白话投资:一个私募基金经理的价值投资之道
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编辑推荐
一个私募基金经理的价值投资之道.
中国未来的“投资大师”将在他们这群人中产生
一个中国证券市场的“剩者”..
一个做价值投资的“孤独者”
2006年做的预测已基本实现 2007年末再度对股市大胆预言...
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本书大部分内容与财富、投资、资产、股票、楼市等读者可能关注的财经主题密切相关，可以视为是一个市场中“混迹”多年的投资者的投资日记。
《白话投资》一书的重点基本上全部集中在谈投资。作者个人认为，一般意义上的投资活动无重大秘密可言。当然，特别大型的投资项目可能除外，而那样的项目也与一般民众无关。
但非常奇怪的是，大多数人几乎宁愿相信没有内幕的投资肯定赚不到大钱，投资似乎有越神秘、越能赚钱的普遍特点。这也是大家着迷于向上市公司高管、基金经理等圈内人悄悄打听内幕的主要原因，也是大家痛恨内幕交易的主要原因。
可以说，没有神秘包装过的信息是不值钱的。通俗一点讲，不轻信是人类进化上亿年来赖以生存的优点，尤其是在市场方向不明朗之时，没有人会简单地相信另一个人的可能还是不入流的买进、卖出建议，就更不要说会有人相信某人有预测市场或个股走势的能力。
本书中提到的投资方法已经成为当前最流行的，甚至是家喻户晓的投资方法――价值投资。价值投资简单地讲，就是依据企业基本面来决定企业是否值得投资，而不是以往流行的技术分析与看图。纯正的价值投资一定与坐庄无关，与内幕绝缘，甚至与高深的经济学理论基本不相关。所以，我曾经在博客中说过：做投资有小学水平足矣；按常识来投资，投资赚钱反而变成了简单而快乐的“大富翁游戏”。
价值投资的全部精华可以浓缩成两句话：就是发现一个将要变得更赚钱的好企业，然后就在四到五折的价格买进去。如何判断企业的好坏？如何判断价格便宜或昂贵？基本上用的也是我在博客中不断提到的经济常识。或者说，我们就是这么样在思考投资，实践投资，而且迄今为止，让资产不断翻番的工作我们做得还不错。换句话说，创造财产性收入的工作我们已经做了十多年了。
当然，本书中仅仅反映了本人对价值投资的理解，是否完整，尚有待未来时间的检验。在我看来，投资学是没有标准教科书的。投资基本上与开车相似，只有不断地实践，水平才能慢慢提升。
本书的书名为《白话投资》，意思就是用大白话的形式来描述普罗大众眼中高深的投资行为。用财经专业人员的眼光来看，本书的内容可能十分肤浅。但也正是因其这样的“肤浅性”，我相信它一下子就拉近了与非专业的各行各业民众的距离。如果本书起到一定的增强民众投资信心，树立正确投资理念的作用，那么出版本书的目的也就达到了。
《白话投资》一书的重点基本上全部集中在谈投资。作者个人认为，一般意义上的投资活动无重大秘密可言。当然，特别大型的投资项目可能除外，而那样的项目也与一般民众无关。
但非常奇怪的是，大多数人几乎宁愿相信没有内幕的投资肯定赚不到大钱，投资似乎有越神秘、越能赚钱的普遍特点。这也是大家着迷于向上市公司高管、基金经理等圈内人悄悄打听内幕的主要原因，也是大家痛恨内幕交易的主要原因。
可以说，没有神秘包装过的信息是不值钱的。通俗一点讲，不轻信是人类进化上亿年来赖以生存的优点，尤其是在市场方向不明朗之时，没有人会简单地相信另一个人的可能还是不入流的买进、卖出建议，就更不要说会有人相信某人有预测市场或个股走势的能力。
本书中提到的投资方法已经成为当前最流行的，甚至是家喻户晓的投资方法――价值投资。价值投资简单地讲，就是依据企业基本面来决定企业是否值得投资，而不是以往流行的技术分析与看图。纯正的价值投资一定与坐庄无关，与内幕绝缘，甚至与高深的经济学理论基本不相关。所以，我曾经在博客中说过：做投资有小学水平足矣；按常识来投资，投资赚钱反而变成了简单而快乐的“大富翁游戏”。
