级时尚饰品。
我说这个家毫无爱意并不准确。实际上，家里正在滋生爱意，不过跟我老爸无关。他搬走后很久，一个我妈妈的新追求者出现了。多年后，他们结了婚。即使是年少的我也认识到，他可谓是个现代的圣人，居然把这个漂亮女士连同五个个头参差不齐的“拖油瓶”一并接纳——还外带一个游手好闲转悠在她身边的前夫，算计着她挣的每一分钱。
这位后来成为我继父的男人名叫埃德·奥布赖恩。他是一位杰出的律师，前新罕布什尔州州长的孙子。埃德是个极品男人，他宠爱我妈妈，从各个方面帮助她。他不像我爸那样又高又壮。我爸长得有点像约翰·韦恩，带着种西部趾高气扬的匪气和霸气——白手起家的男人通常都有此气质。好了，我得切人正题了。还记得吧，我爸不跟我们住，而埃德时常在我家过夜。某天早上，我正站在客厅窗前，看着埃德崭新的奔驰敞篷车，即使是在70年代后期，那车也价值10万美元呢。突然。我看见一辆车在前门外停下。
劳伦斯·麦克唐纳走进宽敞的前院。手握一根在我看来是七号铁头球杆的东西。他大踏步地走到埃德的车前，一个轻松的后挥动作，左臂直伸，将前车窗彻底击成一堆玻璃碎片。球杆头正击中雨刷低一点的地方。我觉得老爸稍微抬了一下头。
……
我十岁的时候，住在一个没有男主人的家里，在马萨诸塞州波士顿市中心以西二十多英里一个叫博尔顿的小镇，树枝掩映下的一所美丽但毫无爱意的三角形屋顶的房子。我老爸叫劳伦斯·G.麦克唐纳，跟我的漂亮时装模特妈妈离了婚，把五个孩子全留给她养。
我是老大。
他们分手的主要根源是我老爸的坎坷生意。作为一家化学工程公司的业主和经营者，他就像直接从《毕业生》电影里的郊区鸡尾酒会走出来的人物，口中不停地念叨着：“塑料，儿子，这就是未来。”
我想这确实就是未来了，至少是他的未来，因为他靠着塑料挣了不少钱，挣到开起自己的经纪公司。这工作让他一天工作二十九个小时，一周工作七天。他简直就是个工作狂。
我妈妈认为，这是他好的一面：差的一面是，他对于高尔夫的痴迷占去了他全部业余时间。在我长大的那些年里，他的高尔夫水平在不断提高。在楠塔基特岛海岸，他赢得了伍兹高尔夫俱乐部的冠军。他挥杆的动作潇洒、精确、优美而充满诗意，在击球时，杆头会在温柔的海风中划出一道完美的弧线。他还能将球打出相当远的距离。
我妈妈从没看过他打球。因为她从没在高尔夫球场工作过。而他看到她，就是从杂志上和波士顿周边的大广告牌上，她在一堆图片中展示着高级时尚饰品。
我说这个家毫无爱意并不准确。实际上，家里正在滋生爱意，不过跟我老爸无关。他搬走后很久，一个我妈妈的新追求者出现了。多年后，他们结了婚。即使是年少的我也认识到，他可谓是个现代的圣人，居然把这个漂亮女士连同五个个头参差不齐的“拖油瓶”一并接纳——还外带一个游手好闲转悠在她身边的前夫，算计着她挣的每一分钱。
这位后来成为我继父的男人名叫埃德·奥布赖恩。他是一位杰出的律师，前新罕布什尔州州长的孙子。埃德是个极品男人，他宠爱我妈妈，从各个方面帮助她。他不像我爸那样又高又壮。我爸长得有点像约翰·韦恩，带着种西部趾高气扬的匪气和霸气——白手起家的男人通常都有此气质。好了，我得切人正题了。还记得吧，我爸不跟我们住，而埃德时常在我家过夜。某天早上，我正站在客厅窗前，看着埃德崭新的奔驰敞篷车，即使是在70年代后期，那车也价值10万美元呢。突然。我看见一辆车在前门外停下。
劳伦斯·麦克唐纳走进宽敞的前院。手握一根在我看来是七号铁头球杆的东西。他大踏步地走到埃德的车前，一个轻松的后挥动作，左臂直伸，将前车窗彻底击成一堆玻璃碎片。球杆头正击中雨刷低一点的地方。我觉得老爸稍微抬了一下头。
……
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发表于：2011-2-24 18:25:00
作者Michael Lewis曾著金融界非官方权威书籍《Liar‘s Poker》来纪录90时代末索罗门兄弟起落始末。无论是当时还是现在，是个金融的工作者，爱好者，在向金融业努力的大学生，都得把那本书好好读过一遍。想当年我也是在做实习的时候抱着憧憬的心情把它当作金融业指南来看。时隔多年，Michael Lewis的身份虽已是著名作家，但是恐怕在他的职业生涯里，很难再有哪本书能够超越《Liar’s Poker》，包括这本《The Big Short》也是。