价值投资的全部精华可以浓缩成两句话：就是发现一个将要变得更赚钱的好企业，然后就在四到五折的价格买进去。如何判断企业的好坏？如何判断价格便宜或昂贵？基本上用的也是我在博客中不断提到的经济常识。或者说，我们就是这么样在思考投资，实践投资，而且迄今为止，让资产不断翻番的工作我们做得还不错。换句话说，创造财产性收入的工作我们已经做了十多年了。
当然，本书中仅仅反映了本人对价值投资的理解，是否完整，尚有待未来时间的检验。在我看来，投资学是没有标准教科书的。投资基本上与开车相似，只有不断地实践，水平才能慢慢提升。
本书的书名为《白话投资》，意思就是用大白话的形式来描述普罗大众眼中高深的投资行为。用财经专业人员的眼光来看，本书的内容可能十分肤浅。但也正是因其这样的“肤浅性”，我相信它一下子就拉近了与非专业的各行各业民众的距离。如果本书起到一定的增强民众投资信心，树立正确投资理念的作用，那么出版本书的目的也就达到了。
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本书提供作译者介绍
李驰，生于20世纪60年代初，1988年毕业于浙江大学力学系流体力学专业。1989年南下深圳特区，先后任职于招商局蛇口工业区、中国宝安集团、深业集团、香港怡东国际财务投资有限公司。
具有14年国内证券市场和11年香港股市的投资经历，见证过多起海内外证券市场发生的金融风波。现任深圳同威资产管理有限公司董事总经理。
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具有14年国内证券市场和11年香港股市的投资经历，见证过多起海内外证券市场发生的金融风波。现任深圳同威资产管理有限公司董事总经理。
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总序
自序
第一部分 为什么“越不繁，越不凡”（投资理念篇）
走自己的中国式投资之路
简单就是美
动之，以理；驰之，以衡
大道至简
知道与得道
懒惰致富
黑白两道话江湖：投资基本法
再话“投资基本法”
信则有
信则有的另一种诠释
价值投资的秘密
无股道场
投资的唯一标准
“善有善报，恶有恶报，不是不报，时候未到”的普遍性
做投资最好是小学水平
投资是门什么样的学问
投资投机多少年才能毕业？
自序
第一部分 为什么“越不繁，越不凡”（投资理念篇）
走自己的中国式投资之路
简单就是美
动之，以理；驰之，以衡
大道至简
知道与得道
懒惰致富
黑白两道话江湖：投资基本法
再话“投资基本法”
信则有
信则有的另一种诠释
价值投资的秘密
无股道场
投资的唯一标准
“善有善报，恶有恶报，不是不报，时候未到”的普遍性
做投资最好是小学水平
投资是门什么样的学问
投资投机多少年才能毕业？
媒体评论回到顶部↑
价值投资其实就是一句话，低买高卖。.
熊市里面的高地比牛市里面的洼地还低。
“等待”是价值投资所有的过程中间最精华的部分。
要学巴菲特，学习“终身持有”还是第二课，先学第一课“戒贪”吧！
怎么样寻找卓越的企业？卓越企业并不是埋在沙堆里面，一般都是专业化的前三名，所以投资在这一点上是没有秘密的。..
相信下一班车一定很快会来吧，何必挤一班已经很满、很挤的车呢？
时间是我们积聚财富的阿基米德杠杆，前提是要有复利增长！
要做好投资这件事，看来小学水平就够了。...
熊市里面的高地比牛市里面的洼地还低。
“等待”是价值投资所有的过程中间最精华的部分。
要学巴菲特，学习“终身持有”还是第二课，先学第一课“戒贪”吧！
怎么样寻找卓越的企业？卓越企业并不是埋在沙堆里面，一般都是专业化的前三名，所以投资在这一点上是没有秘密的。..
相信下一班车一定很快会来吧，何必挤一班已经很满、很挤的车呢？
时间是我们积聚财富的阿基米德杠杆，前提是要有复利增长！
要做好投资这件事，看来小学水平就够了。...
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简单就是美
现代人正在将一切复杂化。最近看到SAAB车在中国做的广告，将“less is more”翻译成“越不繁，越不凡”，眼前一亮。看来尽管少，也有深谙“少即多”之道、崇尚简单的成功企业。
我朋友喜爱的瑞典宜家（IKEA）也是一个崇尚“less is more”的企业。看来北欧人的简单生活一点也不简单啊。简单成就了伟大。朋友们可以留心去找找看在小小的北欧还有哪些伟大的企业吧。
“越不繁，越不凡”——在投资领域，我极赞成、至爱的“less is more”也按此解。
究竟什么是证券市场上的“Less is More”？
1.Less：少动。买了轻易不卖，卖了轻易不买；看准才动；买卖周期以年为单位。
2.Less：集中买少数几个股票。好股票太难找，少之又少。巴菲特笨到在大中华区只买了一个香港上市的中石油，连中国人寿他都错过了。我们中国人都比他“聪明”多了：看看自己买过多少只股票吧！
3.Less：少交易。减少交易成本与税收成本。
4.IJess：少关注其他人同期在做什么，只评价自己干的是不是理智正确的事。
5.kss：少说。真理往往最像谬论！1600年，布鲁诺因宣传日心说而被烧死在罗马百花广场。为了自己的安全，还是少说，像某些高回报的生意，最好只干不说。
6.More：是“Less”的唯一结果，就是一条：长期下来利润多得不敢相信！
动之，以理；驰之，以衡
国产新宝马5系Li的广告词，用在投资上也非常恰当。
动之，以理：投资买卖行动的决策要理性，千万不要“动之以情”；
驰之，以衡：投资要走得远，跑得快，也必须有张有弛，可放可收，讲究平衡。世界上绝大多数股票足不值得“持之以恒”的。
动之，以理（Li）；驰（Chi）之以衡，与越不繁，越不凡（SAAB车在国内的广告词）真是完全异曲同工。
大道至简
大道无形，大道至简……这些看似玄乎的道理，在投资领域其要表达的只是一个意思，那就是：投资的道理，其实真的好简单。
几十年来，投资的至高之理从未改变：发现价值投资理论但未进行大实践的格雷厄姆著有《证券分析》和《聪明的投资人》；如果你嫌其太深奥（其实是著者的名字最深奥），用通俗语言来释理的有费雪的《怎样选择成长股》；如嫌还不够通俗，那就是价值投资的伟大实践家巴菲特的语录：珍妮特的《沃伦·巴菲特如是说》。
这些足以概括价值投资思想的全部，相信一个中学生基本能读懂。何必搞得那么复杂（不简单），技术分析、图表、指标……这些东西太形象了，还是无形简单的好！
现代人正在将一切复杂化。最近看到SAAB车在中国做的广告，将“less is more”翻译成“越不繁，越不凡”，眼前一亮。看来尽管少，也有深谙“少即多”之道、崇尚简单的成功企业。
我朋友喜爱的瑞典宜家（IKEA）也是一个崇尚“less is more”的企业。看来北欧人的简单生活一点也不简单啊。简单成就了伟大。朋友们可以留心去找找看在小小的北欧还有哪些伟大的企业吧。
“越不繁，越不凡”——在投资领域，我极赞成、至爱的“less is more”也按此解。
究竟什么是证券市场上的“Less is More”？
1.Less：少动。买了轻易不卖，卖了轻易不买；看准才动；买卖周期以年为单位。
2.Less：集中买少数几个股票。好股票太难找，少之又少。巴菲特笨到在大中华区只买了一个香港上市的中石油，连中国人寿他都错过了。我们中国人都比他“聪明”多了：看看自己买过多少只股票吧！
3.Less：少交易。减少交易成本与税收成本。
4.IJess：少关注其他人同期在做什么，只评价自己干的是不是理智正确的事。
5.kss：少说。真理往往最像谬论！1600年，布鲁诺因宣传日心说而被烧死在罗马百花广场。为了自己的安全，还是少说，像某些高回报的生意，最好只干不说。
6.More：是“Less”的唯一结果，就是一条：长期下来利润多得不敢相信！
动之，以理；驰之，以衡
国产新宝马5系Li的广告词，用在投资上也非常恰当。
动之，以理：投资买卖行动的决策要理性，千万不要“动之以情”；
驰之，以衡：投资要走得远，跑得快，也必须有张有弛，可放可收，讲究平衡。世界上绝大多数股票足不值得“持之以恒”的。
动之，以理（Li）；驰（Chi）之以衡，与越不繁，越不凡（SAAB车在国内的广告词）真是完全异曲同工。
大道至简
大道无形，大道至简……这些看似玄乎的道理，在投资领域其要表达的只是一个意思，那就是：投资的道理，其实真的好简单。
几十年来，投资的至高之理从未改变：发现价值投资理论但未进行大实践的格雷厄姆著有《证券分析》和《聪明的投资人》；如果你嫌其太深奥（其实是著者的名字最深奥），用通俗语言来释理的有费雪的《怎样选择成长股》；如嫌还不够通俗，那就是价值投资的伟大实践家巴菲特的语录：珍妮特的《沃伦·巴菲特如是说》。
这些足以概括价值投资思想的全部，相信一个中学生基本能读懂。何必搞得那么复杂（不简单），技术分析、图表、指标……这些东西太形象了，还是无形简单的好！
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