最近出了很多讲次贷风暴的书。而这一本的特别之处是它的切入点是四五个在次贷中大赚的人物，比方说粗鲁而对所有事情永远持着怀疑的证券分析师Steve Eisman，贪婪而令人反感的交易员Greg Lippman，还有半路出家在车库里创建对冲基金的毕业生Jamie。 而吸引我买这本书的，是在《名利场》杂志里的一片关于那个只有一只能使的眼睛的医学博士Michael Burry的摘选。甚至让我想起讲述诺贝尔经济学得主博弈学家John Nash的《A Beautiful Mind》。Burry先生从小就知道自己和别人不一样，也许正是那只不能使的眼睛，让他有了自信去做和别人不一样的事情。读医学是为了自己的眼睛，而兴趣是在选股。在做实习医生时每天轮15个小时的班，竟然还会花上3个小时写一个选股的专栏。从有天赋的选股人到自己投资到做对冲基金，Michael Burry无疑是赶上了好日子。而因为在选股的过程中发现诸多信贷公司的问题，他从而发现了用CDS来赌次贷市场的大跌。比别人的故事更为传奇的是，从始至终，他从来都没有过任何人的帮助，而是完全靠自己的判断。老实说，我觉得Mike Burry的那一段就是全书最好看的部分了。也许是因为作者自己的在金融业半途而废的经历，让他特别同情金融业里特立独行的那类人，也更擅长描写这些人的故事。相比之下，比方说Grep Lippman那部分就没有那么生动了。很明显没有第一手的采访，不免让此书有了一点偏差。
一本好书应该是怎样的呢？相对于一个好的纪录者，Michael Lewis更像一个好的作者。纪录者需要全面地毫无偏见地纪录一个事件，而好的作者只要讲一个好的故事就可以了。无论怎样，作为一个作者来讲，Michael Lewis还是很敏锐的，至少他及时地纪录了一个极剧时代性的事件。
最近出了很多讲次贷风暴的书。而这一本的特别之处是它的切入点是四五个在次贷中大赚的人物，比方说粗鲁而对所有事情永远持着怀疑的证券分析师Steve Eisman，贪婪而令人反感的交易员Greg Lippman，还有半路出家在车库里创建对冲基金的毕业生Jamie。 而吸引我买这本书的，是在《名利场》杂志里的一片关于那个只有一只能使的眼睛的医学博士Michael Burry的摘选。甚至让我想起讲述诺贝尔经济学得主博弈学家John Nash的《A Beautiful Mind》。Burry先生从小就知道自己和别人不一样，也许正是那只不能使的眼睛，让他有了自信去做和别人不一样的事情。读医学是为了自己的眼睛，而兴趣是在选股。在做实习医生时每天轮15个小时的班，竟然还会花上3个小时写一个选股的专栏。从有天赋的选股人到自己投资到做对冲基金，Michael Burry无疑是赶上了好日子。而因为在选股的过程中发现诸多信贷公司的问题，他从而发现了用CDS来赌次贷市场的大跌。比别人的故事更为传奇的是，从始至终，他从来都没有过任何人的帮助，而是完全靠自己的判断。老实说，我觉得Mike Burry的那一段就是全书最好看的部分了。也许是因为作者自己的在金融业半途而废的经历，让他特别同情金融业里特立独行的那类人，也更擅长描写这些人的故事。相比之下，比方说Grep Lippman那部分就没有那么生动了。很明显没有第一手的采访，不免让此书有了一点偏差。
一本好书应该是怎样的呢？相对于一个好的纪录者，Michael Lewis更像一个好的作者。纪录者需要全面地毫无偏见地纪录一个事件，而好的作者只要讲一个好的故事就可以了。无论怎样，作为一个作者来讲，Michael Lewis还是很敏锐的，至少他及时地纪录了一个极剧时代性的事件。
发表于：2010-3-8 13:22:00
庞大的金融机构权利被少数人掌控是一件十分危险的事 。
劳伦斯?麦克唐纳：在华尔街其实这种现象还是比较多的，尤其对华尔街来说，这将成为严重的问题，因为和别的银行相比，投资银行都是巨大的。美国银行，雷曼，这种超大型的公司，一旦被个人控制，就会有很大的危险。雷曼在过去急剧的膨胀，从1998年的380亿美元的资产，到2008年资产总额达到了7500亿。雷曼这种急剧膨胀，使得它变得很大，华尔街有句名言，“大到不能倒”（ too big to fail）。其实不是的，是大到无法管理(too big to manage)，大到不能成功(too big to succeed)。很多的问题造成大到不能成功。所以就好像一条蛇，一口气吞了五百个老鼠进去，它是消化不了的。美国有很多有识之士已经发现了，金融机构过度的膨胀是一件不好的事情，因为很多年以前，金融危机的时候，不会出现这么大的反应。多少年前伊利诺伊州大陆国民银行（Continental Illinois National Bank & Trust）行倒闭的时候，他们不会引起很大的冲击，因为他们很小。所以美国很多有识之士就认为应该把大银行拆分成中等规模的银行，而不要让他们过度的集中化，这也是现在美国面临的问题。
劳伦斯?麦克唐纳：在华尔街其实这种现象还是比较多的，尤其对华尔街来说，这将成为严重的问题，因为和别的银行相比，投资银行都是巨大的。美国银行，雷曼，这种超大型的公司，一旦被个人控制，就会有很大的危险。雷曼在过去急剧的膨胀，从1998年的380亿美元的资产，到2008年资产总额达到了7500亿。雷曼这种急剧膨胀，使得它变得很大，华尔街有句名言，“大到不能倒”（ too big to fail）。其实不是的，是大到无法管理(too big to manage)，大到不能成功(too big to succeed)。很多的问题造成大到不能成功。所以就好像一条蛇，一口气吞了五百个老鼠进去，它是消化不了的。美国有很多有识之士已经发现了，金融机构过度的膨胀是一件不好的事情，因为很多年以前，金融危机的时候，不会出现这么大的反应。多少年前伊利诺伊州大陆国民银行（Continental Illinois National Bank & Trust）行倒闭的时候，他们不会引起很大的冲击，因为他们很小。所以美国很多有识之士就认为应该把大银行拆分成中等规模的银行，而不要让他们过度的集中化，这也是现在美国面临的问题。
发表于：2010-3-8 13:21:00
《常识之败》作者劳伦斯麦克唐纳做客搜狐谈雷曼之死与华尔街风云
雷曼倒台是本世纪最大的罪恶，这个罪恶本不该发生
劳伦斯?麦克唐纳：我写的这本书是想说，最大的危害往往是由少数决定的。在2004到2008期间，我都在雷曼，而且我一直在进行各种各样的金融交易，所以应该说我是直接在战场上的人，我在看雷曼逐渐的垮掉。打一个比方，在雷曼帝国轰然倒塌的时候，在这个巨大的事件面前，我是前排的观众，我是最直接看到的。我希望通过我的中国之旅，通过我的书，能够把这一幕真实的还原给大家，让大家知道内幕是什么样的。我在第一排。我觉得这个事件是本世纪最大的罪恶，而这个罪恶本来是不应该发生的。
雷曼倒台是本世纪最大的罪恶，这个罪恶本不该发生
劳伦斯?麦克唐纳：我写的这本书是想说，最大的危害往往是由少数决定的。在2004到2008期间，我都在雷曼，而且我一直在进行各种各样的金融交易，所以应该说我是直接在战场上的人，我在看雷曼逐渐的垮掉。打一个比方，在雷曼帝国轰然倒塌的时候，在这个巨大的事件面前，我是前排的观众，我是最直接看到的。我希望通过我的中国之旅，通过我的书，能够把这一幕真实的还原给大家，让大家知道内幕是什么样的。我在第一排。我觉得这个事件是本世纪最大的罪恶，而这个罪恶本来是不应该发生的。
发表于：2010-3-8 13:16:00
转豆瓣网友评论：
真没想到，这本书竟然和《高盛帝国》是同一时间推出的，看来美国大投行的秘密依然是读者关注的热点。《高盛帝国》没有读过，不敢妄作评论。《常识之败》是经朋友推荐拿起来读的，很吸引人，未有金融方面教育背景的读者，也会被其中的情节所深深吸引。从这本书中，你不仅会知晓雷曼的破产其实与美国的房地产泡沫有着紧密的联系，同时你也会理解，为什么美国的大金融机构敢于违背常识大肆扩张，其实他们的老板深知too big to fail的道理。雷曼在2008年的危机中翻船，绝不是这一道理被事实证伪，而恰恰说明了华尔街巨头博弈背后的潜规则。读过这本书之后，我最想说的是，对于中国的读者来说，华尔街巨头的金权角逐或许离我们比较遥远，但该书所揭示的美国房地产泡沫的种种怪象却正是当下中国上演的剧目，中国会不会重蹈2008年美国房地产泡沫破裂的覆辙，是当下每一个中国人都需要认真思考的问题。事实上，2011年出现中国的“雷曼”并不是遥不可及的事情。
真没想到，这本书竟然和《高盛帝国》是同一时间推出的，看来美国大投行的秘密依然是读者关注的热点。《高盛帝国》没有读过，不敢妄作评论。《常识之败》是经朋友推荐拿起来读的，很吸引人，未有金融方面教育背景的读者，也会被其中的情节所深深吸引。从这本书中，你不仅会知晓雷曼的破产其实与美国的房地产泡沫有着紧密的联系，同时你也会理解，为什么美国的大金融机构敢于违背常识大肆扩张，其实他们的老板深知too big to fail的道理。雷曼在2008年的危机中翻船，绝不是这一道理被事实证伪，而恰恰说明了华尔街巨头博弈背后的潜规则。读过这本书之后，我最想说的是，对于中国的读者来说，华尔街巨头的金权角逐或许离我们比较遥远，但该书所揭示的美国房地产泡沫的种种怪象却正是当下中国上演的剧目，中国会不会重蹈2008年美国房地产泡沫破裂的覆辙，是当下每一个中国人都需要认真思考的问题。事实上，2011年出现中国的“雷曼”并不是遥不可及的事情。
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